Enea nie wyklucza dywidend, ale inwestycje są priorytetem grupy
Enea chce być dywidendowa, ale zależy to od sytuacji finansowej i możliwości. A te mogą zdominować znaczące inwestycje w moce wytwórcze i magazyny energii. Na finansowanie tych celów może rozważyć instrumenty rynku kapitałowego, w tym dedykowane inwestorom indywidualnym.
„Naszym celem jest, aby Enea była spółką dywidendową. Wypłata dywidendy w kolejnych latach będzie uzależniona od sytuacji finansowej i możliwości spółki” - zadeklarował CFO, członek zarządu ds. finansowych grupy energetycznej Marek Lelątko podczas czatu Strefy Inwestorów.
Jednocześnie jednak grupa planuje znaczące inwestycje, dla finansowania których obecnie opracowuje strategię.
„Rozważamy wszystkie dostępne, efektywne źródła finansowania, jesteśmy i chcemy być dalej obecni także na rynku kapitałowym” - wskazał CFO pytany czy w ramach finansowania nowych mocy wytwórczych rozważane są obligacje, w tym transza dla inwestorów indywidualnych.
Grupa liczy na KPO, których harmonogram przewiduje uruchomienie środków od II półrocza 2025, wskazał CFO spółki pytany o finansowanie inwestycji.
„Pierwsza transza przewidywana jest do uruchomienia w 3Q 2025, a środki będą wykorzystywane na bieżąco w trakcie realizacji planów inwestycyjnych. Wpływ na ich wykorzystanie mają dotacje, które wykorzystujemy w pierwszej kolejności, zgodnie z wymogami poszczególnych programów. Istnieje możliwość zwiększenia puli dostępnych środków powyżej przyznanych 9,13 mld zł, nad czym aktualnie pracujemy z BGK” - wymienił Lelątko.
Enea chce być spółką dywidendową, ale wypłaty mogą być "raczej skromne" z powodu inwestycji
Znaczące inwestycje
Enea spodziewa się, że w Polsce w kolejnych latach mocno będą rozwijały się offshore i magazyny energii. W dalszym ciągu będą powstawać instalacje PV i FW (pomimo ograniczeń).
„W Enei stawiamy na dywersyfikację źródeł wytwórczych. Zazieleniamy bloki węglowe w Połańcu (gotowość do współspalania węgla i biomasy od stycznia 2026). Rozpoczynamy projekt zazielenienia 2 bloków 500 MW w Kozienicach (gotowość w 2029 roku). Budujemy 2 bloki gazowe 668 MW w Kozienicach (gotowość 2029 w roku). Prowadzimy analogiczny projekt gazowy w Połańcu (decyzja o jego uruchomieniu zależy od kosztów projektu, rynku mocy i możliwości finansowania). Budujemy zrównoważony portfel OZE pod profil zużycia naszych klientów (FW, PV, magazyny, w tym wielkoskalowe magazyny energii w Kozienicach i Połańcu)” - wymienił Lelątko.
Jeden z rosyjskich dronów spadł 50 km od elektrowni Bełchatów. Dwa wnioski dla energetyki
Grupa planuje intensywny rozwój w zakresie magazynów energii.
„Plany obejmują m.in. budowę wielkoskalowych instalacji o mocy po około 200 MW na terenie Enei Wytwarzanie oraz Elektrowni Połaniec. Aktualnie spółka złożyła wnioski do PSE o warunki przyłączenia, a także do NFOŚiGW o dofinansowanie projektów. Rozwijamy też na dużą skalę projekty mniejszych magazynów” - wskazał CFO grupy.
Enea kurs akcji
Rynek coraz bardziej wymagający
W ocenie CFO grupy energetycznej, sytuacja na rynku energii jest coraz bardziej wymagająca.
„Sygnalizujemy to od dłuższego czasu w naszej komunikacji (niski poziom CDS, spadek cen węgla). Cały czas pracujemy nad zwiększeniem efektywności naszych źródeł wytwórczych i kopalni w celu częściowej mitygacji ryzyk. […] zakończyła się pozytywnie uzupełniająca aukcja Rynku Mocy na 2026 r., która gwarantuje nam m.in. przychody z Rynku Mocy dla bloków w Kozienicach” - dodał CFO.
Grupa Enea miała w II kw. 1,45 mld zł skons. zysku EBITDA, zgodnie z szacunkami (opis)
W I półroczu 2025 r. Enea sfinalizowała ważne transakcje w zakresie OZE: trzy akwizycje farm wiatrowych o łącznej mocy wytwórczej 199,9 MW (176 MW już funkcjonuje, ponad 23 MW jest w budowie).
"Zakończyliśmy budowę FW Bejsce o mocy 20 MW i budowę farm PV o łącznej mocy 22 MW. W drugiej połowie roku nie planujemy nowych akwizycji OZE. Skupiamy się na rozwijaniu projektów, które są już w portfolio Enei. W ramach portfela własnych projektów dla ponad 353 MW uzyskaliśmy warunki przyłączenia" - dodał członek zarządu Enei.
Enea chce być aktywnym graczem w SMR, choć to kwestia przyszłości.
„Technologia SMR nie została jeszcze skomercjalizowana. Potencjał tej technologii powoduje, że chcemy być aktywnym graczem w zakresie jej rozwoju w Polsce. Na razie za wcześnie jest mówić o terminach, na pewno nie będą to lata 20-te naszego wieku. Myślimy o tej technologii w kontekście optymalnego wykorzystania naszych aktywów w Kozienicach i Połańcu” - wskazał Lelątko.
Enea odnotowała dobrą dynamikę EBITDA w dystrybucji, która wynika z przyrostu WRA (inwestycje) i poziomu WACC w taryfie na rok 2025.
„Dodatkowo w 2025 roku mamy pierwszy raz wynagradzane inwestycje za rok 2025 (1/3 poziomu inwestycji). Niezależnie pracujemy nad efektywnością Operatora. Zarówno 1H, jak i 2H 2025 jest objęty tą samą taryfą, nie należy się więc spodziewać istotnych zmian wyniku pomiędzy 1H i 2H” - wskazał.
Podsumowanie I półrocza 2025 r. i perspektywy rozwoju Grupy Enea – czat z przedstawicielem spółki
