25 spółek z GPW, które płacą wyższą dywidendę od lokaty bankowej od 5 lat, rok w rok | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Piotr Kwestarz
08 lis 2016, 07:07

25 spółek z GPW, które płacą wyższą dywidendę od lokaty bankowej od 5 lat, rok w rok

Spółek wypłacających dywidendę jest bardzo dużo, ale takich, które wypłacają dywidendę regularnie od kilku-kilkunastu lat jest zdecydowanie mniej. Czy są jednak takie, które nie tylko dzielą się zyskiem, ale i stale dają większą stopę dywidendy niż lokaty bankowe? Sprawdziliśmy to i takich spółek jest 25.

Dywidendy regularnie wyższe niż WIBOR

Spośród wszystkich spółek z rynku głównego, aż 74 spółki wypłacające regularnie dywidendy od przynajmniej 5 lat. Które z nich wypłacają na tyle wysokie dywidendy, że ich stopa jest wyższa od lokaty w banku? Porównaliśmy więc ich stopę dywidendy do WIBOR, czyli od średniego oprocentowania proponowanego przez banki w połowie każdego roku, szczyt sezonu dywidendowego. Stawki WIBOR obecnie są dość niskie i w tym roku wynoszą około 1,81%, ale jeszcze 5 lat temu były na poziomie nawet 5,15% (Tabela 1).

DataRoczna stawka WIBOR
Połowa 2016 r.1,81%
Połowa 2015 r.1,83%
Połowa 2014 r.2,73%
Połowa 2013 r.2,74%
Połowa 2012 r.5,15%

Tabela 1. Stawki roczne WIBOR w połowie lat 2012 – 2016

Po przeanalizowaniu danych, okazało się, że aż 25 spółek rok w rok przez ostatnie 5 lat miały stopę dywidendy wyższą niż aktualna na dany rok stawka WIBOR.

25 spółek, które wypłacają regularnie dywidendę wyższą niż lokaty bankowe

SpółkaStopa zwrotu z dywidend w ciągu 5 latOd tylu lat spółka wypłaca regularnie dywidendę
ABC Data S.A. #ABC65,09%od 5 lat
Asseco Business Solutions S.A. #ABS47,31%od 8 lat
AC S.A. #ACG52,64%od 5 lat
Asseco Central Europe a.s. #ACS60,24%od 8 lat
Grupa Ambra S.A. #AMB42,44%od 8 lat
Betacom S.A. #BCM62,60%od 5 lat
Budimex S.A. #BDX54,13%od 8 lat
CEZ a.s. #CEZ23,60%od 10 lat
Firma Oponiarska Dębica S.A. #DBC31,28%od co najmniej 12 lat
Korporacja Gospodarcza Efekt S.A. #EFK44,55%od co najmniej 12 lat
Elektrotim S.A. #ELT58,19%od 9 lat
Eurotel S.A. #ETL46,46%od 8 lat
Introl S.A. #INL42,61%od 8 lat
KGHM Polska Miedź S.A. #KGH41,26%od co najmniej 12 lat
Kino Polska TV S.A. #KPL74,54%od 5 lat
Lena Lighting S.A. #LEN76,56%od 6 lat
Orange Polska S.A. #OPL18,90%od co najmniej 12 lat
PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. #PGE22,74%od 7 lat
Pegas Nonwovens S.A. #PGS29,92%od 9 lat
Power Media S.A. #PWM30,85%od 5 lat
Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A. #PZU50,21%od 7 lat
Robyg S.A. #ROB53,64%od 6 lat
Sonel S.A. #SON54,77%od 7 lat
Votum S.A. #VOT77,75%od 5 lat
Grupa Żywiec S.A. #ZWC27,05%od co najmniej 12 lat

Tabela 2. Spółki, które wypłacają dywidendę od co najmniej 5 lat i stopa dywidendy każdego roku była wyższa niż WIBOR.

Obliczyliśmy też stopę zwrotu jaką otrzymał inwestor ze strumienia dywidend, który posiadał akcje spółek przez ostatnie 5 lat. Jak widać w Tabeli 2, nie są to małe liczby. Średnia stopa zwrotu dla wszystkich spółek wynosi aż 47%. Aż 12 spółek dałoby zwrot w postaci dywidend wyższy niż 50% zainwestowanego kapitału.  

Zauważmy też, że wiele spośród spółek wymienionych w Tabeli 2 płaci regularnie dywidendy dłużej niż tylko przez badane 5 ostatnich lat. Warto na to zwrócić uwagę, gdyż jest to sygnał, że są to spółki z długą historią dywidend, którą powinny kontynuować.   

Ile faktycznie można było zarobić na najlepszych spółkach dywidendowych?

