RPP zdecydowała co dalej ze stopami procentowymi
RPP podjęła decyzję w sprawie stóp procentowych. Wszystko zgodnie z przewidywaniami.
RPP zakończyła marcowe posiedzenie, podczas którego zapadła decyzja o cięciu stóp procentowych o 25 pb. To oznacza, że stopa referencyjna NBP wynosi 3,75 proc.
REKLAMA
Od teraz poziom stóp procentowych kształtuje się następująco:
- stopa referencyjna 3,75% w skali rocznej;
- stopa lombardowa 4,25% w skali rocznej;
- stopa depozytowa 3,25% w skali rocznej;
- stopa redyskontowa weksli 3,80% w skali rocznej;
- stopa dyskontowa weksli 3,85% w skali rocznej.
Polacy masowo przenoszą kredyty hipoteczne. BIK: 20 proc. sprzedaży to refinansowania
Kontynuujemy cykl obniżek
RPP zakończyła marcowe posiedzenie, decydując się na obniżkę stóp procentowych o 25 pb. Od dziś stopa referencyjna wynosi 3,75 proc. Poprzednie cięcie miało miejsce w grudniu 2025, również wyniosło 25 pb. Od początku „nie cyklu” obniżek (w całym 2025 roku) – stopy procentowe spadły o 200 pb. (wliczając dzisiejszą obniżkę).
Na decyzję pozwolił wstępny odczyt inflacji za styczeń – 2,2 proc., ale również trwały charakter spadku wskaźnika CPI. Ponadto Radę mogło przekonać dalsze hamowanie wzrostu płac, oraz słabsze styczniowe dane z budownictwa oraz przemysłu.
Przewidywania rynkowe, dotyczące dzisiejszej decyzji Rady były raczej jednogłośne – obstawiano cięcie o 25 pb. Taki scenariusz prezentował również sam prezes NBP podczas lutowej konferencji.
W marcu będziemy już znali wstępne dane GUS o inflacji w styczniu. Ponadto wyjaśni się, czy początek roku przyniesie spodziewane obniżenie dynamiki wynagrodzeń w przedsiębiorstwach. Poznamy przy tym marcową projekcję, która jest dla nas najważniejszym wskazaniem. Marcowa projekcja zarysuje przewidywany przebieg procesów gospodarczych i cenowych, po uwzględnieniu skutków dokonanego przez nas obniżenia stóp procentowych.
– mówił w lutym Glapiński. Dodając, że „marzec będzie dobrym miesiącem na obniżkę stóp procentowych”.
O nastrojach rynkowych przed obniżką pisaliśmy na serwisie. W ostatnich dniach, sytuacja międzynarodowa zrodziła pytania – czy RPP nie wstrzyma się kolejny miesiąc, obserwując wydarzenia. Jasno, o zmianie nastawienia poinformowali ekonomiści mBanku.
Ostrożnie do sytuacji podszedł Adam Antoniak, ekonomista ING Banku Śląskiego. Tłumacząc, że ostatnie wydarzenia należy traktować jako czynnik ryzyka.
jednej strony, wzrost cen ropy naftowej może podbić ceny, a z drugiej, może potencjalnie ograniczyć wzrost gospodarczy i pogorszyć sentyment inwestycyjny. Na chwilę obecną postrzegamy to jako czynnik ryzyka dla dalszego łagodzenia polityki pieniężnej. Oczekujemy, że decyzji o obniżce będzie towarzyszył relatywnie jastrzębi komunikat po posiedzeniu w środę oraz ostrożne podejście do dalszych cięć stóp podczas konferencji prezesa Glapińskiego w czwartek. (…) Rośnie ryzyko, że docelowo stopa procentowa nie spadnie tak nisko jak zakładaliśmy, czyli do 3,25 proc. Do czasu wyklarowania się sytuacji w Iranie i potencjalnego wpływu tej sytuacji na perspektywy inflacji trudno ocenić, czy RPP będzie gotowa do kolejnych obniżek w dalszej części roku
– tłumaczył ekonomista we wtorek na antenie radia RMF24.
Ważna, w kontekście dalszych decyzji będzie jutrzejsza konferencja prezesa banku centralnego, Adama Glapińskiego, również dlatego, że zostaną opublikowane fragmenty marcowej projekcji inflacji.
