Znamy najnowszy odczyt inflacji. Wskaźnik CPI skoczył
Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego inflacja w marcu wyniosła 3,0 proc. Wskaźnik CPI oddalił się od celu NBP.
GUS opublikował wstępne dane o inflacji. Marcowy odczyt pokazuje, że wzrost cen rok do roku wyniósł 3,0 proc. Oznacza to, że wskaźnik wciąż oddalił się od celu banku centralnego. Choć marcowa projekcja NBP była raczej pozytywna, to jednak wydarzenia na Bliskim Wschodzie mogą zmienić ścieżkę inflacji w Polsce.
REKLAMA
Źródło: GUS
Marcowy wskaźnik CPI
GUS opublikował wstępny odczyt inflacji za marzec 2026 roku, zgodnie z którym wskaźnik wyniósł 3,0 proc. To wyraźne odbicie względem poprzednich miesięcy. Jeszcze w lutym mieliśmy odczyt na poziomie 2,1 proc., tak samo w styczniu br.
Wzrost wskaźnika był przewidywany przez rynek, gównie przez wydarzenia na Bliskim Wschodzie i wzrost cen paliw. Najmocniej wzrosły ceny paliw, blisko o ponad 15 proc. m/m.
To pierwszy odczyt, w którym wyraźnie widać wpływ wojny na Bliskim Wschodzie. Za odbicie odpowiadają przede wszystkim ceny paliw, które w ostatnich tygodniach silnie reagowały na napięcia geopolityczne i wzrost notowań ropy.
Ten impuls nie musi być jednak trwały. Obniżka VAT i akcyzy na paliwa powinna zamortyzować szok i już w kwietniu ponownie sprowadzić inflację poniżej środka celu NBP (2,5%), ograniczając także efekt drugiej rundy. Jednocześnie przy utrzymaniu cen ropy powyżej 100 dolarów za baryłkę w drugiej połowie roku inflacja może jeszcze chwilowo przekroczyć 4%.
Nie jest to jednak scenariusz powtórki z 2022 roku. Wtedy inflacja była szeroka i napędzana zarówno przez szoki podażowe, zaburzone łańcuchy dostaw, jak i silny popyt po okresie bardzo luźnej polityki monetarnej. Obecny wzrost cen ma znacznie bardziej punktowy charakter i wynika głównie z drożejących paliw, co ogranicza ryzyko trwałej spirali inflacyjnej. Dla RPP oznacza to jedno – tryb wait and see.
– skomentował odczyt Andrzej Gwiżdż, analityk Portu.
