W portfolio Adiuvo znajduje się 15 technologii i blisko 30 powiązanych z nimi produktów - czat z Anną Aranowską-Bablok, członkiem Zarządu Adiuvo Investments i Airway Medix

Dzień dobry, zapraszam do dyskusji - będę odpowiadać na Państwa pytania przez co najmniej najbliższą godzinę

Rozumiem, że chodzi o Airway Medix. Aktualnie zaczynamy badania kliniczne, które mają charakter marketingowy (podnoszą wartość transakcji). Rozmowy biznesowe o Oral Care już się rozpoczęły, CPR zaczynamy za chwilę. Po sprzedaży tych dwóch technologii mamy apetyt na kolejne, pracujemy nad tym.

Intencje spółki są niezmienne, chcemy dzielić się zyskiem z akcjonariuszami. I to od akcjonariuszy będzie zależało, czy będzie to dywidenda czy buy-back. Po transakcji CSS wymogi prawne uniemożliwiły nam podzielenie się nadwyżką finansową (brak kapitałów w księgach). W naszych estymacjach rynki dla pozostałych technologii Airway Medix są zdecydowanie większe niż dla pierwszej technologii.

Ad.1. Sądzimy, że jeszcze w październiku. Dostaliśmy ostatnie formalne komentarze GPW. Natychmiast podzielimy się z inwestorami datą, jeśli będziemy mieli już ją potwierdzoną.
Ad.2. Dochodzą do nas takie pytania, widzimy że inwestorzy są zainteresowani konkretnymi technologiami - rozważmy dalsze listingi.
Ad.3. Zdecydowanie tak. Korzystamy głównie z ekspertów z USA, Niemiec i Wlk. Brytanii, również z Izraela, ale także mamy panel ekspertów z Polski.
Ad.4. Po ostatnich otrzymanych wysokich grantach (>10 mln PLN) aktualnie skupiamy się na ich realizacji.
Ad.5. W start-upach istotne jest to, żeby oprócz dobrego pomysłu była zdefiniowana aplikacja i model biznesowy. W takich przypadkach (zdarzają się rzadko...) powinno skutecznie dochodzić do monetyzacji projektów. Biotechnologia to z kolei pojęcie szerokie. Absolutnie digitalizacja w medycynie, sensory i algorytmy, które mogą zostać dopuszczone do rutyny lekarskiej to przyszłość biznesu medycznego z bardzo konkretnymi stopami zwrotu dla akcjonariuszy. To samo tyczy się nowych technologii w żywności. Wystarczy spojrzeć na ostatnie transakcje - informacja z wczoraj: https://www.cnbc.com/2017/10/11/rxbar-ceo-after-600-million-buyout-i-hav...

Transakcja CSS jest sukcesem. Wartość transakcji zawsze wynika z estymacji wartości rynku. Spodziewaliśmy się i szacowaliśmy transakcję na poziomie kilkunastu milionów dolarów i tak dokładnie się stało. Transakcja opiewa na 10,5 mln EUR, zatem jest to około 13 mln USD. Transakcja ta przyniosła spółce i Grupie Adiuvo wymierne korzyści, nie tylko finansowe. Kurs akcji w naszym przekonaniu nie odpowiada wartości aktywów spółki.

Aktualnie prowadzimy dla 3 technologii konkretne rozmowy biznesowe/strategiczne. Po ich finalizacji, której możemy spodziewać w najbliższych kilkunastu miesiącach, rozważymy kolejne inwestycje.

Tak :)

Transakcja dotycząca Oral Care powinna umożliwić formalnie wypłatę dywidendy / buy-back

Pełniąc funkcje zarządcze, jesteśmy również akcjonariuszami. Wierzymy, że rozwijane technologie w Airway Medix i Grupie Adiuvo charakteryzują się wysokim potencjałem. Być może w Polsce nie jest to jeszcze widoczne, ale marka Airway Medix jest wyjątkowo dobrze rozpoznawana na świecie - głównie za sprawą ostatniej transakcji. Zaraz po zakupie nasz partner - lider branżowy notowany w Nowym Jorku - prezentował nasz produkt jako własny na największych targach anestezjologicznych. Z zaciekawieniem zauważyliśmy, że nie tylko my to dostrzegliśmy :) https://www.bankier.pl/forum/temat_chyba-wiem-dlaczego-rosnie,25967651.html

Badania zaczynają się dosłownie już. Szacujemy, że potrwają do końca stycznia. Wstępne wyniki powinniśmy mieć zatem wcześniej.

Przed podpisaniem umowy wyłączności - oczywiście tak.

Przeprowadziliśmy taką analizę, prezentowaliśmy ją także Radzie Nadzorczej i opisaliśmy to w raporcie bieżącym - http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/28470717,airway-medix-sa-...

Tak. Rozważamy taką możliwość, analizujemy nowe zgłoszenia patentowe.

Zgodnie z wielokrotnymi wypowiedziami uważam, że kurs nie oddaje wartości spółki.

