Wyniki Medicalgorythmics potwierdzają skuteczną transformację modelu biznesowego. W 2026 roku spółka stawia na przyspieszenie integracji i rozpoczęcie certyfikacji VCAST w FDA
Medicalgorythmics wygenerował w IV kwartale 2025 roku 10 mln zł przychodów i 1 mln zł zysku EBITDA. Dynamika wzrostu przychodów wyniosła 74% rok do roku. W 2026 roku spółka stawia na dalsze podpisywanie umów w obszarze EKG oraz przyspieszenie integracji klientów. Bieżący rok powinien również przynieść złożenie wniosku do FDA dla systemu VCAST – zapowiedział podczas spotkania z inwestorami prezes spółki, Kris Siemionov.
Transformacja modelu biznesowego Medicalgorythmics zaczyna przynosić coraz lepsze efekty. W IV kwartale 2025 roku przychody wyniosły 10 mln zł, a EBITDA po raz pierwszy od dawna była dodatnia i osiągnęła poziom 1 mln zł. Cały rok 2025 spółka zakończyła 30-procentowym wzrostem przychodów, przy dynamice +74% w samym IV kwartale rok do roku.
REKLAMA
Wyniki Medicalgorythmics w 2025
– Podpisaliśmy około 40 umów w ciągu ostatnich 24 miesięcy, z czego około 20 już zintegrowaliśmy – mówi podczas spotkania Kris Siemionov. – Wciąż pozostało jeszcze 20 integracji, a w pierwszym kwartale 2026 roku planujemy zrealizować 13 wdrożeń – dodaje.
Polska spółka z obszaru medtech w ciągu ostatnich dwóch lat radykalnie zmieniła model biznesowy. Z producenta i dostawcy urządzeń typu holter stała się w pełni firmą softwarową. Obecnie wdraża swój silnik „deep rhythm” u partnerów i realizuje dla nich badania.
Czwarty kwartał 2025 roku był jednocześnie pierwszym okresem, w którym spółka rozpoznała przychody z wdrożenia zrealizowanego dla piątego największego IDTF (Independent Diagnostic Testing Facility) w USA. To właśnie ten kontrakt w głównej mierze odpowiada za skokowy wzrost przychodów, pokazując jednocześnie znaczenie backlogu podpisanych umów, które spółka sukcesywnie realizuje.
– Integracja nie polega na tym, że ściągamy aplikację na telefon czy komputer i od razu możemy działać. To proces trwający wiele miesięcy (...) klient musi jeszcze przeszkolić wszystkich swoich techników (...) to wiele warstw i elementów – podkreśla CEO Medicalgorythmics. Dodaje, że proces powinien przyspieszyć, ponieważ z każdą kolejną integracją spółka ma coraz więcej opracowanych wariantów.
– Czas integracji skraca się, bo problemy i wymagania klientów zaczynają się powtarzać – mówi Siemionov, zwracając uwagę, że rynek EKG w samych Stanach Zjednoczonych wciąż rośnie. Wynika to ze starzenia się społeczeństwa oraz z faktu, że badania realizowane przez Medicalgorythmics coraz częściej zlecają nie tylko kardiolodzy, ale również lekarze rodzinni.
Dlatego w 2026 roku spółka patrzy z optymizmem w przyszłość, koncentrując się na przyspieszeniu dynamiki wdrożeń i podpisywaniu kolejnych umów.
Przychody Medicalgorythmics
Mocny początek roku Medicalgorithmics. Polski medtech podpisał umowę z kolejnym amerykańskim IDTF
Rynek tomografii komputerowej większy niż EKG
Równolegle do działalności w obszarze EKG Medicalgorythmics rozwija technologię dedykowaną rynkowi tomografii komputerowej – VCAST. Rynek ten jest wielokrotnie większy od EKG. W 2025 roku w USA przeprowadzono 8 mln badań EKG oraz 10 mln tomografii komputerowych. Jednocześnie cena tego drugiego badania jest około dziesięciokrotnie wyższa. Wszystko to sprawia, że rozwój technologii VCAST ma największe znaczenie dla długoterminowego rozwoju spółki. VCAST posiada już europejski certyfikat CE, jednak kluczowym rynkiem pozostają Stany Zjednoczone. Dlatego certyfikacja FDA będzie kluczowa dla komercjalizacji produktu. – Naszym dużym celem jest zgłoszenie VCAST do FDA w tym roku – podkreśla prezes spółki.
Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, przewidywany termin uzyskania certyfikacji FDA przypada na drugą połowę 2027 roku. Rynek tomografii komputerowej jest znacznie większy i bardziej rentowny, dlatego właśnie w tym obszarze spółka widzi długoterminowy potencjał wzrostu.
Na początku września czołowe polskie TFI, fundacje rodzinne oraz znany przedsiębiorca i inwestor Mariusz Książek nabyli akcje spółki od głównego akcjonariusza – Biofund.
Kurs akcji Medicalgorythmics
Od początku 2026 roku kurs akcji Medicalgorythmics wzrósł o około 7%, a w ujęciu 12-miesięcznym aż o 94%. W tym roku spółka stawia na dalsze podpisywanie umów w obszarze EKG, przyspieszenie wdrożeń oraz rozpoczęcie certyfikacji VCAST w FDA.
