Hindenburg Research zadziera nawet z największymi. Jak działa fundusz, który zaatakował i obstawia spadki na LPP

W piątek Hindenburg Research opublikował obszerny raport mający obnażyć praktyki LPP, dzięki którym odzieżowy gigant miał cały czas czerpać zyski z działalności w Rosji. Tym samym rodzima grupa trafiła do całkiem zacnego grona spółek, które Hindendburg Research obrał sobie za cel.

W przeszłości fundusz specjalizujący się w krótkiej sprzedaży sporządzał obszerne raporty dotyczące m.in. Adani Group, podmiotów należących do Gautama Adaniego, jednego z najbardziej zamożnych przedsiębiorców w Azji. Poza tym stworzono materiały dotyczące firm jak np. producent ciężarówek elektrycznych Nikola czy Block, fintech stworzony przez Jacka Dorseya, założyciela Twittera.

Zobacz także: Potężne spadki na LPP. Hindeburg Research oskarża spółkę o działalność w Rosji i obstawia spadek jej akcji

Hindenburg Research pod lupą

Fundusz został założony w 2017 r. przez Nathana Andersona, absolwenta Uniwersytetu Connecticut, w przeszłości związanego m.in. z FactSet Research Systems, gdzie współpracował z spółkami inwestycyjnymi. Wzorem do naśladowania dla Andersona jest Harry Markopolos, analityk który jako pierwszy głośno powiedział o piramidzie finansowej stworzonej przez Berniego Madoffa.

Z kolei jak czytamy na stronie internetowej Hindenburg Research, spółka specjalizuje się w analizie finansowej przedsiębiorstw. Przedstawiciele funduszu uważają, że ważne informacje mające wpływ na biznes można pozyskać z najbardziej nietypowych źródeł, co często owocuje skomplikowanymi śledztwami.

Fundusz działa w następujący sposób: po przeprowadzeniu dogłębnego śledztwa i sporządzeniu raportu, podmiot otwiera krótką pozycję na akcje danej spółki, po czym publikuje swoje ustalenia w mediach społecznościowych, w ten sposób zarabiając środki na dalsze finansowanie działalności.
 

Zobacz także: LPP nie jest właścicielem biznesu rosyjskiego, nie prowadzi działalności handlowej w Rosji

Liczne raporty

Od powstania w 2017 r. fundusz sporządził materiały dotyczące co najmniej 18 spółek. Jedna z najgłośniejszych spraw z udziałem Hindenburg Research dotyczyła Adani Group. Fundusz w swoich materiałach wykazał, że wyceny spółek z grupy są znacznie zawyżone, a osoby blisko związane z biznesmenem stworzyły firmy w rajach podatkowych, dzięki którym manipulowano kursem akcji podmiotów wchodzących w skład Adani Group. Nieco ponad rok po publikacji, notowania firm Adaniego odrobiły część strat.
 

W ubiegłym roku oberwał również miliarder Carl Icahn. Eksperci funduszu w swoim materiale podkreślili, że w prowadzeniu spółek wykorzystuje ekonomiczną strukturę przypominającą piramidę finansową. Po publikacji raportu cena akcji tąpnęła o około 40 proc. Do dzisiaj notowania Icahn Enterprises nie podniosły się z tego dołka.
 

Notowania Icahn Enterprises od początku 2023 r.

Jedną z najbardziej zyskownych transakcji była ta dotycząca walorów Nikoli. Analitycy Hindenburg Research dotarli do nagrania, na którym widać, że elektryczna ciężarówka marki przedstawiona podczas jednej z prezentacji w rzeczywistości nie jechała, a została stoczona z wzgórza. Po tym odkryciu założyciel firmy Trevor Milton został oskarżony o okłamywanie inwestorów, a sama spółka zdecydowała się zapłacić w ramach ugody 125 mln dolarów. Nie zdradzono, ile Hindenburg Research zarobiło na transakcji.

Notowania Nikoli od początku 2020 r.

LPP w defensywie

Do piątkowego popołudnia rodzima grupa odzieżowa wydała trzy komunikaty, w których odcina się od raportu i podkreśla, że materiały mogą mieć na celu destabilizację sytuacji i doprowadzić do przejęcia wpływów w spółce. Jednocześnie spółka złożyła zawiadomienie do prokuratury o podejrzeniu popełnienia przestępstwa na szkodę LPP, jej akcjonariuszy i inwestorów, zagrażające bezpieczeństwu rynku finansowego. Notowania na około godzinę przed końcem sesji spadają o ponad 35 proc.

Notowania LPP od początku 2022 r.

Zobacz także: Według LPP raport Hindenburg to dezinformacja w celu spadku kursu i możliwej próby przejęcia wpływów w spółce

https://strefainwestorow.pl/artykuly/analizy/20240319/hindenburg-research-vs-lpp