14 spółek, które mają wyższą stopę dywidendy od lokaty bankowej nieprzerwanie od 5 lat

Są na GPW spółki, które wypłacają regularnie dywidendę od wielu lat. Są też takie, których dywidenda jest zwykle dość wysoka. Ale czy jest możliwy zakup spółek dywidendowych, które rok w rok, regularnie i stale dawałyby większą stopę dywidendy niż lokaty bankowe? Sprawdziliśmy to. Okazuje się, że jest spora grupa spółek, które w ostatnich 5 latach spełniały ten warunek. Policzyliśmy też ile faktycznie dały one zarobić, jeśli zainwestowalibyśmy w nie 5 lat temu, wyniki są zaskakujące.

Dywidendy vs WIBOR na przestrzeni lat

Na początek spośród ponad 480 spółek notowanych na rynku głównym GPW wybraliśmy te, które wypłacają dywidendy regularnie od co najmniej 5 lat. Okazało się, że takich spółek jest całkiem sporo, bo 68. Następnie sprawdziliśmy, które z tych spółek miały także wyższą stopę dywidendy od WIBOR czyli od średniego oprocentowania proponowanego przez banki w połowie danego roku, czyli właśnie w szczycie sezonu dywidendowego. Stawki WIBOR obecnie są dość niskie i wynoszą około 1,83%, lecz w ostatnich 5 latach sięgały nawet 5,15% (Tabela 1).

Tabela 1. Stawki roczne WIBOR w połowie lat 2011 - 2015.

Okazało się, że spośród 68 spółek wypłacających regularnie dywidendy, aż 44 miało wyższą stopę dywidendy niż WIBOR w trzech z pięciu ostatnich lat, 26 spółek miało wyższą stopę dywidendy w czterech ostatnich latach i aż 14 wypłacało co roku dywidendę, której stopa była wyższa od WIBOR w każdym roku z ostatnich 5 lat!

14 spółek, które wypłacają regularnie dywidendę wyższą niż lokaty bankowe

Tabela 2. Spółki, które wypłacają dywidendę od co najmniej 5 lat i stopa dywidendy każdego roku była wyższa niż WIBOR.

Wszystkie spółki, które wypłacały dywidendy w ostatnich 5 latach wyższe od WIBOR mają bardzo długą historię wypłat zysków dla akcjonariuszy. Dębica, KGHM oraz Żywiec wypłacają dywidendy od co najmniej 11 lat (Tabela 2).

Ile faktycznie można było zarobić na najlepszych spółkach dywidendowych?

Tabela 3. Zestawienie stóp zwrotu z dywidend przez ostatnie 5 lat dla najlepszych spółek dywidendowych.

Załóżmy, że wybralibyśmy trafnie powyższe 14 spółek do naszego portfela i zainwestowaliśmy w każdą 1000 zł w połowie 2011 roku, czyli ostatniego dnia z prawem do dywidendy i nie wykonywaliśmy już więcej żadnych dodatkowych operacji na naszym portfelu inwestycyjnym (nie reinwestowaliśmy dywidend). Przyjmując takie założenie dziś, po pięciu latach, mielibyśmy na koncie 374 zł za każde zainwestowane 1000 zł z samych dywidend. Czyli osiągnęlibyśmy 37,4% stopę zwrotu po pięciu latach. Jest to około 6,5% zysku rocznie (Tabela 3). Dla porównania, w tym samym okresie, na lokacie mogliśmy osiągnąć około 18,5% czyli średnią stopę zwrotu około 3,5% rocznie.

Budując portfel dywidendowy musimy też liczyć się ze zmianą kursu akcji. Oczywiście, możemy zyskać, bądź też stracić na samej wartości akcji. Jest to zależne od długoterminowej sytuacji makroekonomicznej na świecie, ale pamiętajmy, że na naszą korzyść działają tutaj dwa ważne czynniki. Po pierwsze, statystycznie rzecz biorąc, im dłużej trzymamy akcje tym większa szansa na osiągnięcie zysku na nich. Po drugie spółki dywidendowe to spółki dojrzałe, które są z reguły stabilne finansowo, co przekłada się też na stabilność ich kursu. W Tabeli 4 zebraliśmy stopy zwrotu naszych 14 spółek wynikające zarówno ze zmiany ceny akcji, jak i z dywidendy:

Tabela 4. Zestawienie stóp zwrotu z dywidend oraz zmiany kursu przez ostatnie 5 lat dla najlepszych spółek dywidendowych.

Cena akcji pięciu spółek spadła w ciągu ostatnich 5 lat. W przypadku czterech z nich (KGH, OPL, TER i ZWC) spadek kursu pochłonął zyski z dywidend. Z drugiej strony cena akcji aż 6 spółek wzrosła o co najmniej 50% i to bez reinwestowania dywidend. Średnio, inwestycja w całą grupę spółek dała stopę zwrotu 81,1% z tego 37,4% wynikało z wypłaconych dywidend, a 43,7% ze zmiany kursu. Dla przypomnienia stopa zwrotu z lokaty terminowej w analogicznym okresie wyniosła około 18,5%

Jak zbudować podobny portfel dywidendowy?

Powyższy przykład pokazuje, że inwestowanie w spółki dywidendowe daje często wyższą stopę zwrotu niż lokaty bankowe. Ale jak dobrać do portfela odpowiednie spółki, by z dużym prawdopodobieństwem otrzymywać co roku dywidendy i dodatkowo jeszcze nie stracić na kursie akcji?

Pierwszą kluczową rzeczą, której należy się przyjrzeć, jest historia wypłat dywidend. Im dłużej spółka wypłaca regularnie dywidendy tym większe prawdopodobieństwo wypłaty w przyszłości. Następnym krokiem jest znalezienie spółek, których aktualny kurs jest niski w porównaniu z zapowiedzianą najbliższą dywidendą, bądź, jeśli nie było jeszcze zapowiedzi wypłaty zysków – z dywidendą za zeszły rok. (wysoka stopa dywidendy). Wbrew pozorom takich spółek jest bardzo dużo. Dla przykładu obecnie jest 57 spółek, które mają stopę dywidendy wyższą niż WIBOR i wypłacają ją regularnie od co najmniej 5 lat.

Drugim krokiem jest przyjrzenie się perspektywom na przyszłość. Z racji tego, że są to spółki dywidendowe, możemy założyć, że ich finanse są stabilne. Pozostaje więc wybrać spółki, które mają wciąż przed sobą perspektywy rozwoju bądź są solidnie osadzone w swoich branżach. Można też po prostu preferować te spółki, które znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym. To wszystko sprawi, że zwiększymy swoje szanse na kupno spółek, które dadzą zyski zarówno z dywidend jak i z samego wzrostu kursu.

Szukasz interesujących spółek dywidendowych?

Przeskanuj rynek, znajdź więcej interesujących spółek dywidendowych i sprawdź ich dane finansowe. Sprawdź możliwości Sindicator.net.