Prognozy dla dolara i bitcoina są jednoznaczne. Donald Trump osłabia USD, co może dać paliwo BTC i innym kryptowalutom
Fed ściął stopy po raz pierwszy w 2025 roku i zrobił to w niecodziennej konfiguracji: inflacja core PCE wciąż znajduje się wokół 2,9%, rynki akcji są blisko historycznych szczytów, a dolar słabnie. Według Binance Research to cięcie „reaktywowało apetyt na ryzyko” i uruchomiło przepływy z gotówki w aktywa wrażliwe na płynność. W liczbach widać to od razu: kiedy prognozy dla dolara nie napawają optymizmem, łączna kapitalizacja krypto sięgnęła około USD 4,1 bln, a bitcoin ponownie przetestował okolice historycznych szczytów.
Prognozy dla dolara słabe, a prognozy dla bitcoina i kryptowalut wciąż z optymizmem
Binance Research zwraca uwagę na około USD 7,5 bln obecne w funduszach rynku pieniężnego. Obniżki stóp procentowych odbierają tej gotówce argument do bezczynności. Historyczne schematy, na które powołuje się zespół Binance, pokazują, że gdy Fed ciął stopy procentowe blisko historycznych szczytów, S&P 500 miał w medianie wzrosty o ok. +9,8% w czasie najbliższych 12 miesięcy.
Analitycy nie obiecują powtórki w krypto, ale wskazują na podobieństwo mechaniki stawiając jasne prognozy dla bitcoina i kryptowalut. Jeśli płynność jest luzowana przy szczytach rynku akcji, momentum bywa podtrzymywane. Na krótkim horyzoncie układ klas poszczególnych aktywów wygląda jak z podręcznika: indeks dolara DXY zsunął się o około 0,1%, rentowność 10-latek spadła o około 0,6%, S&P 500 zyskał ~1,2%, złoto lekko odbiło. Binance Research podkreśla, że to środowisko sprzyja ryzyku, choć nie bez wahań - VIX w oknie decyzji rósł, ale MOVE spadał, co sugeruje mniejszą nerwowość na długu.
W krypto tygodniowe akcenty rozłożyły się szczególnie po myśli altcoinów. Według Binance Research koszyki Gaming, L2 i memecoins miały zwroty powyżej +7% i szeroko biły bitcoina, który dodał około +1,5%. To - jak piszą analitycy - wczesna faza rotacji w dół krzywej ryzyka, typowa dla łagodzenia warunków finansowych.
Korelacje międzyrynkowe nadal grają na korzyść cyfrowych aktywów
Binance Research odnotowuje, że 2-miesięczna korelacja BTC z indeksem dolara jest wyraźnie ujemna i w ostatnim tygodniu pogłębiła się do około -0,33. Prosta implikacja pozostaje w mocy - słabsze prognozy dla dolara, to mocniejsze prognozy dla bitcoin i innych kryptowalut. Tym bardziej że spadające stopy zawężają różnice rentowności, które wcześniej wzmacniały popyt na USD.
Jednocześnie wciąż trzeba pamiętać, że to rynek, w którym efekt dźwigni potrafi szybko odwrócić krótkoterminowy układ sił. Binance Research opisuje poniedziałkowy zrzut po decyzji Fed jako klasyczny „leverage wash” - konsekwencję przelewarowania, po którym częściej przychodzi konsolidacja niż kapitulacja. Następne 24 godziny przyniosły odbicie na BTC, ETH i XRP, podczas gdy SOL chwiał się trochę dłużej. Taki zygzak, podkreślają analitycy, jest normalny dla końcówki hossy płynnościowej. W tym kontekście liczą się detale rynku: napływy do ETF-ów, głębokość zleceń na styku sesji USA–Azja i stabilność finansowania dźwigni.
Jak wskazuje Łukasz Pierwienis, Dyrektor Generalny Binance Poland: „Takie otoczenie sprzyja utrzymaniu popytu na BTC i ETH, a przy stabilnym finansowaniu może rozszerzyć się także na wysokiej jakości altcoiny o dużej kapitalizacji.”.
Pierwienis podkreśla też, że: "Słabszy dolar i większa przewidywalność polityki monetarnej łagodzą warunki finansowe w Azji i na rynkach wschodzących, co przyciąga uczestników transgranicznych 24/7. Najszybciej widać to w rosnącym wykorzystaniu stablecoinów, głębszych rynkach offshore i bardziej zbilansowanych księgach zleceń w godzinach handlu Azji i Europy. W kolejnych miesiącach kierunek wyznaczą dane o rynku pracy i inflacji, a spójna komunikacja Fed może zwiększać partycypację. Binance dostarcza do tego infrastrukturę: płynność spot/derivatives, duże zlecenia OTC, rozliczenia poza giełdą i usługi powiernicze."
