Duża, stabilna dywidendowa spółka, której kurs akcji szoruje po dnie
Kurs akcji Orange Polska, dawnej TP SA, szoruje po dnie. Ta niegdyś stabilna i prestiżowa spółka, która od lat regularnie płaci dywidendy nie przyniosła zysków swoim długoterminowym akcjonariuszom. Co gorsza, w czasie ostatnich 18 lat jej akcjonariusze stracili 36,5%. To ważna przestroga dla wszystkich ślepo zapatrzonych w wielkość wypłacanych dywidend. Nie liczy się to ile spółka dzisiaj płaci, ale to jaki będzie strumień z wypłaconych zysków w przyszłości.
Kurs akcji Orange Polska -67,5% od debiutu w 1998 roku
W 1998 roku debiut, jeszcze wtedy TP SA, był największym wydarzeniem w historii polskiej giełdy.
Wykres 1. Notowania Orange Polska, lata 1998 - 2016.
Los tak chciał, że spółka weszła na rynek tuż przed apogeum bańki internetowej. Kto zakupił akcje na debiucie w 1,5 roku później cieszył się prawie 150% zyskiem. Potem niestety było już tylko gorzej. Dzisiaj kurs akcji jest na historycznych minimach, dokładnie 67,5% poniżej poziomu z debiutu w 1998 roku (Wykres 1).
-34,6% w 18 lat wraz z dywidendami
Dociekliwi inwestorzy na pewno zwrócą uwagę na to, że Orange przecież od lat regularnie płaci dywidendy i nie może być w związku z tym, aż tak źle.
Wykres 2. Notowania Orangepl (wraz z wypłaconymi dywidendami) lata 1998 - 2016
Owszem płaci, ale i tak ich wartość nie była w stanie zniwelować spadku wyceny akcji. Kto kupił akcje Orange, kolekcjonował po drodze wszystkie dywidendy oraz je reinwestował jest dzisiaj nie 67,5% tylko 34,5% na minusie. Dość rozczarowujący wynik jak na 18 lat.
Historia dywidend Orange Polska od 2005 roku
Regularnie wypłacane dywidendy to nie prosta recepta na zyski na giełdzie. Dobra dywidendowa spółka to taka, której strumień wypłaconych dywidend rośnie, a nie spada.
| Dywidendy Orange Polska S.A. (OPL) | |||
|---|---|---|---|
| Za rok | Ostatni dzień z prawem do dywidendy | Stopa dywidendy | Na akcję w zł |
| 2015 | 2016-06-20 | 4.58% | 0.25 |
| 2014 | 2015-06-23 | 5.62% | 0.50 |
| 2013 | 2014-06-23 | 4.76% | 0.50 |
| 2012 | 2013-06-24 | 6.47% | 0.50 |
| 2011 | 2012-06-18 | 8.70% | 1.50 |
| 2010 | 2011-06-17 | 7.94% | 1.50 |
| 2009 | 2010-06-14 | 9.58% | 1.50 |
| 2008 | 2009-06-17 | 9.38% | 1.50 |
| 2007 | 2008-05-16 | 6.52% | 1.50 |
| 2006 | 2007-05-22 | 6.18% | 1.40 |
| 2005 | 2006-05-15 | 4.42% | 1.00 |
| 2004 | 2005-05-16 | --- | 0.33 |
| Aktualna stopa dywidendy: 4.58% | |||
Tabela 1. Historia dywidend Orange Polska od 2005 roku. Źródło: Sindicator.net.
Wielkość nominalna dywidendy wypłacanej przez Orange Polska regularnie co roku spada, wraz z wynikami finansowymi. W 2005 roku spółka miała ponad 2,5 mld zł zysku. W 2015 roku, czyli 10 lat później, zyski stopniały do zaledwie 250 mln zł. Ten przykład dajemy ku przestrodze, dla wszystkich tych inwestorów, którzy są zafascynowani dużymi stopami dywidendy. W inwestowaniu nie liczy się to, co jest tu i teraz, ale to co będzie w przyszłości.
