Wyniki finansowe 1q2019 i perspektywy rozwoju GK Immobile - relacja z czatu z Zarządem spółki

Witamy na czacie inwestorskim Grupy Kapitałowej IMMOBILE i serdecznie zachęcamy do zadawania pytań.

Konsolidacja wyników nastąpiła od 1 czerwca. Restrukturyzacja powinna nam zająć przynajmniej rok.

Rzeczywiście, inwestycje deweloperskie i przejęcia wymagają gotówki, jednak naszą sytuację gotówkową uważamy za stabilną. Szczegółowe informacje odnośnie stanu rachunków podajemy w raportach okresowych.

W tym roku segment deweloperski nie przewiduje zakończenia budów i przekazywania mieszkań, dlatego skokowy wzrost przychodów zobaczymy dopiero w roku kolejnym, gdzie nastąpi zakończenie kolejnych etapów budów w obu naszych inwestycjach. W budowie są 303 mieszkania.

Na wyniki pierwszego kwartału wpływ miały przede wszystkim segmenty deweloperski i budownictwa przemysłowego. Był on słabszy, co spowodowane jest cyklicznością realizacji kontraktów w budownictwie przemysłowym i mniejszą ilością przekazanych mieszkań w developingu. W związku z charakterem naszej działalności, wyniki Grupy należy rozpatrywać w okresach przynajmniej jednego roku.

Na tę chwilę nie rozważamy skupu W naszej ocenie skup akcji pogorszyłby sytuację płynnościową, a jaki byłby wpływ na sytuację cenową - tego nie wiemy.

Nie ma planów delistingu , staramy się wykorzystać synergie między Atrem a GKI.

Spółka Focus Hotels rozwija się w satysfakcjonującym tempie. Co do debiutu, plany są odłożone w czasie, czekamy na poprawienie sytuacji na GPW.

Zarząd Projprzem Makrum zakończył restrukturyzację. Jednak jedyną stałą w naszej organizacji jest zmiana, dlatego Zarząd PJPMKM płynnie przeszedł z restrukturyzacji do rozwoju. Obecnie trwa inwestycja w rozbudowę fabryki w Koronowie.

Synergie widzimy w części administracyjnej i okołobiznesowej

Osiedle Platanowy Park to prawie 10 ha, Osiedle Uniwersyteckie – ponad 5 ha. W obecnym tempie ten bank ziemi wystarczy na ok. 8 lat.

Mimo posiadanego obecnie dużego banku ziemi i kolejnej inwestycji deweloperskiej w przygotowaniu, równolegle analizujemy nieruchomości pod kolejne ewentualne projekty deweloperskie.

Wprowadzenie kolejnych spółek uzależniamy od ‘klimatu’ na giełdzie. Uważamy że obecny czas nie jest sprzyjający.

W czasach gorszych dla dewelopera cieszą się nasze spółki wykonawcze, a w czasach lepszych deweloperskie. Obserwujemy zmiany tego rynku i się do nich dostosowujemy.

Na chwilę obecną koncentrujemy się na Bydgoszczy.

W inwestycji Platanowy Pak realizujemy etap 2, który oddamy do użytkowania pod koniec 2020r. Jest to 195 mieszkań oraz 217 miejsc postojowych w garażu wielostanowiskowym. Etap ten ma wygenerować 76,2 mln PLN netto przychodu, na chwilę publikacji raportu za 1Q podpisano umów deweloperskich na 17,4 mln. W przygotowaniu jest etap 3, w którym zaplanowano 258 mieszkań oraz 318 miejsc postojowych w garażu wielostanowiskowym. Cały Platanowy Park to docelowo 1250 mieszkań.
Osiedle Uniwersyteckie - inwestycja jest w trakcie budowy i sprzedaży pierwszego etapu o łącznej liczbie 108 mieszkań i powierzchni PUM 4.431 m², 36 indywidualnych garaży wbudowanych w budynki oraz 72 zewnętrznych miejsc postojowych. Planowany przychód z tej części inwestycji to 25,7 mln PLN netto. W przygotowaniu jest etap II z 106 mieszkaniami, docelowo wszystkie etapy obejmą ok. 600 mieszkań.

