Produkty strukturyzowane oparte o złoto – czy warto?

Produkty strukturyzowane oparte na złocie – czy warto?

„Struktury” oparte na złocie zazwyczaj gwarantują zwrot kapitału, ale nie dają szansy na pokaźne zyski. Wydaje się, że lepszą inwestycją jest sztabka kruszcu, która przeniesie wartość kapitału w długim terminie.

Jesteśmy zaskoczeni. Mimo że złoto jest w tym roku jedną z najlepszych inwestycji – wycenianie w USD podrożało o 18% - to banki jakoś nie kwapią się do masowego uruchamiania produktów strukturyzowanych opartych na notowaniach tego kruszcu.

Nie ma wysypu złotych „struktur”

Mamy już październik, a jak do tej pory pojawiły się ledwie 4 „struktury” oparte na notowaniach złota – wynika z bazy danych portalu Analizy.pl. Co prawda to tyle samo, co w całym 2018 roku, więc jest szansa na wzrost rok do roku. Ale przypomnijmy, że w roku 2017 było ich 6, a w roku 2016 aż 14. W roku 2015 banki wypuściły tylko 2 tego typu produkty na rynek, a w roku 2014 tylko 3.

Tab. 1. Produkty strukturyzowane oparte na notowaniach złota - subskrypcja w 2019 roku

instytucjaproduktpoczątek subskrypcjikoniec subskrypcjiokres trwaniamin. kwotaochrona kapitału
Bank MillenniumLokata Inwestycyjna Potencjał Złota X03.09.201930.09.201924 mies1 000 PLN100%
BM BNP ParibasCertyfikat strukturyzowany IBV Złoto vs. Ameryka II01.08.201928.08.201936 mies10 000 PLN95%
BM BNP ParibasCertyfikat strukturyzowany IBV Złoto vs. Ameryka31.05.201926.06.201936 mies10 000 PLN95%
Bank BGŻ BNP Paribas S.A.Certyfikat strukturyzowany IBV Złoto i Srebro05.02.201926.02.201918 mies10 000 PLN100%

Źródło: Analizy.pl
 

Co się dzieje, że banki są tak bierne we wciskaniu klientom produktów, na których na pewno zarobią, a które powinny cieszyć się popularnością ze względu na rosnącą cenę złota? Ktoś ma pomysł na odpowiedź?

Z naszych rozmów z analitykami wynika, że przyczyny mogą być 3:

  • Cena opcji i innych produktów pochodnych wykorzystywanych przy tworzeniu „struktur” na kruszce jest relatywnie wysoka, co zmniejsza opłacalność konstruowania takich produktów.
  • Niskie stopy procentowe powodują, że trudno jest skonstruować „strukturę” w miarę opłacalną i dla banku, i dla klienta.
  • Tego typu produkty nie sprzedają się zbyt dobrze, bo wyniki „struktur” opartych na kruszcach były w przeszłości niezadowalające i klienci zrazili się do nich.

Zobacz także: Srebro ostatnio drożeje szybciej niż złoto. To może być dopiero początek srebrnej hossy

Sztabka lepsza niż produkt strukturyzowany

Czy w ogóle warto wkładać pieniądze do tego rodzaju produktu inwestycyjnego, jak struktura oparta na złocie? Weźmy za przykład produkt, w który można było włożyć kapitał do niedawna, bo do końca września. Chodzi o „strukturę” Lokata Inwestycyjna Potencjał Złota X, którą oferował Bank Millennium.

Należy zacząć od kwestii najważniejszej: produkt ma ochronę kapitału. Czyli klient wyjmie 100% włożonych środków, niezależnie od tego co będzie się działo w przyszłości z kursem złota.

Kolejny ważny fakt: odsetki mogą osiągnąć maksymalny poziom 14,99% w skali całej inwestycji, która wynosi 2 lata. To oznacza, że jeśli dojdzie do wielkiej hossy na złocie i uncja podrożeje o 50% w 24 miesiące, to ten, kto zainwestował w „strukturę” i tak zarobi tylko 14,99%.

A jak widzi scenariusze dotyczące wyników tej „struktury” sam Bank Millennium?

tab2

Jak widać, sam emitent produktu przyznaje, że wielkich kokosów to tutaj nie będzie.

Podobnie wyglądają warunki inwestycji w przypadku innych „struktur” opartych na złocie: zazwyczaj gwarantują zwrot kapitału, ale nie dają szansy na pokaźne zyski. Nam wydaje się, że o wiele lepszym ruchem jest kupno sztabki złota (albo kilku), niż wkładanie pieniędzy w taki produkt.

Innym gwarantującym bezpieczeństwo jest inwestycja w bezpieczny instrument typu obligacja 2 lata i zainwestowania oczekiwanych zysków z oprocentowania w całym okresie w złoto. Oczywiście, przyszłość jest nieznana, złoto może w 2 lata również potanieć, więc i sztabki stracą na wartości, a na „strukturze” byśmy nie stracili. Jednak wydaje się, że lepiej mieć w ręku przedmiot(y) które w długim terminie jednak zyskają na wartości (tak mówi historia notowań złota) i to znacznie, utrzymując co najmniej wartość nabywczą kapitału, niż na dwa lata więzić swoje środki w produkcie strukturyzowanym, który być może, przy dobrych wiatrach, da zarobek większy niż lokata bankowa.

Zobacz także: Cena złota może do końca 2019 roku osiągnąć 1600 USD – twierdzi spora część ekspertów

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.