Podsumowanie skuteczności rekomendacji – jak sprawdziły się przewidywania analityków z 3 kwartału 2022 roku
Na koniec 3 kwartału zeszłego roku przypadł dołek indeksu WIG20. Od tamtego czasu urósł on o ponad 35%, wciąż jednak nie zbliżając się do szczytów z 2021 roku. W takim otoczeniu analitykom udało się poprawić trafność swoich rekomendacji, w porównaniu do 2Q22.
Zobacz także: Szacunkowe wyniki Ultimate Games za 4 kwartał 2022 r. sugerują niewielki spadek przychodów. Analitycy oczekują informacji o najważniejszych grach spółki
W okresie od lipca do września domy maklerskie wydały 93 rekomendacje, z czego 52% było trafionych. Podobnie jak w poprzednim kwartale, wśród analityków panowały bardziej optymistyczne nastroje. 60 rekomendacji zalecało kupno akcji i wśród nich 58% okazało się trafionych.
Tym razem jednak zwiększyła się liczba rekomendacji sprzedaży do 4, z czego 3 raporty okazały się trafione. Wśród nich najbardziej wyróżnia się rekomendacja dotycząca Movie Games wystawiona przez East Value Research – rekomendacja pozwoliła inwestorom uniknąć ponad 42% spadku kursu od daty jej wydania.
Założenia analizy
Na potrzeby tej analizy przyjęliśmy kilka założeń, które pozwoliły nam porównać rekomendacje wystawione przez analityków w trakcie 3 kwartału 2022 r. Rekomendacje kupna zakładają w większości przynajmniej 20% wzrost kursu. Wobec tego rekomendację zakupu akcji w naszej analizie uznajemy za trafioną, jeżeli kurs akcji wzrósł o 20% lub więcej od czasu wydania rekomendacji.
W przypadku rekomendacji neutralnych założyliśmy ograniczony korytarz wahań kursu wokół ceny z dnia rekomendacji wynoszący +/-10%. Jeśli cena docelowa wystawiona przez dom maklerski implikowała wyższe wahania, rozszerzaliśmy nasz korytarz do wysokości procentowej zmiany sugerowanej przez cenę docelową.
W przypadku rekomendacji „sprzedaj” za trafioną uznaliśmy każdą, która poprzedziła spadki kursu o ponad 10%.
Dodatkowo, podobnie jak w poprzedniej analizie, wprowadziliśmy tzw. „punkt graniczny”, którego celem jest zasymulowanie strategii konserwatywnego i zachowawczego inwestora. Jeśli kurs akcji wzrósł powyżej punktu granicznego zakładamy, że taki inwestor mógłby wyjść z pozycji, tym samym inkasując mniejszy, lecz pewniejszy zysk. W tym przypadku za punkt graniczny uznaliśmy wzrost o 7%, wynikający z powiększenia stopy referencyjnej NBP o 0,25 p.p.
Zobacz także: Rekomendacje luty 2023 – oto jakie spółki zalecali kupować i sprzedawać maklerzy
DM BOŚ z największą liczbą wystawionych rekomendacji
W 3Q22 najbardziej aktywnym domem maklerskim znów okazał się DM BOŚ. Przez 3 miesiące jego analitycy wystawili 25 rekomendacji, z czego 10 okazało się trafionych (40% skuteczność). Najwyższą stopę zwrotu można było uzyskać na rekomendacji dotyczącej Unimotu, którego kurs od dnia rekomendacji w szczycie osiągnął wzrost o 78%. Przy uwzględnieniu punktu granicznego liczba raportów pozwalających inwestorom zarobić wzrosła do 14 (56% trafności).
Drugim najaktywniejszym domem maklerskim okazał się DM mBank. W 3 kwartale wystawił 16 rekomendacji, z czego aż 8 dotyczyło sektora bankowego. Dzięki przewidzeniu mocnego ruchu wzrostowego na kursach banków, analitycy z mBanku mogą pochwalić się 56% skutecznością.
Na trzecim miejscu uplasował się DM Trigon z 13 rekomendacjami, z czego 6 trafionych (46% skuteczność).
| Dom maklerski | Liczba rekomendacji | |
|---|---|---|
| 1. | DM BOŚ | 25 |
| 2. | DM mBank | 16 |
| 3. | DM Trigon | 13 |
| 4. | Haitong Bank | 10 |
| 5. | Noble Securities | 7 |
| 5. | Ipopema Securities | 7 |
DM Banku BPS znów najskuteczniejszy
Podobnie jak w 2 kwartale 2022 r. DM Banku BPS wykazał się największym procentem trafionych rekomendacji. Tym razem na 5 wystawionych raportów, 4 okazały się trafione, co oznacza 80% skuteczność. Dodatkowo, dwa z nich pozwalały osiągnąć ponad 60% stopę zwrotu – rekomendacje dotyczące JSW (73%) oraz Asbisu (63%).
Drugim najskuteczniejszym domem maklerskim okazało się Noble Securities. Na 7 wystawionych rekomendacji, 5 było trafionych (71% skuteczność). Analitycy z Noble zdecydowanie najlepiej wyczuli sektory biotechnologii i produkcji leków, w których to wszystkie rekomendacje kupna okazały się skuteczne.
Na trzecim miejscu znajduje się wspomniany wcześniej DM mBank z 9 trafionymi rekomendacjami (56% skuteczność).
| Dom maklerski | Rekomendacje trafione/wystawione | % trafionych | |
|---|---|---|---|
| 1. | DM Banku BPS | 4/5 | 80% |
| 2. | Noble Securities | 5/7 | 71% |
| 3. | DM mBank | 9/16 | 56% |
| 4. | DM Trigon | 6/13 | 46% |
| 5. | Ipopema Securities | 3/7 | 43% |
Uwzględnienie punktu granicznego najbardziej poprawiło wyniki DM Trigon, który w takiej konfiguracji może pochwalić się 77% rekomendacji dającymi zarobić. W przypadku DM Banku BPS punkt graniczny pozwala zaliczyć wszystkie 5 rekomendacje za dające zarobić. Wynik znacząco poprawił również DM BOŚ – na 56%.
W 3 kwartale 100% skutecznością mógł się również pochwalić DM BDM, jednak ze względu na to, że wystawił on tylko 3 rekomendacje, nie został on uwzględniony w tym zestawieniu.
Zobacz także: Rekomendacje styczeń 2023 – oto jakie spółki zalecali kupować i sprzedawać maklerzy
IT i banki najpopularniejszymi sektorami
Podobnie jak w poprzednim kwartale, najpopularniejszym sektorem pozostają systemy informatyczne. Tym razem aż 17 raportów dotyczyło tej branży. Wysoka liczba rekomendacji nie przełożyła się jednak na mocną skuteczność. Jedynie 7 rekomendacji okazało się trafionych, co daje skuteczność na poziomie 41%.
Banki, dzięki wysokiej aktywności DM mBanku, okazały się drugim najbardziej pokrytym sektorem. 11 raportów wystawionych w 3 kwartale dotyczyło właśnie ich, z czego 8 było trafionych (73% skuteczności).
Analitycy poprawili swoje wyniki w ocenie sektora biotechnologicznego, który w zeszłym kwartale przysporzył im dużo problemów. Tym razem na 8 raportów dotyczących spółek biotechnologicznych, 4 okazały się trafione (50% skuteczności).
Najcięższym sektorem dla analityków w 3Q22 był sektor paliwowy, z którego na 7 raportów tylko 2 okazały się trafione (29% skuteczności).