O planowanych akwizycjach nie rozmawiamy przed ich finalizacją.

Udział kosztów energii w naszych kosztach jest na tyle nieduży, że nie jest to główny obszar naszych rozważań.

Zapewnia nam to stabilność przychodów i odporność na wahania rynku.

Cały czas pracujemy nad kolejnymi umowami w sprawie hoteli. Jednocześnie analizujemy kilkadziesiąt obiektów i mamy otwartych kilka procesów negocjacyjnych, jednak tylko niewielki procent tych rozmów kończy się podpisaniem umowy na satysfakcjonujących obie strony warunkach i informujemy o tym na bieżąco. Mamy nadzieję, że uda się podpisać jeszcze kilka umów w tym roku.

Nie chcemy oceniać zachowania Inwestorów. Spółka robi i będzie robiła wszystko, aby inwestorzy mogli właściwie ocenić jej wartość.

Spadek przychodów w tym segmencie wynika głównie ze sprzedaży spółki Stocznia Pomerania w Szczecinie.

Wzrost kosztów spowodowało głównie wezwanie na sprzedaż akcji ATREM S.A. oraz wynikające z tego przygotowanie struktury grupy do dalszego rozwoju.

Staramy się rozwijać segmenty działalności Grupy symetrycznie.

Obecna sytuacja na rynku sprzyja akwizycjom. Wszystko zależy od atrakcyjności danego projektu.

Nasza sprzedaż jest zdywersyfikowana zarówno geograficznie, jak i branżowo. Nie obawiamy się spowolnienia. Spowolnienie w którejś z branż, w której działamy będziemy wykorzystywać do atrakcyjnych przejęć korzystając z gotówki generowanej przez pozostałe branże w grupie.

Będziemy potrzebować ok. roku

Na tą chwilę nie odnotowujemy tego zjawiska w naszych projektach.

Nie chcemy wchodzić w kompetencje zarządu Projprzem Makrum S.A. Z perspektywy głównego akcjonariusza możemy powiedzieć, że większym wyzwaniem dla zarządu Projprzem Makrum S.A. jest rentowność tego produktu niż wolumen sprzedaży.

Głównymi źródłami finansowania są dla nas kredyty bankowe i gotówka.

Zakończony

Korzyści z restrukturyzacji spółka powinna niedługo zacząć odnotowywać. Spółka posiada nieruchomości w Złotnikach pod Poznaniem, Gorzowie Wielkopolskim i Ostrowie Wielkopolskim, w których prowadzi swoją działalność. Przejęcie sfinansowaliśmy z gotówki i kredytu bankowego.

Do chwili obecnej nie mieliśmy propozycji okazyjnego nabycia, dlatego koncentrowaliśmy się na umowach najmu. Jednocześnie rozpoczęliśmy budowę hotelu w Bydgoszczy i podpisaliśmy nowe umowy najmu.

Do tej pory nie znaleźliśmy ciekawych możliwości inwestycyjnych w Rumunii. Koncentrujemy się na rozwoju w Polsce, gdzie z większą łatwością i bezpieczeństwem udaje nam się rozwijać sieć.

Otworzyliśmy kolejne hotele pomiędzy I kw.2018 a I kw. 2019 - hotel w Poznaniu oraz Sopocie, które jeszcze nie osiągnęły swojego potencjału przychodowego i poprawią swoje wyniki w przyszłości. Dodatkowo dochodzi cykliczność branży hotelarskiej - I i IV kwartał są relatywnie słabsze od II i III kwartału, gdzie tradycyjnie liczymy na dobry wynik tego segmentu.

W pierwszym kwartale wzrosły przychody tego segmentu o 50%. W kolejnych kwartałach spodziewamy się większej dynamiki wzrostu. W związku z powyższym uważamy, że warto rozwijać ten segment.