RPP nie zaskakuje. Stopy procentowe utrzymane na dotychczasowym poziomie
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zakończyła pierwsze w 2025 r. posiedzenie – decyzja jest zgodna z oczekiwaniami.
Wyjątkowo późne noworoczne posiedzenie RPP zakończyło się decyzją o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. W efekcie stopa referencyjna Narodowego Banku Polskiego (NBP) wynosi 5,75 proc. Obecny poziom stóp utrzymuje się od października 2023 r.
Aktualny poziom stóp procentowych będzie kształtował się następująco:
- stopa referencyjna 5,75% w skali rocznej;
- stopa lombardowa 6,25% w skali rocznej;
- stopa depozytowa 5,25% w skali rocznej;
- stopa redyskontowa weksli 5,80% w skali rocznej;
- stopa dyskontowa weksli 5,85% w skali rocznej
Do rozmów o obniżce stóp procentowych w Polsce może dojść dopiero o pod koniec 2025, mówi prezes NBP
Stopy procentowe w Polsce
RPP po dwu dniowych obradach zdecydowało o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, co oznacza, że główna stopa referencyjna utrzymuje się na poziomie 5,75 proc.
Jutro podczas konferencji Adama Glapińskiego w siedzibie NBP poznamy argumenty przemawiające za tą decyzją. Dziś jednak możemy stwierdzić, że raczej nikt nie spodziewał się innej decyzji.
Różne bywają jednak rynkowe poglądy co do tego, czego można oczekiwać w nadchodzącym roku w kontekście zmian poziomu stóp procentowych w Polsce.
Zaczynając od czarnowidztwa Adama Glapińskiego, który podczas grudniowej konferencji mówił, że obniżek stóp możemy się spodziewać jednak dopiero pod koniec 2025 r. Przez opinie ekonomistów banku BNP Paribas, którzy zakładają, że nadchodzące miesiące to szybki spadek stóp do poziomu 4 proc. (dop. red. w przypadku stopy referencyjnej).
Z kolei ekonomiści PKO Banku Polskiego zastanawiają się nad tym, czy biorąc pod uwagę ostatnie dane o inflacji CPI retoryka prezesa Glapińskiego nie ulegnie zmianie.
Po wczorajszych danych o inflacji CPI szacujemy, że inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii mogła w grudniu obniżyć się do 4,0% r/r z 4,3% w listopadzie (poniżej wcześniejszych prognoz).
– czytamy w dzienniku ekonomicznym centrum analiz PKO BP.
Tutaj należy wspomnieć, że CPI w grudniu 2024 r. wyniosło 4,7 proc., co oznacza, że utrzymało się na poziomie z listopada. Jest to pozytywne zaskoczenie.
Źródło: Główny Urząd Statystyczny
Przewidywania dotyczące inflacji bazowej potwierdziły się, faktycznie zeszła w grudniu do poziomu 4,00 proc.
Niemcy i Francja ogarnięte przez kryzys, ale rynki widzą w 2025 roku szansę na odreagowanie