"Biorąc pod uwagę mocne jak dotąd wyniki tego roku, można się spodziewać wyższej dywidendy niż w bieżącym roku" - relacja czatu z dyrektorką finansową Benefit Systems

Dzień dobry, witam Państwa! Dziękujemy za zainteresowanie spółką i zapraszam do zadawania pytań

Nie komentujemy szczegółowo wyników – natomiast wskazaliśmy jak zapatrujemy się na wyniki całego roku: +45% wzrosty sprzedaży rdr przy marży operacyjnej na poziomie ok 18%. W kontekście samego czwartego kwartału wskazałabym tylko, że sezonowo zwykle nie jest on tak dobry jak najlepszy dla nas 3Q na poziomie wyników operacyjnych. W przyszłym roku spodziewamy się poprawy zysku operacyjnego (bez uwzględnienia wpływu PM) w wyniku wzrostu przychodów i utrzymania marży EBIT.

Przede wszystkim na naszych największych rynkach – w Pradze oraz Sofii, ale także na mniejszych rynkach jak w Bratysławie oraz Zagrzebiu

Spodziewamy się, że w Polsce oraz zagranicą ARPU naszych produktów wzrośnie o wysokie kilka punktów procentowych. Szczegóły dotyczące naszych polityk cenowych są jeszcze w trakcie ustalania.

Nasza polityka dywidendowa zakłada wypłatę na poziomie m.in. 60% zysku netto. Biorąc pod uwagę mocne jak dotąd wyniki tego roku, można się spodziewać wyższej dywidendy niż w bieżącym roku. Ostateczna decyzja będzie oczywiście należała do akcjonariuszy na WZA.

Nie widzimy takich sygnałów od naszych klientów, również opracowania rynkowe wskazują, że liczba benefitów (w tym kart sportowych) w ofertach pracy pozostaje na wysokim poziomie.

Na ten moment na naszych rykach zagranicznych nie ma istotnych konkurentów.

Przy okazji wyników za 3Q23 podnieśliśmy prognozę capex na rok bieżący do 150-160mln. Jeśli chodzi o przyszły rok capex będzie w dużej mierze determinowany liczbą otwarć. Bazując na naszym bazowym planie powinniśmy się spodziewać około 35 otwarć w Grupie, na każde należy liczyć ok. 5,5-6 mln zł. Do tego dochodzą wydatki odtworzeniowe w klubach, które powinny być zbliżone do tegorocznych (ok. 30 mln zł), natomiast w kontekście wydatków na IT i technologię (czyli WNiPy) spodziewamy się ich zwiększenia – głównie w obszarach MyBenefit oraz MultiLife, ale także na systemy operacyjne ogólnofirmowe.

Tak, oczekujemy wzrostu ARPU w lokalnych walutach o wysokie kilka procent. Cały czas mamy przekonanie że wartość karty dla użytkowników rośnie i to przekłada się na możliwość bardziej swobodnego zarządzania polityką cenową.

Z oczywistych względów nie chciałabym się odnosić do naszych planów M&A, natomiast niezmiennie analizujemy rynek pod kątem możliwości inwestycyjnych. Co do finansowania, to mamy obecnie mocną pozycję gotówkową, która pozwala nam na takie wydatki. Proszę pamiętać, że interesujące nas podmioty to w większości małe sieci fitness albo start-upy z obszaru well-beingu.

Na ten moment nie widzimy bezpośredniego wpływu na nasz biznes. Otoczenie rynkowe było dla nas bardzo korzystne w ostatnich kwartałach i spodziewamy się, że to się utrzyma. Oczywiście wszelkie zmiany, które będą wspierały gospodarkę i firmy – czyli naszych klientów, mogą być dla nas korzystne, ale na ten moment trudno to kwantyfikować.

Tak. Dziś mamy na rynkach zagranicznych 26 klubów fitness, do końca roku planujemy kilka otwarć a w przyszłym roku chcielibyśmy otworzyć przynajmniej 20 nowych klubów. Jeśli chodzi o rynki, na których jesteśmy już od wielu lat, to niezmiennie w Czechach i Bułgarii widzimy największy potencjał z uwagi na rozmiar populacji tych krajów, co nie znaczy, że ograniczamy się do tych rynków – kluby planujemy w 2024 otwierać również w Chorwacji i na Słowacji.

Na ten moment koncentrujemy się na Turcji i istniejących rynkach, w bazowym scenariuszu nie planujemy wejścia na nowy rynek w 2024 r.

Za nami bardzo dobre 11 miesięcy, jeśli chodzi o sprzedaż kart MultiSport w Polsce – dodaliśmy 221 tysięcy kart. Do tego dwucyfrowo wzrasta nam ARPU. Zatem z tej perspektywy nie widzimy istotnego wpływu na nasz biznes. Oczywiście z uwagą obserwujemy działania konkurenta oraz wzrost sieci jego klubów fitness; natomiast na tym polu również jesteśmy bardzo aktywni – od początku roku nasz sieć urosła o 38 lokalizacji – z czego praktycznie wszystkie w kluczowych dla nas miastach. Koncentrujemy się, aby dostarczać naszym klientom i użytkownikom jak najlepsze usługi.

