2 proste i sprawdzone strategie inwestowania na rynku akcji

W poprzednich artykułach, tj. „3 problemy w inwestowaniu portfelowym i ich rozwiązania” oraz „4 elementy skutecznej strategii inwestowania” wspominałem, że prowadzimy obecnie w Squaberze kilka portfeli inwestycyjnych. Część z nich jest oparta o krótkoterminowe strategie sygnałowe, a część o długoterminowe strategie rankingowe. W samej aplikacji wprowadziliśmy rozwiązanie umożliwiające budowę i śledzenie kilku portfeli na raz, co po prostu przekłada się na lepszą ocenę swoich poczynań na giełdzie.

Dlaczego prawdziwe prowadzenie swojego portfela jest tak ważne?

Każdy inwestor, inwestując swoje środki na rynkach finansowych nieustannie kupuje i sprzedaje papiery wartościowe, tworząc w ten sposób portfel (lub kilka portfeli) inwestycyjnych. Każda transakcja i wynikająca z niej pozycja w portfelu wpływa na jego ostateczny wynik, który pokazuje jak bardzo skutecznym inwestorem jesteśmy. Jednakże sumaryczny wynik z inwestycji to nie wszystko. Świadomy inwestor powinien dokładnie analizować swój portfel inwestycyjny i, traktując go całościowo, szukać miejsc, w których mógłby usprawnić swój handel i tym samym zwiększyć swoje stopy zwrotu (lub osiągać je z niższym ryzykiem inwestycyjnym). Dzięki nowej funkcjonalności Portfeli w squaber.com jesteśmy w stanie dokładnie przeanalizować swoją strategię inwestycyjną i dosłownie rozłożyć ją na części pierwsze.

Ślepy inwestor to po prostu zły inwestor

Domy maklerskie (a przynajmniej te, z których korzystam ja lub moi przyjaciele) umożliwiają tak naprawdę tylko handel. Nie dostarczają one w ogóle informacji o portfelu lub dostarczają je w sposób bardzo okrojony. Graniczy z cudem znalezienie tam odpowiedzi na tak podstawowe pytanie jak “jakie są moje wyniki od początku inwestycji na giełdzie?”.

Każda pojedyncza decyzja wpływa na wynik naszego portfela, a my w zasadzie nie wiemy jaki on jest. Co z tego, że wkładamy wiele wysiłku w analizę i dobór spółek, jeśli na przestrzeni kolejnych dni i kwartałów, dokonując kolejnych transakcji jesteśmy coraz bardziej ślepi na to, co działo się w naszym portfelu?

Jeżeli chcemy mówić o strategiach i portfelach z nich wynikających, to musimy mówić w ten właśnie sposób.

Strategia #1 - Pasywny efekt momentum

Tak jak wielokrotnie wspominałem to jedno z moich ulubionych, bardzo pasywnych podejść do inwestowania, które po prostu świetnie działa. Co to znaczy świetnie? Obecnie jest to ponad 20% średniej rocznej stopy zwrotu na przestrzeni 15 lat, po kosztach transakcyjnych. Łącznie dało to na dzień 8 lutego 2016 +826% stopy zwrotu. Jeśli średni wynik spadnie w okolice 10%, wtedy przyjdzie czas na rozważanie zmian - obecnie mam tutaj zatem bardzo duży margines błędu, a aktualna stopa zwrotu jest dla mnie więcej niż satysfakcjonująca, zwłaszcza dla tego typu podejścia.  

Poniżej prezentuję opis strategii zgodnie z wytycznymi z poprzedniego artykułu, na temat 4 elementów skutecznej strategii inwestowania.  

Metoda doboru akcji

W doborze akcji do portfela stosuję podejście rankingowe, oparte o efekt momentum. 30 największych spółek z giełdy jest segregowanych pod względem stopy zwrotu za okres ostatnich 50 dni sesyjnych, czyli około 2 i pół miesiąca.

Liczba akcji w portfelu

Utrzymuję w portfelu 6 spółek. W dniu dokonywania transakcji alokacja w każdą z nich dąży do 1/6 wartości portfela.

Częstotliwość weryfikacji składu portfela

Sprawdzam portfel co 125 dni sesyjnych. Czyli mniej więcej co pół roku weryfikuję skład portfela i dokonuję potrzebnych transakcji. Jeżeli w danym dniu nie udało mi się kupić wszystkich wymaganych akcji, to nie próbuję ich kupować w kolejnych dniach i zostaje z gotówką do kolejnego okresu. Jeżeli natomiast nie mogę dokonać transakcji sprzedaży w jednym dniu wykonuje ją do skutku (nie stosuje zleceń PKC). Wszystko w myśl zasady, że lepiej stracić okazję niż pieniądze. Jeżeli brakuje mi środków na dokonanie zakupu nowych spółek ponieważ nie jestem w stanie sprzedać spółek, które już posiadam, to odbija się to na pozycji najgorszej spółki w rankingu. Unikam transakcji generujących prowizję minimalną.