Marka Trumpa w krypto – nadzieja i narracja przed twardymi fundamentami
Na obraz makroekonomiczny nakłada się jeszcze polityka i nowe twarze „Trump trade”. We wrześniu na giełdę weszła American Bitcoin - spółka współzałożona przez Erica i Donalda Trumpa Jr., powstała po fuzji z Gryphon Digital Mining. Kurs od debiutu jest wyżej o około 12%, a większościowym właścicielem pozostaje inny górnik, Hut 8. W dokumentach regulacyjnych American Bitcoin wykazała 2 443 BTC na początku września - przy obecnych cenach to okolice USD 285 mln - przy kapitalizacji ponad USD 7 mld. Rozbieżność między skalą posiadanych aktywów a wyceną jest zauważalna i dobrze oddaje charakter tej fali - nadzieja i narracja nierzadko wyprzedzają fundamenty.
ETF na BTC debiutuje na GPW. Co warto wiedzieć o Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ
Asher Genoot, executive chairman American Bitcoin i jednocześnie CEO Hut 8, mówi wprost, że strategia ma przypominać MicroStrategy: generować BTC po koszcie istotnie niższym od spotu i tanim kapitałem dokupować kolejne. Eric Trump dodaje, że firma chce „wprowadzić bardziej nowoczesny, zdroworozsądkowy głos do krypto” i przybliżyć rynek zwykłym inwestorom. „Krypto rośnie szybciej niż internet. To nie żart. To eksplozja” - mówi. W akcjonariacie są też znane nazwiska branży - m.in. Cameron i Tyler Winklevoss jako inwestorzy - a dostęp do rynku z punktu widzenia detalisty nigdy nie był prostszy dzięki ETF-om spot na bitcoina od BlackRock i Fidelity oraz brokerom takim jak Coinbase, Robinhood czy świeżo notowane Gemini. W Polsce w ten trend wpisuje się Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ, który od niedawna notowany jest na GPW.
Ten wątek łączy się też z narracją regulacyjną. W relacji zwolenników sektora, do ostatniego odbicia w krypto nie doszłoby, gdyby Waszyngton trzymał twarde stanowisko. Pod poprzednim przewodniczącym amerykańskiego nadzoru finansowego SEC Garym Genslerem rynek postrzegał stanowisko komisji jako otwarcie przeciwne kryptowalutom. Dziś, w nowej konfiguracji z Paulem Atkinsem u steru, mówi się o diametralnej zmianie - bardziej pragmatycznym, prosystemowym podejściu do produktów i narzędzi rynku kapitałowego. Było to widać choćby po zielonym świetle dla ETF-ów spot.
Prognozy dla bitcoin i kryptowalut: „tego ruchu nie da się cofnąć”
Eric Trump wpisuje się w tę narrację i przekonuje, że „tego ruchu nie da się cofnąć”. Być może ma rację - skoro tak wielu tradycyjnych graczy finansowych stawia na bitcoina i technologię blockchain. Temat krypto - przynajmniej w USA - przestaje być sporem politycznym, a staje się kolejną decyzją o alokacji kapitału. Z drugiej strony, zasady matematyki są nieubłagane. Aby American Bitcoin dorosła do wyceny, będzie musiała w USA wydobyć i kupić znacznie więcej bitcoina - i udowodnić, że potrafi to robić taniej niż rynek.
W medialnym szumie wraca więc pytanie z tytułu: jak polityka Trumpa wpływa na prognozy dla dolara i bitcoina, wzmacniając krypto i osłabiając dolara. Binance Research kreśli tutaj jasne, rynkowe ramy: gdy Fed luzuje przy szczytach, USD traci część przewag dochodowości, a płynność szuka zwrotu poza gotówką. Do tego dochodzi otoczenie regulacyjne, które w USA przestało kwestionować trendy, oraz rozpoznawalne, politycznie marki próbujące zagospodarować nową falę mody i popytu.
Jeśli zatem jesień dowiezie kolejne ETF-y na inne kryptowaluty, szczególnie altcoiny - scenariusz, na który wskazują analitycy Binance Research - ta opowieść może zamienić się w dalszą falę napływów. Ryzyka oczywiście nie znikają: lepka inflacja może spowolnić cięcia, dolar może odbić (choć prognozy na to nie wskazują), a epizody przelewarowania rynku wciąż potrafią zmienić korektę w kaskadę. Na dziś jednak układ sprzyja aktywom cyfrowym.
Opcjonalnie: https://zagranica.strefainwestorow.pl/
