„W kwestii przychodów spodziewamy się utrzymania tempa wzrostu z I kwartału” - relacja z czatu z zarządem Grupy Recykl

Witamy wszystkich bardzo serdecznie na czacie inwestorskim! Z tej strony wiceprezes zarządu Grupy Recykl S.A. Maciej Jasiewicz i Zbigniew Fleszar, członek zarządu ds. finansowych. Czekamy na Państwa pytania, postaramy się odpowiedzieć na ich jak największą liczbę.

Podtrzymujemy nasze ostatnie wypowiedzi, zarówno w pierwszym jak i drugim kwartale wpływ pandemii spowodowanej COVID 19 na naszą działalność był prawie nieodczuwalny, to co było zauważalne to ograniczenie exportu i reorganizacja czasu pracy zakładów produkcyjnych związana z dostosowaniem się do zaleceń i rekomendacji GIS ( krótsze zmiany produkcyjne), od dnia 1 lipca wszystkie nasze zakłady wracają już do normalnych harmonogramów pracy. Widzimy też wzrost zamówień z zagranicy, w tym ze Wschodu.

W zakresie produkcji dotychczasowych produktów z oferty tak, w obszarze nowych innowacyjnych rozwiązań (puder gumowy, dodatki SMA)– jesteśmy w trakcie rozwoju tych obszarów. Produkcja granulatów SBR, paliwa alternatywnego oraz kordu stalowego, osiągnęła już pełen zakres mocy produkcyjnych, w przypadku pudru została wyprodukowana partia próbna i obecnie trwają próby technologiczne u naszych potencjalnych klientów nad wykorzystaniem naszego materiału.

W przypadku ostatniego produktu czyli dodatku do masy SMA w połowie czerwca rozpoczęliśmy próby rozruchowe technologii i produkcję testową która już została przekazana do odpowiednich ośrodków celem przeprowadzenia stosowanych badań. Linia zostanie odebrana do końca lipca.

Ok. 50% to przychody ze sprzedaży produktów z przerobu opon, pozostałą część stanowią usługi. Zachęcamy do zapoznania się ze szczegółami struktury, które są obecne w raportach okresowych, w tym za I kwartał 2020.

Liczymy na lepszy rok wobec minionego roku;) W kwestii przychodów spodziewamy się utrzymania tempa wzrostu z I kwartału.

Projekt nie będzie kontynuowany, rynek polski nie jest jeszcze gotowy do zakupu opon używanych w proponowanej przez nas formie, nie wykluczamy powrotu do tej koncepcji w dalszej przyszłości.

To głównie efekt wzrostu krótkoterminowych zobowiązań inwestycyjnych, związanych z projektem w Chełmie.

Nie widzimy wpływu spadku przychodu w tych branżach, który przekłada się na nasz biznes.

Będziemy dążyć do utrzymania tempa wzrostu. Jest to realne.

Nie istnieją powiązania między cenami ropy a naszymi produktami. Natomiast ceny stali i tym samym złomu ma wpływ na ceny jednego z naszych produktów, kordu stalowego.

Dodatki SMA ( Stone, Matrix, Asfalt ) stosowne są przy budowie dróg z powodzeniem już od kilkunastu lat, największą grupę i najbardziej rozpowszechnioną stanowią dodatki produkowane na bazie włókna celulozowego, w ostatnim czasie pojawiły się również dodatki produkowane na bazie innych materiałów np. z wykorzystaniem włókien akrylowych.
Nasz dodatek będzie produkowany na bazie materiałów pochodzących z recyklingu opon, tzn. na bazie tzw. kordu tekstylnego ( poliamid, poliester) - składnika budowy opony, rynek krajowy dodatków do masy SMA szacujemy na 10-12 tyś ton/rok, na rynku działa tylko kilkunastu producentów, z czego jeden duży, możliwości są spore a perspektywy obiecujące.

Pod kątem produkcji SMA w Grupie Recykl spodziewamy się dużo wyższych marż wobec uzyskiwanych na naszych aktualnych produktach.

Może mieć to wpływ w perspektywie 2021 r. i tylko w jednej grupie usług (recyklingu i odzysku, które w 2019 r. stanowiły tylko 13%). Pamiętajmy też, że na rynku występuje nadpodaż zużytych opon do zagospodarowania i ewentualnie możemy mieć do czynienia ze spadkiem ww. nadpodaży, inaczej mówiąc, rynek będzie się równoważył.

Obecna sytuacja jest neutralna z pkt widzenia popytu na produkty z oferty Grupy.

Jest to uzależnione od tempa komercjalizacji nowych innowacyjnych produktów jak SMA czy puder gumowy. Mówimy o okresie zwrotu 8-9 lat biorąc pod uwagę całość kosztów inwestycyjnych, a wyłączając dotację z PARP - 5-6 lat.

Lepsze wyniki, zakończenie komercjalizacji nowych produktów, wzrost skali sprzedaży zagranicą (w 2019 roku eksport granulatów stanowił 35%, a w I półroczu 2020 już 45% przy wzrostach wolumenów). Pracujemy także nad rozwojem projektu Rekoplast Kompozyt.

NIe planujemy emisji akcji i spółka utrzymuje chęć przejścia na główny rynek giełdy pod warunkiem osiągnięcia odpowiedniej kapitalizacji. Biznesowo robimy wszystko, aby budować wartość Grupy, co powinno znaleźć odzwierciedlenie w poziomie kursu akcji.

W zakresie kosztów energii w ostatnich dwóch latach notowaliśmy bardzo odczuwalny wzrost wydatków i obecnie sytuacja ustabilizowała się, dla wszystkich naszych zakładów mamy już na kolejne lata zakontraktowaną energię w cenach co ważne o kilka procent niższych od cen bieżących tak więc możemy śmiało powiedzieć że do roku 2022 nie ma obecnie podstaw by zakładać wzrost kosztów energii, chyba że stanie się coś nieprzewidywalnego no co nie będziemy mieć wpływu.

Jeżeli chodzi o wynagrodzenia to skokowy wzrost tej pozycji kosztowej to głównie skutek startu nowego zakładu w Chełmie i wiążącym się z tym znacznym wzrostem zatrudnienia, mamy oczywiście zaplanowane w budżecie kilku procentowy wzrost wynagrodzeń ale w związku z obecną sytuacją makroekonomiczną i spowolnieniem gospodarczym nie odczuwamy już takiej presji na wzrost wynagrodzeń, oczywiście będziemy na bieżąco analizować sytuację i podejmować stosowne decyzje,

Mniejsza skala zbiórki we wschodnim rejonie Polski wynikała z mniejszego zapotrzebowania na surowiec w dawnym zakładzie w Chełmie, natomiast teraz sieć w tych regionach jest sukcesywnie rozbudowywana, coraz więcej pozyskujemy surowca z tamtych regionów.

W kwestii drugiego pytania nie planujemy emisji akcji.

Z naszego pkt widzenia, pandemia nic nie zmieniła w relacjach z bankami, widzimy pełną chęć współpracy. Krótkoterminowe zob. finansowe zawierają zob. z tyt. kredytu na refinansowanie dotacji PARP oraz kredyty obrotowe na potrzeby finansowania wyższej wobec poprzednich lat skali działalności operacyjnej.

Nie, nie partycypowaliśmy w takim finansowaniu, nie spełniając przesłanek (np. spadku przychodów).

Kategorycznie nie wykluczamy wypłat w kolejnych latach, wypłata dywidendy będzie uzależniona od uzyskiwanych wyników i sytuacji w grupie.

Wpływ wyniósł ok. 30% w ujęciu przychodów i EBITDA.

Mamy w tej spółce 50%, nie zakładamy tu zmian naszego udziału. Ten biznes prowadzi solidarnie z naszym partnerem.

Głównym powodem decyzji była możliwość uruchomienia zakładu na terenie cementowni, czyli naszego odbiorcy, bliskość innych odbiorców na rynkach wschodnich, wysoki wskaźnik poziomu regionalnej pomocy PARP, atrakcyjna cena energii, podaż pracowników itd. Jesteśmy zadowoleni z tej lokalizacji.

Na wejściu możemy przetworzyć ponad 100 tys. ton opon we wszystkich zakładach. 70% surowca pozyskujemy z rynku krajowego, a pozostałą część z rynków ościennych.

Zdolności produkcyjne głównego produktu - granulatu SBR wynoszą ok. 40 tys. ton rocznie (wobec ok. 28-30 w 2019 r.)

Wzrost wynika z rozliczania dotacji PAPR i NCBiR.

Trendy na poszczególnych rynkach gospodarki odpadami pokazują istotne wzrost kosztów zagospodarowania odpadów, wynikającymi ze zmieniającego się prawa i nowych obowiązków nałożonych na wprowadzających odpady (tzw. rozszerzona odpowiedzialność producenta).

Ponadto w Polsce zostało wprowadzonych wiele zmian, które mają na celu ograniczać szarą strefę, a dla legalnych podmiotów generują wyższe koszty. Jest to słuszna droga, obserwowana od wielu lat w krajach Europy Zachodniej.

Raczej widzimy ryzyka dotykające gospodarkę w szerszym ujęciu, nie dostrzegamy specyficznych ryzyk dla naszej branży. Pomaga Grupie Recykl wiodąca pozycja na polskim rynku, zmieniające się otoczenie prawne, dywersyfikacja odbiorców produktów i usług oraz kompletność oferty.

Kluczowy jest kontakt B2B z miejscami gdzie taki surowiec się pojawia. Prowadzimy zbiórkę poprzez własną sieć, od kilku kwartałów nasi dostawcy też korzystają z autorskiej aplikacji SODO, usprawniającą zarządzaniem strumieniem dostaw. Ponadto Grupa współpracuje od lat z Centrum Utylizacji Opon.

Wyższy dług to skutek projektu w Chełmie, znajduje się on na akceptowalnym poziomie przez zarząd i bank, po drugiej stronie bilansu mamy wyższe aktywa.

Dzięki obniżkom stóp nasze koszty finansowe w kolejnych kw. będą znacznie niższe, co korzystnie wpłynie na zysk netto.

W tym momencie spółka nie widzi ciekawych celów akwizycyjnych, ale nie wykluczamy przeprowadzenia przejęć w przyszłości;)

Opony mogą być dostarczane do nas do zakładu lub mogą trafić do nas przez sieć organizowaną przez samorządy/gminy, jest też możliwość pozostawienia opon (za odpłatą w przeciwieństwie do ww. ścieżek) np. w serwisach opon, punktach wulkanizacyjnych itd.

Rekoplast to jedna z najnowocześniejszych i najbardziej zaawansowanych technologii do przetwórstwa granulatów gumowych. Produkty spółki są całkowicie nowe i nie mają swoich odpowiedników na rynku, ich wprowadzanie wymaga czasu oraz dużej ilości badań oraz certyfikacji - z tego powodu działalność Rekoplast nie będzie miała wpływu na wyniki grupy w tym roku.

Ofertę dzielimy na trzy grupy: I to dział dom i ogród (wycieraczki gumowe; sztuczna trawa; bordery ogrodowe; maty antywibracyjne pod sprzęt AGD itd.). II dział to zastosowanie przemysłowe i maty re-wulkanizowane (maty wulkanizowane o przeznaczeniu antypoślizgowym, warsztatowym i ogólnego przeznaczenia w przemyśle). Trzeci dział to zastosowanie w budownictwie mat przede wszystkim jako materiały do izolacji akustycznej stropów i sciań, oraz produktów antywibracyjnych. Tu prace prowadzone są w zakresie dopuszczenie produktów do obrotu przez uzyskanie certyfikacji B oraz CE, badania zostały już przeprowadzone teraz trwają prace związane z dokumentacją niezbędną do certyfikacji.

Akcje posiadam od wielu lat (były to akcje założycielskie objęte w 2010 r.) i nie planuję zmniejszenia swojego udziału w spółce.

To spółka EPP Proplast, nasz wieloletni partner biznesowy, producent gumowych wyrobów gotowych na bazie naszych granulatów.

Mamy nadzieję, że dzięki systematycznej komunikacji nasze postrzeganie będzie poprawiać się. Chętnie z Państwem rozmawiamy i dziękujemy za obecność ;)

Bardzo duże znaczenie ma też aktualny sentyment do poszczególnych branż. Obecnie spółki z old economy są mniej popularne, a królują sektory gaming, technologie, healthcare. Liczymy, że nasza branża w kolejnych kw. dołączy do głównego nurtu atrakcyjnych obszarów.

Również dziękujemy i zachęcamy Pana do bieżącego kontaktu ;)