Smyk przygotowuje się do IPO. Spółka przewiduje sprzedaż i emisję akcji
Smyk jest coraz bliżej debiutu na GPW. Grupa ogłosiła zamiar przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej, obejmującej emisję nowych akcji oraz sprzedaż części istniejących walorów. Wpływy finansowe z IPO mają wzmocnić bilans i sfinansować dalszy rozwój sieci. Nadchodząca pierwsza oferta publiczna akcji będzie jedną z nielicznych dużych transakcji IPO na warszawskim parkiecie w ostatnich kilku kwartałach i tym samym może ożywić zainteresowanie giełdą wśród innych podmiotów także zamierzających dołączyć do grona spółek giełdowych. Grupa zapowiada też dywidendę.
Prospekt emisyjny Smyk nie został jeszcze zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego, a spółka zastrzega, że szczegółowe warunki oferty zostaną przedstawione dopiero po jego akceptacji. Po zatwierdzeniu prospektu planowane jest uruchomienie IPO skierowanego do inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych w Polsce, a także wybranych inwestorów instytucjonalnych za granicą.
Oferta będzie stosunkowo duża. Wpływy wyłącznie z emisji nowych akcji mają sięgnąć ok. 150 mln zł, czyli dwukrotnie więcej niż planował zebrać TTMS i w podobnej wysokości do, także niedoszłej, oferty akcji Dr Irena Eris. Ponadto, do sprzedaży mają trafić też akcje należące do obecnych właścicieli grupy. Według wcześniejszych doniesień prasowych, cała wartość transakcji może sięgnąć 100 mln EUR tj. dwukrotnie więcej niż oferta Arlen i trzykrotnie mniej niż transakcja IPO Diagnostyki.
Także oferta dla inwestorów indywidualnych ma być znacząca. Spółka szacuje, że inwestorom indywidualnym zostanie przydzielone od 10% do 15% ostatecznej liczby akcji oferowanych.
Środki z emisji nowych akcji mają zostać przeznaczone przede wszystkim na wzmocnienie pozycji finansowej grupy poprzez częściową spłatę zadłużenia bankowego, co ma obniżyć wskaźnik zadłużenie netto do EBITDA (skorygowanej) do około 1,6x, oraz na finansowanie dalszego rozwoju, w tym ekspansji sieci i realizację strategii omnichannel w Polsce i regionie CEE.
Wyniki finansowe
Sieć obejmuje 253 sklepy w Polsce, 35 w Rumunii i 12 na Ukrainie, z pierwszym własnym sklepem w Słowacji oraz planami wejścia do Czech i Bułgarii.
Smyk utrzymuje stabilny trend wzrostowy przychodów i poprawę rentowności, wspieraną skalą i efektywnością modelu omnichannel. W 2024 r. przychody z umów z klientami sięgnęły około 2,25 mld zł (+6% r/r), marża brutto wzrosła do 42,5%, skorygowana EBITDA wyniosła około 301,7 mln zł (+18% r/r), a zysk z działalności operacyjnej podniósł się do około 118,9 mln zł (+91% r/r).
W I półroczu 2025 r. grupa utrzymała wysoką marżowość mimo umiarkowanego wzrostu sprzedaży: przychody wyniosły około 985,1 mln zł (+0,5% r/r), marża brutto sięgnęła 43,8%, skorygowana EBITDA 105,3 mln zł (+26,9% r/r), a wynik operacyjny poprawił się do około 15 mln zł z ujemnych 12,3 mln zł rok wcześniej.
Zapowiedź dywidendy
Zarząd zapowiada rekomendowanie wypłaty dywidendy począwszy od zysku za 2026 r. (wypłata w 2027 r.) na poziomie 30–50% zysku netto, z możliwością podwyższenia udziału w latach wyjątkowo dobrej koniunktury. Każda rekomendacja ma jednak uwzględniać sytuację finansową, potrzeby inwestycyjne oraz ograniczenia wynikające z umów finansowych - warto tu zauważyć, że właśnie emisja akcji ma poprawić stosunek długu do kapitału, a to może mieć pośredni wpływ na możliwość wypłaty wyższej niż obecnie możliwej dywidendy.
Smyk wraca do planów giełdowego debiutu. IPO możliwe jeszcze w tym roku
Powrót koniunktury na IPO - pierwsze oferty publiczne
Po okresie wyraźnej posuchy na rynku pierwotnym, warszawska giełda doczekała się w 2025 roku zaledwie kilku nowych notowań na głównym parkiecie, a strumień dużych ofert publicznych pozostawał symboliczny mimo poprawy koniunktury w segmencie blue chipów.
W tym tle potencjalny debiut Smyka, zapowiedziany wraz z planem emisji nowych akcji i sprzedaży części istniejących walorów, może stać się impulsem, który przełamie marazm i przyciągnie kapitał oraz uwagę szerokiego grona inwestorów. Jeśli IPO dojdzie do skutku, transakcja o szacowanej skali rzędu 00 mln euro i z ofertą kierowaną do inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych może wyznaczyć nowy punkt odniesienia dla kolejnych emitentów rozważających wejście na GPW.
ETF na BTC debiutuje na GPW. Co warto wiedzieć o Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ
