Fundusz Smart Money FIZ będzie dalej działał. Paweł Sugalski komentuje ostatnie zmiany w portfelu
W ostatnich tygodniach fundusz Agio Smart Money FIZ, na czele którego stoi Paweł Sugalski, sprzedał pakiety akcji m.in. Drago entertainment, Noobz from Poland czy Madmind Studio. Podmiot nadal będzie inwestował środki w gamedev, a krótka lista potencjalnych spółek jest już gotowa.
Co ciekawe, Smart Money FIZ zdecydował się także na sprzedaż mniejszej liczby walorów Gaming Factory, studia, które 26 marca zaprezentuje wyścigową grę Japanese Drift Master (JDM). W tym wypadku argumentacja różni się od pozostałych transakcji.
Gaming Factory ogłosiło datę premiery Japanese Drift Mastera
Analiza zmian
Pod koniec stycznia Agio Smart Money FIZ sprzedał pakiet niemal 15% akcji Drago entertainment, 14,3% walorów Noobz from Poland, 9,5% papierów Madmind Studio oraz 4,99% akcji Gaming Factory. Tak znaczące zmiany spowodowały, że pojawiły się pytania o dalszą przyszłość funduszu.
„Fundusz zdecydowanie istnieje, a jego kluczowa pozycja i bardzo wyraźny "top pick" od dłuższego czasu, czyli ujawniony publicznie zakład na Gaming Factory, zdaje się być "czarnym koniem" gamingu na giełdzie w 2025 r. W styczniu fundusz faktycznie dokonał bardzo istotnych zmian struktury portfela, ale będzie działał normalnie, tak jak wcześniej od startu działalności w 2022 r. Możliwa jest jednak kosmetyczna zmiana nazwy funduszu w najbliższym czasie” komentuje dla Strefy Inwestorów Paweł Sugalski, zarządzający Agio Smart Money FIZ.
Jak słyszymy, roszady dotyczyły wyłącznie spółek giełdowych, a nie podmiotów nieobecnych na GPW.
„Dostosowania portfelowe po stronie sprzedaży akcji dotyczyły wyłącznie giełdowych spółek gamingowych, również nieogłoszonych pozycji. Szczegóły wszystkich transakcji oczywiście były i pozostaną poufne” dodaje Sugalski.
Jak wynika z raportów, pakiety walorów Drago entertainment, Noobz from Poland oraz Madmind Studio trafiły do FRAM Fundacji Rodzinnej, której członkiem zarządu jest m.in. Jakub Menc, w przeszłości związany z instytucjami jak Skarbiec TFI, PKO BP czy NN PTE. Przeglądając skład portfela podmiotu widać, że spośród upublicznionych pozycji, wspomniane studia są jedynymi reprezentantami branży gamedev.
FRAM Fundacja Rodzinna - skład portfela spółek z GPW
Przypadek Gaming Factory
W kontekście ogłoszonych transakcji ciekawie wygląda przypadek Gaming Factory. Fundusz Agio Smart Money FIZ zmniejszył posiadany pakiet z niespełna 15% akcji do niemal 10%. Sprzedaż wynika wyłącznie z kwestii technicznych, a nie braku wiary w nadchodzącą premierę Japanese Drift Mastera.
Notowania Gaming Factory w ciągu ostatnich 12 miesięcy
„Odnośnie zmniejszenia pakietu akcji - fundusze inwestycyjne są zobligowane do przestrzegania ustawowych limitów koncentracji. Uważny czytelnik zauważy w komunikacie o zmianie udziału w spółce, że fundusz w międzyczasie jeszcze zwiększył udział w Gaming Factory (potwierdzając kolejny raz głęboką wiarę w swoją sztandarową inwestycję), korzystając z przeceny rynkowej i sprzedaży innego akcjonariusza w poprzednich miesiącach. W tym kontekście sprzedaż około 1/3 pakietu była jedynie dostosowaniem największej pozycji portfelowej po silnym wzroście kursu akcji, aby nie ryzykować przekroczenia limitu koncentracji portfela (20% aktywów brutto) w przypadku dalszej aprecjacji kursu w oczekiwaniu na premierę JDM. Jak wynika z komunikatu, transakcja sprzedaży odbyła się poza rynkiem, a nie w transakcjach giełdowych a jej cena nie została ujawniona” mówi zarządzający.
Przełożenie premiery Japanese Drift Mastera podbije budżet produkcji
Nadchodzą inwestycje
Zarządzający nie zamierza znikać z rynku, a sam fundusz ma już na oku potencjalne spółki, jak się okazuje, nie tylko z branży gier.
„Fundusz nadal będzie inwestował w podmioty z branży gamedev i krótka lista nowych spółek, które mogą trafić do portfela, jest już gotowa. Fundusz w tym roku skupi się jeszcze bardziej na przecenionym sektorze deweloperów gier komputerowych, podczas gdy w poprzednich kwartałach istotną ekspozycją były również inne segmenty, w szczególności indeks blue chips oraz aktywne wykorzystanie krótkiej sprzedaży. Wyjątkiem jest sektor kosmiczny, który może być ciekawą ekspozycją na GPW w najbliższych miesiącach. Dodatkowo fundusz zawsze rezerwuje sobie część portfela na transakcje oportunistyczne lub arbitrażowe, które od czasu do czasu pojawiają się na GPW ze względu na niską efektywność tego rynku” podsumowuje Sugalski.
Noobz from Poland z nowym inwestorem. Rafał Zaorski sprzedał akcje