Automatyczne mechanizmy zabezpieczające

Jako zabezpieczenie stosuję 20% stop loss. Ustawiany on jest dla pozycji w dniu rebalancingu składu portfela. Jeżeli jakaś spółka zostaje w portfelu na kolejny okres, to stop loss jest ustawiany w stosunku do ceny otwarcia z dnia dokonywania nowych zakupów. Jeżeli na którejś pozycji stop loss zostaje zrealizowany, to gotówka zostaje w portfelu do kolejnego okresu rebalancingu. To, moim zdaniem, jeden z najlepszych i najprostszych mechanizmów pozwalających uniknąć bessy i do tego zgodny z zasadą, że lepiej stracić okazję niż pieniądze.

Zapewne pojawi się tutaj pytanie dlaczego akurat takie wartości? Zanim zdecydowałem się mówić o tym portfelu dokonaliśmy jego dogłębnej analizy wrażliwości na zmianę wszelkich parametrów. Dla propozycji powyżej wyniki cechują się największą stabilnością, zarówno jeśli chodzi o otoczenie podanych parametrów, jak i tzw. ryzyko złej daty.

Wyniki

Od początku istnienia tego portfela dokonałem w nim, aż do dnia dzisiejszego około 150 transakcji. Tak wygląda wykres skumulowanej stopy zwrotu.

Wykres 1. Skumulowana stopa zwrotu dla strategii pasywnego efektu momentum.

Szczerze powiedziawszy nie wyobrażam sobie, żebym jako inwestor był pozbawiony takiej informacji jak:

1. ile zarobiłem od początku w % z uwzględnieniem wpłat i wypłat z portfela,
2. ile wynosi ten wynik w ujęciu średnio rocznym,
3. jak mój portfel zachowywał się w czasach bessy, a jak w czasach hossy,
4. jakie spółki posiadam obecnie i jaka była historia moich transakcji.

W squaber.com dajemy to jak na dłoni z uwzględnieniem dywidend, prowizji oraz wpłat i wypłat z portfela.

Ilustracja 1. Przegląd najważniejszych wyników strategii pasywnego efektu momentum w aplikacji Squaber.com.

Obecny skład portfela prezentuje ilustracja 2, poniżej.

Ilustracja 2. Aktualny skład portfela dla strategii pasywnego efektu momentum w aplikacji squaber.com.

Ostatni dzień rebalancingu przypadał na 2-3 grudnia 2015 r., a kolejny na połowę czerwca 2016 r. Nie pozostaje mi nic innego jak cierpliwe czekać i postępować zgodnie ze strategią. Dla mnie to idealne podejście długoterminowe, które mam nadzieje zainspiruje czytelników Strefy Inwestorów do rozważenia podobnych metod w swoich portfelach inwestycyjnych.

Strategia #2 - podejście sygnałowe oparte o trend i strefy popytu i podaży

W przypadku tej strategii chcę zaproponować trochę inną formę jej przekazania - otwarty webinar. Na spotkaniu tym Marcin Tuszkieiwcz zaprezentuje w praktyce swoje podejście oparte właśnie o linie trendu i strefy popytu i podaży, o czym pisał w artykule pt. „2 sposoby na zakup akcji w optymalnym miejscu”. Dzięki niemu i tej strategii mieliśmy okazję zrealizować kilka bardzo dobrych transakcji, zarówno na rynku amerykańskim jak i polskim.

Podejście to jest bardziej aktywne i wymaga dostosowania kryteriów, definiujących strategię. Jest to w tym wypadku trudniejsze od tego, co pisałem powyżej, dlatego z korzyścią dla wszystkich będzie jeśli przedstawimy to na spotkaniu “na żywo”, na które zapraszam.

Zapraszam na webinar, który odbędzie się 24 lutego 2016 r. o godzinie 20.00. Liczba miejsc jest ograniczona, dlatego wymagana jest wcześniejsza rejestracja. Dowiedz się więcej i zarejestruj się na webinar.

To już ostatni artykuł z tej serii. Jeżeli pojawią się jakieś pytania lub wątpliwości, to zapraszam do kontaktu najlepiej przez squaber.com lub w komentarzach pod tekstami. Chętnie wymienię się doświadczeniami.