Lider rynku półprzewodników Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) bardzo skorzystał na pandemii.
Intel kupił izraelskiego producenta czipów Tower Semiconductor za 5,4 mld USD, płacąc 53 USD za akcję przy cenie rynkowej 33,13 USD za akcję. To podkreśla chęć uniezależnienia się – niemal za wszelką cenę – od produktów lidera tego rynku, czyli Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).
Popyt na półprzewodniki stale rośnie: w 2020 roku wartość rynku wzrosła o 11%, a w 2021 roku aż o 21% - podaje firma IC Insights. Wielkie spółki technologiczne chcą być pewne dostaw, a TSMC staje się powoli niemal monopolistą. Wycena tajwańskiego giganta urosła w ciągu 2 lat o 124%, do 605 mld USD.
Notowania TSMC na tle Nasdaq 100 – 5 lat
Źródło: TradingView
Lider światowego rynku półprzewodników
Firma Taiwan Semiconductor Manufacturing to największy producent czipów na świecie, w niektórych kategoriach ma niemal 100% rynku. Jest ona głównym dostawcą firm takich, jak Apple oraz Qualcomm. Założona w 1987 roku przez Chung Mou Changa, zatrudnia obecnie około 52 tys. ludzi. Spółka jest wyceniona na giełdzie na 605 mld USD przy wskaźniku C/Z = 29.
Tempo rozwoju rynku czipów
Źródło: IC Insights
TSMC odnotowało 16,4% wzrostu zysku w IV kwartale 2021 rok do roku, a jeśli chodzi o sprzedaż, to urosła ona 21,2% r/r, do 75,5 mld USD. Jest to pokłosie zwiększonego popytu na sprzęt technologiczny w trakcie pandemii. Warto pamiętać, że nawet gdy pandemia się skończy, popyt na półprzewodniki wciąż będzie rósł, głównie z uwagi na rozwój technologii 5G oraz elektryfikację transportu. W 2021 roku spółka miała 1,6 bln USD przychodu, zarobiła 596 mld USD.
Wyniki finansowe Taiwan Semiconductor Manufacturing – ujęcie kwartale
Źródło: Barron’s
Wyniki finansowe Taiwan Semiconductor Manufacturing – ujęcie roczne
Źródło: Barron’s
Zobacz także: Facebook jest mocno niedowartościowany – twierdzi guru analizy fundamentalnej Aswath Damodaran
TSMC zainwestuje 100 mld USD w 3 lata
TSMC zapowiada wielkie inwestycje, by zwiększyć moce produkcyjne, ale także w badania i rozwój. W tym roku chce zainwestować do 44 mld USD, a do 2024 roku 100 mld USD. Spółka przygotowuje się do budowy fabryki w Japonii, wraz z Sony Group oraz Denso Corp. Warta 7 mld USD inwestycja ma się zacząć w tym roku, a ruszyć operacyjnie najpóźniej w 2024. Ma ona pracować głównie na rzecz japońskich firm. Poza tym, TSMC przymierza się do budowy fabryki w amerykańskim stanie Arizona – ta inwestycja ma być warta 12 mld USD.
Na początku lutego analityk Morgan Stanley Charlie Chan podniósł rekomendację do „przeważaj”, mimo że – w jego opinii – nadchodzi okres lekkiego spadku popytu na półprzewodniki, bo spadnie zapotrzebowanie na nowy sprzęt elektroniczny (które poszło w górę w trakcie pandemii). Według niego, spółka TSMC wyda nawet do 140 mld USD na inwestycje do 2023 r., powiększając swoją przewagę nad rywalami i osiągając pozycję niemal monopolistyczną na rynku półprzewodników. „Spółka TSMC jest w grupie walorów o najwyższej jakości, a obecnie jest notowana 21x prognozowany zysk za 2022 rok, to wydaje się atrakcyjnym wskaźnikiem, biorąc pod uwagę jej pozycję rynkową i tempo rozwoju” – podsumowuje Chan.
Na koniec warto zerknąć na rekomendacje analityków odnośnie TSMC. Średnia z 40 rekomendacji mówi „kupuj”, ustalając cenę docelową na poziomie 165,50 USD. Na poniedziałkowej sesji płacono 122 USD za akcję, więc potencjał do wzrostu jest na poziomie 35%.
Rekomendacje dla TSMC od początku 2021 r.
Źródło: FinViz
