Warren Buffett ruszy na zakupy w czasie giełdowych turbulencji? Giełda w odwrocie, a Berkshire na szczycie
Berkshire Hathaway zakończyło rok 2024 z rekordową kwotą gotówki i ekwiwalentów w wysokości 318 miliardów dolarów. To niemal dwukrotność sumy, jaką posiadało na koniec 2023 roku. W obliczu ostatnich spadków na giełdzie pytanie brzmi: czy Warren Buffett zdecyduje się na większe inwestycje?
Dlaczego Buffett wycofał miliardy z giełdy tuż przed spadkami?
Indeks S&P 500 od początku roku stracił 4%, a wiele spółek blue-chip odnotowało jeszcze głębsze spadki, dochodzące do 15% lub więcej. Nawet czołowe grupy technologiczne, które w ostatnich latach były siłą napędową rynku, nie uchroniły się przed przeceną.
Dotychczasowa strategia Buffetta wskazuje, że miliarder nie śpieszy się z inwestowaniem w okresach niewielkich korekt. Ostatnim razem, gdy Berkshire aktywnie nabywało akcje – w tym Occidental Petroleum – indeks S&P 500 był o 20% niżej niż obecnie. Od 2020 roku Buffett wykazuje ostrożność i systematycznie gromadzi gotówkę. W ciągu ostatnich dwóch lat spółka była znaczącym sprzedawcą netto, pozbywając się akcji o wartości 134 miliardów dolarów w 2024 roku i 34 miliardów w 2023 roku. W 2022 roku natomiast Berkshire było kupującym netto, nabywając akcje o wartości 34 miliardów dolarów.
Jednym z największych ruchów Buffetta w minionym roku była sprzedaż dwóch trzecich udziałów w Apple – około 600 milionów akcji – po średniej cenie 185 dolarów za sztukę, co było niższą wartością niż obecna cena 227 dolarów. Spółka znacząco zmniejszyła również swoje zaangażowanie w Bank of America, sprzedając ponad 30% udziałów po średniej cenie 41 dolarów – nieco powyżej obecnego poziomu 40 dolarów.
Pomimo defensywnej strategii, Berkshire wciąż cieszy się uznaniem inwestorów. Akcje klasy A spółki wzrosły o 9% od początku roku, wyraźnie dystansując indeks S&P 500. W poniedziałek akcje klasy A podrożały o 0,3%, osiągając wartość około 745 000 dolarów, podczas gdy akcje klasy B wzrosły o 0,3% do 497,10 dolarów. Tymczasem S&P 500 zanotował spadek o 2,7%.
Akcje Berkshire Hathaway A są dostępne na platformie SaxoTraderGo pod tym linkiem
Warren Buffett wyprzedza Elona Muska – Berkshire Hathaway warte więcej niż Tesla
Dobre nastroje podtrzymały także wyniki finansowe – zysk operacyjny po opodatkowaniu wzrósł w czwartym kwartale o 70% do 14,5 miliardów dolarów, choć wynik ten był nieco niższy po wyłączeniu jednorazowych zysków walutowych. Całoroczny zysk operacyjny wzrósł o ponad 25% do 47 miliardów dolarów.
Berkshire Hathaway posiada największy zasób gotówki spośród amerykańskich korporacji. Dla porównania, Alphabet dysponuje 95 miliardów dolarów, ale ma też 11 miliardów długu, natomiast Apple zgromadziło 141 miliardów dolarów, przy zobowiązaniach rzędu 97 miliardów. Chociaż trudniej jest określić dokładny poziom zobowiązań Berkshire, to dług głównej spółki wynosił na koniec 2024 roku 21 miliardów dolarów, a do tego dochodzą znaczące rezerwy ubezpieczeniowe.
Nawet po uwzględnieniu tych zobowiązań, Berkshire wciąż dysponuje ogromną płynnością finansową, głównie w postaci obligacji skarbowych USA. Aby osiągnąć wartość 318 miliardów dolarów gotówki, uwzględniono zobowiązania dotyczące zakupu obligacji skarbowych na niemal 13 miliardów dolarów, ale nie wliczono środków pieniężnych posiadanych przez niektóre spółki zależne Berkshire.
Tak ogromne zasoby kapitałowe dają Buffettowi wyjątkową pozycję, jeśli rynki będą nadal pogrążać się w turbulencjach. O tym, czy miliarder zdecyduje się na większe zakupy akcji, inwestorzy dowiedzą się wraz z publikacją wyników za pierwszy kwartał 2025 roku.