Nie możemy ujawniać takich informacji.

Rozmowy są już prowadzone z kilkoma podmiotami jednocześnie, oczywiście do czasu umowy o wyłączność negocjacyjną.

Wg naszych szacunków, rynek dla OC jest dwukrotnie większy niż dla CSS.

W tej branży istnieją 2 najczęściej spotykane modele. 1- upfront z wyższą kwotą, 2 - niższy upfront plus płatności uzależnione od sukcesu partnera. Miejmy na względzie, że nie mamy wpływu na strategię rozwoju produktu, jaką realizują partnerzy. Te plany mogą się zmieniać. Wybór modelu zależy od doboru partnera i możliwości zabezpieczenia dalszych potencjalnych wpłat, oceny tego, co dla nas jest najkorzystniejsze.

Tak. Już 19 października organizujemy Adiuvo Day, podczas którego zaprezentujemy większość technologii z portfela Adiuvo. Prezentacji dokonywać będą wynalazcy i nasi partnerzy, w tym zagraniczni. Będzie również Airway Medix.

Od podpisanego termsheetu negocjacje trwały 9 miesięcy. Poważny, duży partner i rozbudowana, szczegółowa umowa. Nasze szacunki czasu zamknięcia transakcji ocenialiśmy przez pryzmat własnych procedur, nie doceniliśmy szczegółowych procedur tak dużego globalnego partnera. Te pierwsze doświadczenia wykorzystamy przy kolejnych transakcjach, gdzie proces prawny powinien pójść sprawniej.

Aktualnie - od września br. - współpracujemy z nowym doradcą IR, firmą P&L. Absolutnie od dnia zero staramy się uwzględnić inwestorów indywidualnych w naszej komunikacji. Bijemy się w pierś, w przeszłości relacje z rynkiem inwestorów prywatnych mogły wyglądać lepiej. Inwestorów zainteresowanych bieżącym kontaktem ze spółką zachęcam do kontaktu z P&L - Adrian Boczkowski, a.boczkowski[at]pandl[dot]pl. Na stronie www.pandl.pl dostępny jest również newsletter, na który warto się zapisać.

Poniżej już była odpowiedź, spodziewamy się debiutu już w październiku.

Czekolada funkcjonalna Cambridge Chocolate to jeden z produktów z portfolio Adiuvo, o których rozmawiamy na czacie: https://t.co/UsunRwNbnz pic.twitter.com/mDYfhCqMgN

— Strefa Inwestorów (@strefainw) 13 października 2017

Aktualnie w portfelu JPIF rozwijamy 9 technologii, zapewne w przyszłym roku może dołączyć jeszcze jedna. Na bieżąco zaspokajamy potrzeby tych spółek - my (Adiuvo) oraz pozostali partnerzy.

Aktualnie w portfolio Adiuvo znajduje się 15 technologii i blisko 30 powiązanych z nimi produktów. Grupa skupia się na selekcji, rozwoju, finansowaniu i komercjalizacji innowacyjnych technologii o globalnych zasięgu. Zakres przedmiotowy inwestycji obejmuje:

2. Technologie medyczne: obszar monitorowania zdrowia (głównie poprzez nieinwazyjne technologie nasobne), które w medycynie już zaczynają być wykorzystywane do zarządzania procesem leczenia pacjentów (poprzez optymalizację dawki leku, monitorowanie objawów, gromadzenie dużej ilości danych w celu personalizacji leczenia), optymalizacji badań klinicznych (z wykorzystaniem tzw. Real World Data w odróżnieniu od ewaluacji stanu pacjenta podczas wizyt kontrolnych u lekarza ) oraz zarządzania stylem życia, zarówno chorych, jak i osób z grup ryzyka
3. Technologie well-being: Nowoczesne suplementy diety i żywność funkcjonalna, o udokumentowanej biodostępności i badaniach bioskuteczności przeprowadzanych w standardzie farmaceutycznym. Produkty te są przede wszystkim dedykowane prewencji chorób i poprawie biomarkerów ryzyka (obniżanie indeksu glikemicznego, stresu oksydacyjnego, poprawa utlenowania tkanek, prewencja infekcji grypowych, wzmacnianie odporności (immunomodulacja), ochrona skóry przed starzeniem, prewencja chorób w okulistyce, klinicznie potwierdzona suplementacja w ciąży i podczas karmienia, obniżanie poziomu trójglicerydów.

To obszary na styku 4 największych branż – farmacji, żywności, telecom oraz substancji czynnych.

Jak już wspomniałam, analizujemy nowe patenty.

Po wpływie pierwszej transzy za CSS dokładnie sytuacja tak wyglądała - chcieliśmy, ale nie mogliśmy. Wierzymy, że to kwestia kilkunastu miesięcy, kiedy szacujemy, że może dojść do zmonetyzowania drugiej technologii.