Koncentrujemy się na największych miastach. Zdarza nam się otwierać czy kupować kluby poza aglomeracjami, jeśli są w miejscach z dużym potencjałem B2C czy kart MultiSport. Nasz główny focus to jednak największe miasta.

Jeśli 4Q zakończy się z umocnieniem PLN vs. EUR to wpłynie to pozytywnie na nasz zysk netto poprzez linie różnic FX (różnice kursowe związane z wyceną zobowiązania pod MSSF16)

Nie widzimy takiego trendu. Takie ryzyko oczywiście zawsze istnieje, choć na ten moment nie oceniamy go jako wysokie.

Wysoki poziom gotówki jest związany z bardzo wysoka generacją cashu z podstawowego biznesu połączoną z umiarkowanymi w ostatnich kwartałach wydatkami inwestycyjnymi. W przyszłym roku planujemy przyspieszyć z inwestycjami organicznymi, więc na to chcemy mieć zabezpieczone środki. Jeśli chodzi o akwizycje – to ważny element naszej polityki inwestycyjnej, niezmiennie analizujemy rynek pod kątem ciekawych podmiotów, ale nie komentujemy naszych planów w tym zakresie.

Polityka dywidendy ogłoszona w grudniu ubiegłego roku obejmuje 3 lata; nie planujemy jej zmiany także można spodziewać się, że będziemy rekomendować wypłatę min. 60% zysku jako dywidenda. Ostateczna decyzja będzie oczywiście należała do akcjonariuszy na WZA.

Chcemy, żeby nasze stawki były fair i rynkowe. Wierzymy, że wraz z naszymi partnerami tworzymy ekosystem usług atrakcyjny dla klientów i użytkowników. Chcemy, żeby jakoś usług świadczonych przez obiekty partnerskie była jak najlepsza, dlatego nie jest to obszar, gdzie chcemy optymalizować koszty

Otwarcia nowych klubów – w Polsce i na rynkach zagranicznych, przyspieszenie z rozwojem w Turcji, „dowiezienie” ambitnych celów jeśli chodzi o wzrost kart (150 tysięcy w Polsce, 100 tysięcy na rynkach zagranicznych) oraz dalsza poprawa efektywności obszaru klubów fitness.

Nie. Mamy bardzo mocny bilans, dobre wyniki oraz wysoką konwersję EBITDA na cash. W związku z tym oczekujemy, że możemy równolegle realizować program inwestycyjny oraz dzielić się zyskiem z akcjonariuszami przy utrzymaniu rozsądnego poziomu zalewarowania. 

Nie chcemy zdradzać szczegółów  – prosimy śledzić nasze media społecznościowe.

W tym roku nie planujemy już istotnych działań w tym obszarze - ARPU powinno jednak rosnąć w 4Q23 (w ujęciu rok do roku) w oparciu o podwyżki ARPU wprowadzone w 2Q23. Jeśli chodzi o przyszły rok to planujemy kontynuację polityki cenowej z ostatnich dwóch lat (opartej o podwyżki o wskaźnik inflacji), choć oczywiście będziemy brać pod uwagę warunki rynkowo, otoczenie makro itp. w tym procesie. O jego ostatecznym kształcie zdecydujemy za początku przyszłego roku. Podobnie będzie na rynkach zagranicznych, choć tu nasze podejście nieco różni pomiędzy krajami.

Rynki zachodnie w dużej mierze są skonsolidowane, jeśli chodzi o rynek fitness – zwykle mamy kilku bardzo dużych graczy, którzy często mają własną sprzedaż B2B. My szukamy krajów charakteryzujących się dużym rozdrobnieniem na rynku obiektów sportowym, bo to najlepsze środowisko do rozwoju MS i obszar, w którym możemy dodać wartość

Nasz główny cel rozwojowy poza sportem to well-being, czyli MultiLife. W ramach tego produkty chcemy adresować potrzeby związane m.in. z dietą, psychologią czy rozwojem osobistym. Niezmiennie też pracujemy na poszerzaniem naszej oferty na platformie kafeteryjnej MyBenefit – dodajemy tam nowe usługi również w obszarze turystyki.

Nie obserwujemy dużej zmiany w tym obszarze w tym roku w porównaniu z 2022 czy 2021. Koncentrujemy się na wzroście organicznym oraz na wzmocnieniu naszej sieci fitness – tak, aby infrastruktura własna podążała za rozwojem kart. Perspektywy średnio- i długoterminowe oceniamy jako bardzo dobre, widzimy potencjał kart na rynku polskim na 2,5-2,8mln kart i koncentrujemy się na tym, aby ten potencjał jak najlepiej zaadresować. 

Na ten moment spółka posiada silną pozycję gotówkową, która, wsparta gotówką generowaną z biznesu, powinna pozwolić na pokrycie potrzeb inwestycyjnych bez istotnego wzrostu salda kredytów. 

Czyli „nudna” to komplement? Super - dziękujemy za uznanie i koncentrujemy się na tym, co robimy dobrze. Nasze plany komunikujemy otwarcie co kwartał, zatem mogą je Państwo na bieżąco śledzić. 

Dziękujemy za miłe słowa :)