Analityk rekomenduje „sprzedaj” akcje Tesli. W wycenie spółki jest za dużo narracji AI, a za mało fundamentów
Mimo świeżej rekomendacji Sell od Jamesa Picariello z BNP Paribas Exane i wyznaczonego przez niego celu na USD 307, akcje Tesli zakończyły kolejny nerwowy tydzień wzrostem. W piątek walory podskoczyły o 2,5%, zamykając się na poziomie USD 439,31. Dla porównania szeroki rynek w USA był znacznie spokojniejszy: S&P 500 i Dow Jones Industrial Average zyskały po 0,5%.
13 spółek AI z najwyższym potencjałem wzrostu w październiku 2025
Z europejskiej perspektywy ta układanka wygląda znajomo: analityk mówi jedno, rynek robi drugie. Picariello rozpoczynając pokrycie przypomniał, że dwa kluczowe filary „teslowej” narracji AI - robotaxi i humanoidalne roboty - nie przynoszą dziś żadnych przychodów, a jednak odpowiadają szacunkowo za ok. 75% wyceny przekraczającej bilion USD. Do sztucznej inteligencji podchodzi z entuzjazmem, ale obecna cena zakłada jego zdaniem „bardzo dużo”.
Różnica optyki między analitykami sektora motoryzacyjnego i technologicznymi to historia stara jak spór o to, czym Tesla właściwie jest. Ci pierwsi tradycyjnie wyceniają producentów aut przy jednocyfrowych wskaźnikach C/Z. Tymczasem nawet konserwatywny na tle rynku cel Picariello implikuje ok. 150-krotność prognozowanego zysku na 2026 r. Problem w tym, że same akcje są dziś powyżej 200-krotności. Dla inwestorów wychowanych na europejskich wycenach przemysłowych to przepaść, którą da się zasypać tylko wiarą w szybkie skaszowanie obietnic AI.
| Ticker | Nazwa spółki | C/Z | Kap. (mld USD) |
|---|---|---|---|
| TSLA | Tesla | 207,2 | 1416,9 |
| TM | Toyota Motor (ADR) | 8,2 | 247,0 |
| GM | General Motors | 8,9 | 55,6 |
| VWAGY | Volkswagen (ADR) | 4,0 | 55,6 |
| F | Ford Motor | 15,3 | 46,6 |
| HMC | Honda Motor (ADR) | 6,6 | 39,3 |
| STLA | Stellantis | 3,8 | 30,0 |
| RIVN | Rivian Automotive | - | 16,0 |
| LCID | Lucid Group | - | 6,3 |
Na Wall Street rozkład rekomendacji wciąż potwierdza, jak spolaryzowany to temat
Według danych FactSet 45% analityków ma na Teslę rekomendację Kupuj, podczas gdy przeciętnie w S&P 500 odsetek Buy sięga ok. 55%. Prawie 25% pokrywających spółkę mówi Sprzedaj, przy średniej indeksu bliższej 10%. Rzadko która duża spółka budzi tak skrajne oczekiwania, co widać także w widełkach wycen: różnica między najwyższym i najniższym celem przekracza USD 460, czyli ponad 100% obecnej ceny. Dla porównania w Apple ten rozrzut to ok. 40%. Średni cel dla Tesli wypada dziś w okolicach USD 370.
Akcje Tesli są dostępne na platformie SaxoTraderGo pod tym linkiem
Debata Market Rebels i pokaz filmu „The Big Short”, 23 października, 19:00
Notowania też nie biorą jeńców. Przed piątkową sesją akcje były wyżej o ok. 6% od początku roku i aż o 94% w ujęciu 12 miesięcy. Zmienność przyspieszyła: w ostatnich 30 sesjach kurs poruszał się średnio o 2,7% w górę lub dół, a w 13 przypadkach wybicie przekraczało 3%. W samym tygodniu Tesla zyskała 6,2%, odrabiając spadek 3,8% z tygodnia wcześniejszego.
