Gdyby nie pomoc od innych firm inwestycyjnych, fundusz hedge Melvin Capital zbankrutowałby przez krótkie pozycje na GameStop. Co ciekawe, miał on do niedawna również dużą pozycję krótką na CD PROJEKT.
Fundusz hedge Melvin Capital Management, który szortował z lubością akcje spółki GameStop, stracił 53% w styczniu – twierdzą osoby zbliżone do firmy. Napisał o tym portal MarketWatch. Nie wiadomo jednak, czy chodzi o zrealizowaną, czy o niezrealizowaną stratę. Biorąc jednak pod uwagę fakt, że Melvin musiał wychodzić z szortów, gdy kurs GameStop rósł, chodzi zapewne o stratę zrealizowaną.
Melvin ofiarą młodych traderów nienawidzących Wall Street
Melvin padł ofiarą młodych inwestorów, którzy zmówili się na serwisie Reddit, by kupować akcje spółki GameStop. W ciągu 10 sesji akcje dystrybutora gier urosły o 815%, a w miesiąc o 1 576%.
Firma Melvin Capital Management na początku 2021 roku miała 12,5 mld USD aktywów pod zarządzaniem, a teraz ma 8 mld USD. Jednak ta kwota zawiera 2,75 mld USD „pomocy” otrzymanej kilka dni temu od firm Citadel (objęła sporą część udziałów w Melvin Capital) oraz Point72 Asset Management. Przed otrzymaniem pomocy aktywa Melvina wynosiły więc 5,25 mld USD, czyli o 7,25 mld USD mniej, niż na początku stycznia.
Podobno Melvin w ostatnich dniach znacznie obniżył ryzyko na swoim portfelu. Dobrze poinformowani twierdzą, że wskaźnik zlewarowania – czyli relacja wartości aktywów do kapitału otrzymanego od inwestorów – jest najniższy od 2014 roku, czyli od momentu startu funduszu. Twierdzą oni także, że Melvin pozbył się wszystkich mało płynnych aktywów, zostawiając w portfelu tylko te, które charakteryzują się wysoką płynnością.
Wartość aktywów funduszu Melvin (mln USD)
Źródło: fintel.io
Zobacz także: Fundusze grające na spadek akcji CD PROJEKT skapitulowały. Short squeeze na producencie Cyberpunk 2077 powoli dobiega końca
Melvin został wyciśnięty także z szorta na CD Projekt
Fundusz Melvin założył Gabe Plotkin, który kiedyś pracował dla inwestora i miliardera Stevena A. Cohena. W ostatnich latach Melvin był jednym z najważniejszych funduszy hedge na Wall Street. Wśród największych pozycji portfelowych Melvin Capital Management miał jeszcze kilka tygodni temu następujące spółki: Fiserv, Alibaba Group, Expedia, Booking Holdings, L Brands – podaje portal fintel.io.
Co ciekawe, Melvin działa również na GPW. Jego historia dużych szortów na spółkach notowanych przy ul. Książęcej jest dość długa. Ostatnio Melvin został „wyciśnięty” z dużego szorta na CD Projekcie. A jeszcze pod koniec grudnia miał 1,12% akcji netto sprzedanych na krótko.
Historia dużych szortów funduszu Melvin na GPW
| CDPROJEKT | < 0,5 | 2021-01-28 |
| CDPROJEKT | 0,99 | 2021-01-26 |
| CDPROJEKT | 1,05 | 2021-01-25 |
| CDPROJEKT | 1,12 | 2020-12-30 |
| CDPROJEKT | 1,01 | 2020-12-22 |
| CDPROJEKT | 0,87 | 2020-12-18 |
| CDPROJEKT | 0,64 | 2020-12-15 |
| CDPROJEKT | 0,58 | 2020-12-14 |
| CDPROJEKT | < 0,5 | 2020-12-11 |
| CDPROJEKT | 0,64 | 2020-12-10 |
| CDPROJEKT | 0,7 | 2020-10-16 |
| CDPROJEKT | 0,64 | 2020-10-01 |
| CDPROJEKT | 0,55 | 2020-09-22 |
Źródło: RKS KNF
Skończyła się więc dobra passa funduszu Melvin. A na początku szło mu bardzo dobrze. W 2015 roku zarobił 47%, zajmując 2 miejsce w rankingu Bloomberga. W 2017 roku zarobił 41%. Ta historia uczy, że na rynku inwestycyjnym można mieć kilka dobrych lat, a stracić połowę kapitału w jeden miesiąc.
