GUS podał wstępny odczyt inflacji za kwiecień 2025 roku. Obniżka stóp procentowych staje się jeszcze bardziej realna

Główny Urząd Statystyczny (GUS) opublikował wstępne dane o inflacji za kwiecień 2025 roku. Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) jest mniejszy niż w marcu, co zwiększa prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.

Urząd statystyczny opublikował wstępne dane dotyczące wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) za kwiecień 2025 roku. Zgodnie z nimi inflacja w kwietniu wzrosła o 4,2 proc. r/r. To jeden z czynników, na który, zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami Adama Glapińskiego czekała Rada Polityki Pieniężnej (RPP), by rozważyć rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych.

Źródło: GUS

Rada zmienia swoje nastawienie w kierunku obniżek stóp procentowych – powiedział Adam Glapiński podczas kwietniowej konferencji

Dane o inflacji za kwiecień 

Według wstępnych danych inflacja w kwietniu wyniosła 4,2 proc. r/r. Jeszcze w marcu było 4,9 proc. Taki rozwój sytuacji pozwala przypuszczać, że nadchodzące posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej zakończy się faktyczną obniżką stóp procentowych. Adam Glapiński już w marcu informował o zmianie nastawienia wśród członków Rady. W kolejnych dniach i tygodniach kolejni przedstawiciele RPP komentowali w mediach możliwe scenariusze przebiegu kwietniowego posiedzenia. Można więc zakładać, że dzięki danym z GUS, w środę 7 maja stopy procentowe spadną o około 0,25–0,50 pkt proc. 

Za obniżkami stoją również spadki indeksów WIBOR oraz zapowiedziana od mają obniżka na obligacjach skarbowych. Ministerstwo Finansów już zdecydowało, że od 1 maja obniżone zostanie o 0,20 proc. oprocentowanie 3, 4 i 10-letnich papierów Skarbu Państwa. 

Spadku inflacji do 4,3 proc. r/r spodziewali się w zapowiedzi tygodnia eksperci Goldman Sachs, co jest szczególnie istotne na tle średniej inflacji w I kwartale, która wyniosła 4,9 proc.

Spodziewamy się znaczącego spadku inflacji zasadniczej o 0,6 pp. do 4,3 proc. rdr w kwietniu. Dezinflacja w kwietniu będzie napędzana przez: a) korzystne efekty bazowe w koszyku żywności 12 miesięcy po podwyżce VAT; b) niskie ceny ropy naftowej, które skutkować będą mocniejszą i wyraźniejszą deflacją w koszyku paliw transportowych. (...) Jeśli nasza prognoza znacznego spadku inflacji zmaterializuje się, implikacje dla polityki pieniężnej będą gołębie

– uważają ekonomiści Goldman Sachs. 

Europejski Bank Centralny idzie na wojnę z niepewnością gospodarczą i tnie stopy procentowe