W tym przypadku nie rozważaliśmy takiej opcji. Proszę pamiętać, że to zawsze jest ryzykowna opcja, gdyż nie mamy wpływu na długofalową strategię rozwoju portfela produktowego przez partnera.

Zakres działalności Adiuvo znajdzie Pan w jednej z ostatnich odpowiedzi. Adiuvo rozwija technologie, które następnie, finalnie monetyzowane są przez sprzedaż lub udzielenie licencji partnerom strategicznym. Przy technologiach medycznych nie rozwijamy własnych działań marketingowych i dystrybucyjnych. W zakresie technologii well-being takie działania mają charakter testowy na najważniejszych rynkach i niszach, służą pokazaniu skalowalności biznesu dla partnerów strategicznych. Dane finansowe Grupy (notowana na głównym parkiecie GPW) są w domenie publicznej. Raporty okresowe dostępne są na stronie spółki www.adiuvoinvestments.com oraz np. http://infostrefa.com/infostrefa/pl/profil/1732,ADIUVO/informacje

Pierwsza transakcja dała nam dużą wiedzę, co buduje wartość dla partnera strategicznego, a co jest nice-to-have. Sprzedaż organiczna jest dużo mniej istotna niż jakość IP, wyniki badań klinicznych, opinia użytkowników (pielęgniarki) etc. Umowa dystrybucyjna z Ambu (podmiot europejski) była podpisana jeszcze przed dopuszczeniem produktu na rynek amerykański. Zgoda FDA diametralnie zmieniła status CSS.

Wydaje mi się, że odpowiedzi zostały już zaadresowane w poprzednich odpowiedziach - jeśli czuje Pan/Pani niedosyt, poproszę o bardziej szczegółowe pytania.

Staramy się wynegocjować najlepszą umowę dla Spółki. Tak, będzie zależało nam na wysokim up-froncie.

Mamy swoje oczekiwania, ale nie możemy się nimi dzielić.

Nadal spodziewamy się takiego obrotu spraw. Tak jak już wspomniałam, szacujemy możliwość finalizacji transakcji w okresie kilkunastu miesięcy.

Skupiamy się jako zarząd na działalności operacyjnej i budowaniu wartości grupy dla akcjonariuszy. W tym zakresie (biznes) nie widzimy podstaw do spadku ceny giełdowej.

Bardzo dobrze :) Już pierwsza transza płatności za CSS (wpłynęła do spółki - http://pandl.pl/aktualnosc/items/airway-medix-6278.html) pozwala zabezpieczyć komercjalizację dwóch kolejnych technologii i spłacić zadłużenie. Taka sytuacja finansowa w tej branży to naprawdę rzadkość. W perspektywie dwóch lat spodziewamy się, że będziemy już po kolejnych transakcjach.

Środki te w szczególności posłużą na sfinansowanie badań klinicznych dla dwóch kolejnych produktów i doprowadzenie ich do monetyzacji. To nasz najważniejszy cel.

Nie mamy takiej wiedzy. Teleflex ma własne struktury sprzedażowe.

Rozumiem, że chodzi o Airway Medix? Prace rozwojowe dla OC planujemy zamknąć w I kw. przyszłego roku, dla CPR 6-9 miesięcy później.

Zgodnie z wcześniejszą informacją, intensyfikujemy działania komunikacyjne z inwestorami indywidualnymi. Ma Pan rację, płynność jest bardzo istotna.

Co/kogo konkretnie ma Pan na myśli?

Rozpatrujemy 5 rodzin patentowych

Komplementarne do dotychczasowych, działalność spółki niezmiennie będzie się skupiać na rozwoju produktów dla OIOM-ów, anestezjologii i home care.

Prosimy śledzić nasze najbliższe komunikaty w tym zakresie :)

Absolutnie nie. Produkty czekoladowe to właśnie technologie z zakresu well-being, aktualnie są w fazie komercjalizacji. Wierzymy, że po kilkunastu miesiącach takich działań wartość transakcji będzie wielokrotnie wyższa niż bez przeprowadzenia takich działań.

Rozumiemy. Czy ma Pan jakieś pytanie w tym zakresie?

Jest to informacja publiczna, publikowana co kwartał w sprawozdaniach finansowych. Raport półroczny Adiuvo (ostatni publikowany) dostępny jest np. tutaj http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/28490464,adiuvo-investmen...

Aktualnie skupiamy się na jak najszybszej i najkorzystniejszej sprzedaży technologii, teraz jest przedwcześnie, aby mówić o takiej możliwości jak delisting

Tak, działamy w tym zakresie

Marek jest prezesem zarządu Adiuvo. Bardzo ciężko pracuje nad tworzeniem wartości dla akcjonariuszy, angażując się w działalność operacyjną poszczególnych spółek portfelowych na każdym etapie. Wielokrotnie poświęca na to również swój prywatny czas.

Szacujemy, że nastąpi to w II-III kw. przyszłego roku.

Wierzymy, że to przejściowa sytuacja.