Covid-19 i brexit wykreowały wielką okazję inwestycyjną, jaką są akcje brytyjskich spółek
Obrazek użytkownika Piotr Rosik
22 mar 2021, 09:06

COVID-19 i brexit wykreowały wielką okazję inwestycyjną, jaką są akcje brytyjskich spółek – uważają analitycy Research Affiliates

Brytyjskie spółki są wycenione niżej, niż atrakcyjne spółki z rynków wschodzących – przekonują analitycy Research Affiliates.

Gospodarka brytyjska poza Unią Europejską może dobrze się rozwijać, jak tylko skończy się pandemia – przekonują w raporcie „How COVID-19 Vaccines and Brexit Create the Trade of the 2020s” analitycy firmy Research Affiliates - Rob Arnott, Vitali Kalesnik i Lillian Wu.

Notowania FTSE 100

Notowania FTSE

Źródło: Trading Economics

Brytyjskie spółki mają już kłopoty za sobą

Turbulencje w trakcie negocjacji brexitowych oraz krach giełdowy z marca 2020 roku – te dwa czynniki sprawiły, że brytyjskie akcje, szczególnie spółek value, stały się bardzo tanie, szczególnie w porównaniu do podobnych spółek z rynków rozwiniętych – przekonują analitycy Research Affiliates. „Wydaje nam się, że brytyjskie spółki value to okazja dekady, bo wciąż są bardzo tanie, a przed nimi nie ma już większych problemów fundamentalnych” – podkreślają.

To prawda, że Wielka Brytania jest jednym z tych krajów, które zostały mocno dotknięte pandemią. PKB tego wyspiarskiego kraju spadło o -11,2% r/r w 2020 r. W dodatku negatywny wpływ na gospodarkę wywiera brexit, który już się dokonał, zaburzając handel z Unią Europejską. Zyski brytyjskich firm na akcję w 2020 roku poszły w dół o 88%.

Jednak, zdaniem cytowanych ekspertów, trzeba sobie zadać pytanie: czy pandemia i brexit za 5 lat będą mieć dla brytyjskich spółek value jakieś znaczenie? Analitykom Research Affiliates odpowiedź wydaje się oczywista: nie. Mogą mieć znaczenie w tym, być może w przyszłym roku. W roku 2026 na Wyspach już nikt nie będzie pamiętał o brexicie i pandemii i te zdarzenia nie będą mieć wpływu na fundamenty brytyjskich spółek z tradycyjnych sektorów - podkreślają.

Zmiana zysku na akcję na wybranych rynkach giełdowych w 2020 roku

Zmiana zysku na akcję

Źródło: Research Affiliates

W połowie lutego 2021 roku Wielka Brytania była jednym z liderów, jeśli chodzi o szczepienie społeczeństwa przeciwko COVID-19. Tymczasem brytyjskie spółki były bardzo nisko wycenione, szczególnie względem rynku amerykańskiego, który – jak się zdaje – już dawno zapomniał, że trwa jakaś pandemia.

Wskaźniki C/WK - aktualne (kropka) na tle historycznych

Wskaźniki CWK

Źródło: Research Affiliates

Zobacz także: Jak i gdzie szukać okazji inwestycyjnych w zmieniającej się rzeczywistości makroekonomicznej – radzi Mark Mobius

Wielka Brytania ma szansę na oddech poza UE

Czy wszystkie ciemne chmury już odpłynęły znad brytyjskich wysp? Być może nie, bo nie wiadomo czy brexit nie będzie miał długiego ogona pod postacią wojny handlowej z UE – alarmują analitycy Research Affiliates. „Wydaje się jednak, że brexit w obecnym kształcie redukuje prawdopodobieństwo takiego zdarzenia i z każdym kolejnym rokiem ono będzie malało. Wierzymy, że przyszłość handlu między UE a Wielką Brytanią maluje się może nie w różowych, ale w jasnych barwach” – przekonują analitycy.

“Mimo odpływu kapitału na rynki europejskie, oraz wysoko wykształconej kadry, szacuje się, że Londyn wciąż jest w stanie rywalizować z Nowym Jorkiem czy Singapurem o miano najważniejszego centrum finansowego świata” – dodają analitycy Research Affiliates.

Podkreślają, że niezależność od UE może tchnąć nowego ducha i objawić nowe możliwości, jeśli chodzi o wolność gospodarczą na Wyspach. „Wielka Brytania może być teraz bardziej fleksybilna, jeśli chodzi o przepisy dla biznesu. To z kolei może nie tylko przynieść ulgę już działającym na Wyspach firmom, ale też podnieść jej atrakcyjność w oczach biznesu kontynentalnego. Poza tym, Wielka Brytania ma teraz większą swobodę jeśli chodzi o zawieranie liberalnych umów handlowych z krajami spoza Europy. To wszystko może już w niedalekiej przyszłości zaprocentować, podnosząc wyceny brytyjskich publicznych spółek” – stwierdzili analitycy Research Affiliates.

Prognozowane realne stopy zwrotu i zmienność w horyzoncie 10-letnim

Prognozowane realne stopy zwrotu

Źródło: Research Affiliates

“Podsumowując, brexitowa saga dobiegła końca, a w połączeniu z pandemią przynosi wielką okazję inwestycyjną, jaką są tanie brytyjskie akcje. Na dziś spółki notowane w Londynie są tak tanie, jak spółki z rynków wschodzących, a w najbliższych latach będą operowały w mniej niepewnym środowisku, niż tamte. Wysokie tempo szczepień na Wyspach pokazuje, że już niedługo tamtejsza gospodarka stanie na nogi, jako jedna z pierwszych ważnych gospodarek” – zakończyli raport analitycy Research Affiliates.

Zobacz także: CPaaS rośnie dzięki e-commerce i usługom w internecie. Co i dlaczego warto o nim wiedzieć?

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.