Wyjątkowo wysokie dywidendy od spółek Skarbu Państwa. Czy taki trend jest do utrzymania?

W 2025 roku inwestorzy mogą liczyć na rekordowe wypłaty zysków spółek kontrolowanych przez Skarb Państwa. Tegoroczne dywidendy będą wyjątkowo wysokie i skorzystają na tym wszyscy posiadacze akcji. Sam główny akcjonariusz otrzyma z nich ok. 7 mld zł, czyli więcej o ok. 50% od wypłat w 2024 r. i 2023 r. Czy taki trend może się utrzymać w przyszłości?

Od lat Skarb Państwa traktuje spółki giełdowe, w których ma udział, jako istotne źródło wpływów budżetowych. W ostatnich latach, mimo zawirowań gospodarczych i geopolitycznych do budżetu wpływało z tego tytułu ok. 4,6 mld zł. Co więcej, szacunki na ten rok zakładały podobnej wysokości wpływy. Jednak ostatecznie kwota z dywidend będzie znacznie większa i sięgnie 6,996 mld zł.

8 dywidendowych spółek z rosnącymi zyskami, kursem akcji i coraz wyższymi dywidendami

5 spółek Skarbu Państwa z wyższymi dywidendami

W tym roku ENEA #ENA wypłaci dywidendę w wysokości 0,50 zł na akcję, co przełoży się na ponad 138,5 mln zł wpływów do budżetu państwa. To dość niski udział, ale warto zauważyć, że jest to pierwsza wypłata od lat.

Gigant paliwowo-energetyczny Orlen #PKN wypłaci w 2025 roku aż 6,00 zł na akcję, co oznacza rekordowy transfer środków do Skarbu Państwa na poziomie ponad 3,47 mld zł. Dla porównania, w ubiegłym roku dywidenda wynosiła 4,15 zł, więc tym razem to właśnie Orlen odpowiada za dodatkowy miliard w ostatecznym rozrachunku.

GPW #GPW (Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie) utrzymuje stabilną politykę dywidendową. W tym roku wypłaci 3,15 zł na akcję (rok wcześniej 3,00 zł), co przełoży się na ponad 46 mln zł dla Skarbu Państwa. To umiarkowana, ale regularna dywidenda z działalności rynku kapitałowego.

Zaś PZU #PZU, największy polski ubezpieczyciel wypłaci w 2025 roku 4,47 zł na akcję, co oznacza ponad 1,31 mld zł wpływów do budżetu. To nieco więcej niż rok temu (wzrost o 38 mln zł), kiedy dywidenda wyniosła 4,34 zł.

Ostatnią spółką ze znaczącym wkładem, jest największy bank detaliczny w Polsce PKO Bank Polski #PKO, który wypłaci 5,48 zł na akcję. Da to państwu ponad 2,01 mld zł dywidendy. Wzrost jest imponujący, ponieważ w 2024 roku PKO wypłacił jedynie 2,59 zł na akcję czyli o ponad połowę mniej.

W tym roku zaś zabraknie wpływów od KGHM, który w 2024 roku wypłacił 1,50 zł na akcję, co dało budżetowi ponad 95 mln zł.

Łącznie, tylko z pięciu spółek: ENEA, Orlen, GPW, PZU i PKO BP, Skarb Państwa otrzyma w 2025 roku niemal 7 miliardów złotych (6 996 mln zł) w formie dywidend. To znaczny wzrost względem poprzedniego roku.

Czy taki trend utrzyma się w przyszłości?

Jest szansa, że wysoki poziom dywidend ze spółek z udziałem Skarbu Państwa utrzyma się również w kolejnych latach, zwłaszcza jeśli dobre wyniki finansowe największych podmiotów, odpowiedzialnych za ponad miliardowe wypłaty, się potwierdzą.

PZU już po pierwszym kwartale 2025 roku odnotowało wzrost zarówno przychodów, jak i zysku netto o kilka procent, co może oznaczać kontynuację wypłat na podobnym poziomie. PKO BP także pokazał solidne wyniki i jeśli utrzyma politykę wypłaty 75% zysku netto, jak w tym roku, to wpływy do budżetu pozostaną na wysokim poziomie.

Największym znakiem zapytania pozostaje jednak PKN Orlen. Spółka, co prawda, pokazała po pierwszym kwartale wzrost zysków, ale jej polityka dywidendowa zakłada minimalną wypłatę na poziomie 4,56 zł na akcję na 2026 r. W zeszłym roku właśnie minimalną kwotę wypłacono, podczas gdy w 2025 r. inwestorzy otrzymali znacznie wyższą kwotę od minimum. A ponieważ to Orlen odpowiada za największą część tegorocznych wpływów dywidendowych do Skarbu Państwa, przyszłość tego trendu w dużej mierze zależy właśnie od decyzji zarządu i oczywiście właściciela tej spółki.

Poniżej przedstawiamy zestawienie dywidend od najważniejszych spółek Skarbu Państwa.

 PZU zatwierdziło rekordową dywidendę. Jest też znana data wypłaty