Przejdź do treści

udostępnij:
Piotr Rosik
Piotr Rosik
Giełda USA

Na giełdzie w USA mamy powtórkę z okresu bańki internetowej – twierdzi znany amerykański inwestor i pokazuje kilka faktów

Udostępnij

Równoczesny wzrost stop procentowych w USA, ceny ropy naftowej i wartości dolara źle wróży wynikom amerykańskich spółek, a tym samym giełdom – ostrzega inwestor Jesse Felder.

Mamy powtórkę z okresu bańki internetowej z lat 2000-2001, uważa znany amerykański publicysta i inwestor Jesse Felder. W niedawnym wpisie na swoim blogu przypomniał kiedy można się spodziewać pogorszenia wyników amerykańskich spółek.

 

Amerykańskie spółki mogą zawieść oczekiwania

Felder przypomniał, że do pogorszenia wyników amerykańskich spółek dochodzi niemal zawsze w historii, gdy jednocześnie:

  • rośnie wartość dolara amerykańskiego;
  • rosną stopy procentowe w USA;
  • cena ropy szybuje do góry.

Z taką sytuacją mamy do czynienia właśnie w ostatnich miesiącach. Widać to doskonale na poniższych wykresach.

1. Notowania Treasury Yield Index, ropy WTI i USD Index

Poznaj Saxo Bank – duński bank dla inwestorów, któremu zaufało ponad 1,5 mln klientów, powierzając ponad 150 mld EUR aktywów.

Dzięki platformom Saxo możesz inwestować na ponad 50 giełdach na całym świecie, m.in. w akcje, ETF-y i obligacje.

Polscy inwestorzy mają dostęp do obsługi klienta w języku polskim oraz raportu podatkowego ułatwiającego rozliczenie PIT.

🎁 Sprawdź szczegóły promocji, w ramach której nowi klienci mogą otrzymać równowartość 250 EUR na pokrycie prowizji przy transakcjach na akcjach, ETF-ach i obligacjach przez pierwsze 3 miesiące – sprawdź promocję →

Handel instrumentami finansowymi jest ryzykowny. Zawsze najpierw upewnij się, że rozumiesz to ryzyko.

Reklama Saxo Bank

1
 

- 18 lat temu analitycy byli zdecydowanie zbyt optymistyczni co do przyszłych wyników finansowych amerykańskich spółek. Niektórzy znani inwestorzy, jak Stanley Druckenmiller, spodziewali się nadejścia złego sentymentu do akcji w następnych kwartałach i wyszli z rynku. Wydaje się, że obecnie też stoimy przed możliwością pogorszenia się wyników amerykańskich spółek w kolejnych kwartałach. Rozczarowanie inwestorów może być duże – napisał Felder.

Felder zwrócił uwagę, że oczekiwania co do przyszłych zysków amerykańskich spółek jest tak wysokie, jak w przededniu pęknięcia bańki internetowej.

2. Oczekiwania co do tempa wzrostu wyników spółek z S&P500

2
 

 

Zobacz także: Średnia płaca na Wall Street najwyższa od kryzysu w 2008 roku

 

S&P500 z 2018 roku rymuje się z S&P500 z 2000 roku

Felder przygotował też coś dla miłośników odwołań historycznych a la Wojciech Białek. Zaprezentował analizę firmy Nautilus, czyli notowania S&P500 z ostatnich dwóch lat nałożone na notowania tegoż indeksu z okresu sprzed pęknięcia bańki internetowej. Okazało się, że wskaźnik idzie po historycznym śladzie i zachowuje się niemal identycznie, jak w latach 1999-2000.

3. S&P500 z lat 2016-18 (linia czerwona, skala lewa) na tle S&P500 z lat 1998-2001 (linia czarna, skala prawa)

3
 

Oczywiście, czytając tego rodzaju analizy, inwestorzy powinni pamiętać o podstawowej prawdzie: historia czasami się powtarza, często się rymuje, ale... nie zawsze. Nie zawsze musi być tak samo, nie zawsze wzory znane z przeszłości się sprawdzają w przyszłości. Niemniej jednak sytuacja z którą obecnie mamy do czynienia - czyli równoczesny wzrost stóp procentowych w USA, notowań USD i ropy - mieliśmy ostatnio do czynienia w 2000 roku. Wiadomo, jak się to skończyło...

Źródła wykresów: 1. StockCharts, J. Felder, 2. topdowncharts.com, 3. Nautilus

Zobacz także: Pierwszy raz od kryzysu finansowego z 2008 r. spada liczba spółek płacących dywidendę

 

Udostępnij