Sprawdźmy też ile faktycznie można było zarobić na akcjach najlepszych spółek. Dywidendy dywidendami, ale na portfel ma wpływ też zmiana ceny akcji. Załóżmy więc, że zainwestowaliśmy na początku 2012 roku w każdą ze spółek taką samą kwotę. Nie reinwestujemy dywidend, tylko odkładamy je na osobne konto. Jaki rezultat końcowy otrzymamy?

SpółkaStopa zwrotu z dywidend w ciągu 5 latStopa zwrotu wynikająca ze zmiany cen akcj w ciągu 5 latStopa zwrotu w sumie
ABC Data S.A. #ABC65,09%-12,07%53,02%
Asseco Business Solutions S.A. #ABS47,31%146,77%194,09%
AC S.A. #ACG52,64%85,91%138,55%
Asseco Central Europe a.s. #ACS60,24%39,13%99,37%
Grupa Ambra S.A. #AMB42,44%37,45%79,89%
Betacom S.A. #BCM62,60%75,61%138,21%
Budimex S.A. #BDX54,13%154,44%208,56%
CEZ a.s. #CEZ23,60%-46,80%-23,20%
Firma Oponiarska Dębica S.A. #DBC31,28%85,53%116,81%
Korporacja Gospodarcza Efekt S.A. #EFK44,55%267,02%311,57%
Elektrotim S.A. #ELT58,19%84,17%142,36%
Eurotel S.A. #ETL46,46%24,02%70,48%
Introl S.A. #INL42,61%96,30%138,91%
KGHM Polska Miedź S.A. #KGH41,26%-40,00%1,26%
Kino Polska TV S.A. #KPL74,54%115,91%190,45%
Lena Lighting S.A. #LEN76,56%72,25%148,80%
Orange Polska S.A. #OPL18,90%-69,07%-50,17%
PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. #PGE22,74%-51,75%-29,01%
Pegas Nonwovens S.A. #PGS29,92%52,85%82,77%
Power Media S.A. #PWM30,85%34,04%64,89%
Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A. #PZU50,21%-12,77%37,44%
Robyg S.A. #ROB53,64%164,55%218,18%
Sonel S.A. #SON54,77%160,39%215,16%
Votum S.A. #VOT77,75%265,92%343,66%
Grupa Żywiec S.A. #ZWC27,05%-14,48%12,57%

Tabela 3. Zestawienie stóp zwrotu z dywidend oraz zmiany kursu przez ostatnie 5 lat dla najlepszych spółek dywidendowych.

Kurs siedmiu spółek spadł od początku 2012 roku do dziś, ale tylko w przypadku trzech (Orange,PGE i CEZ) dywidendy nie zdołały pokryć strat wynikających z przeceny akcji. Średnio kurs badanych spółek wzrósł o 68%. Jeśli zaś zsumujemy stopę zwrotu z dywidend i stopę zwrotu wynikającą ze zmiany kursu, to otrzymamy całkiem przyzwoity średni wynik: 116%. Dla porównania WIG w tym czasie wzrósł o 24%.

Jak można wykorzystać taką wiedzę w inwestowaniu?

Powyższy przykład pokazuje, że inwestowanie w spółki dywidendowe daje często wyższą stopę zwrotu niż lokaty bankowe. Oczywiście patrząc wstecz, po fakcie, łatwo znaleźć spółki, które przyniosły wysokie stopy zwrotu. Istotą tego badania było pokazanie, że takie spółki na naszej giełdzie istnieją i nie jest ich wcale tak mało. Warto więc poszukać podobnych spółek, które mogą dać takie wyniki w przyszłości.  

Zobacz także: Sprawdź listę spółek, które wypłacały dywidendę w poszczególnych latach

Jeśli chcemy znaleźć obiecujące spółki, to zacznijmy od historii wypłat dywidend. Im dłużej spółka wypłaca regularnie dywidendy, tym większe prawdopodobieństwo wypłaty w przyszłości. Następnie warto zwrócić uwagę na te spółki, których aktualny kurs jest niski w porównaniu obecnym poziomem dywidendy, czyli spółki mające aktualnie wysoką stopę dywidendy.

Takie podejście wyłuskuje nam spółki, które z dużym prawdopodobieństwem są stabilne finansowo, rentowne i do tego stosunkowo tanie. By jeszcze bardziej zwiększyć nasze szanse, warto przyjrzeć się perspektywom rozwoju wybranych spółek: czy ich biznes ma szansę się rozwinąć, czy działają w rosnącej branży, czy jej przychody rosną z roku na rok. To wszystko sprawi, że zwiększymy swoje szanse na kupno spółek, które przez następne pięć lat dadzą zyski zarówno z dywidend jak i z samego wzrostu kursu.

Więcej na temat tego jak inwestować w spółki dywidendowe w raporcie : Jak Znaleźć idealną spółkę dywidendową

Jak znaleźć idealną spółkę dywidendową
w 4 krokach

Pobierz teraz darmowy raport i dowiedz się, które 16 spółek z GPW spełnia kryteria idealnej spółki dywidendowej.

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.