Wskaźnik Buffetta mocno przewartościowany. Amerykańskie media ostrzegają przed korektą
Wskaźnik Buffetta – ulubiony barometr wyceny rynku akcji Warrena Buffetta – w 2025 roku osiągnął historyczne szczyty, stając się jednym z najczęściej komentowanych tematów w amerykańskiej prasie finansowej. W ocenie wielu redakcji to sygnał ostrzegawczy, który nie może zostać zignorowany.
Dlaczego Buffett wycofał miliardy z giełdy tuż przed spadkami?
Wskaźnik Buffetta dla USA ostrzega przed korektą. Prognozy są jednoznaczne
Fortune już w lipcu alarmował, że „rynek akcji przebił się przez ulubiony sygnał niebezpieczeństwa Warrena Buffetta”, gdy wskaźnik osiągnął 212% PKB. CNN w marcu 2024 roku określił sytuację jako „czerwoną lampkę ostrzegawczą” i podkreślał, że wskaźnik „błyszczy na czerwono”, notując najwyższy wynik od dwóch lat. Obecne poziomy porównywane są w mediach do okresu bańki dot-com oraz kryzysu finansowego z 2008 roku.
Bloomberg w maju zwracał uwagę na paradoks – mimo rekordowych poziomów niektórzy analitycy dostrzegali w tym sygnał do zakupów. Wall Street Journal podkreślał z kolei, że imponujące wyniki inwestycyjne Buffetta na przestrzeni dekad nadają jego metodom wyceny dodatkowej wagi.
CNBC wielokrotnie przypominał, że wskaźnik pokazuje akcje jako przewartościowane, a Investopedia analizowała historyczne wypowiedzi Buffetta, w których poziom 200% określał jako „granie z ogniem”.
Financial Times pisał o planach emerytury Buffetta, co nadało nowy kontekst jego ostatnim ruchom na rynku. Reuters szczegółowo relacjonował obroty Berkshire Hathaway w obliczu presji taryfowej, wskazując na ostrożność inwestora.
Według GuruFocus Wskaźnik Buffetta sięgnął 212,1%, Finaeon odnotował 208%, Mitrade – 205%, a Yahoo Finance – 207%. Wszystkie te wartości znacząco przewyższają szczyt z czasów bańki dot-com w 2000 roku (194%). Fortune zwraca uwagę, że to pierwszy w historii przypadek, gdy kapitalizacja rynku akcji w USA przekracza dwukrotność PKB. Prognozy są zatem jednoznaczne.
Działania Buffetta zdają się potwierdzać wymowę wskaźnika. Berkshire Hathaway przez 11 kolejnych kwartałów było sprzedawcą netto akcji, gromadząc rekordowe rezerwy gotówkowe rzędu 325–347 mld dolarów.
Amerykańskie media ostrzegają: "Niszcząca katastrofa", "Check Engine"
Business Insider ostrzega przed potencjalną „niszczącą katastrofą”, a Seeking Alpha porównuje sytuację do „świecenia się kontrolki Check Engine”. Cytowany przez CNBC UBS prognozował, że sierpień może przynieść spadki na rynku z powodu słabnącego tempa wzrostu gospodarczego.
Nie wszystkie głosy są jednak pesymistyczne. Bloomberg podkreślał w maju, że mimo wysokich poziomów, wskaźnik chwilowo spadł do najniższego pułapu od września poprzedniego roku, co część inwestorów mogła odebrać jako okazję do zakupów.
W konsensusie medialnym Wskaźnik Buffetta jawi się jako najbardziej wiarygodny miernik przewartościowania rynku, gdy jest wysoko i niedowartościowania, gdy jest nisko. Jak przypomina wiele redakcji, sam Buffett nazwał go w 2001 roku „prawdopodobnie najlepszym pojedynczym wskaźnikiem tego, gdzie znajdują się wyceny w danym momencie”. Najnowsze działania miliardera – wyprzedaż akcji i gromadzenie rekordowych rezerw gotówki – odczytywane są jako praktyczne potwierdzenie sygnałów ostrzegawczych, które wysyła stworzony przez niego wskaźnik.
Nowy rozdział Berkshire Hathaway. Co Greg Abel zmieni po odejściu Warrena Buffetta?
Czym jest Wskaźnik Buffetta dla USA?
Wskaźnik Buffetta - mierzący wartość rynkową wszystkich notowanych publicznie spółek w relacji do produktu narodowego brutto. Wskaźnik został szczegółowo opisany przez Warrena Buffetta w artykule opublikowanym w Fortune w grudniu 2001 roku. To wtedy legendarny inwestor nazwał go „prawdopodobnie najlepszą pojedynczą miarą tego, gdzie znajdują się wyceny w danym momencie”. Buffett wskazywał, że poziomy w okolicach 70–80% sprzyjają zakupom akcji, natomiast okolice 200% oznaczają „igranie z ogniem” – tak jak podczas bańki dot-com, gdy wskaźnik osiągnął bezprecedensowe wartości. Logika stojąca za wskaźnikiem opiera się na prostym założeniu: wartości rynkowe spółek nie mogą w długim terminie rosnąć znacznie szybciej niż gospodarka jako całość.
Opcjonalnie: https://zagranica.strefainwestorow.pl/
