"Od 25 lat tworzymy rzeczy, które po dekadzie są oczywiste dla wszystkich" - relacja z czatu z Zarządem spółki Selvita

Argumentów za podziałem mamy wiele – zarówno w kontekście rynku kapitałowego, jak i biznesowym oraz pracowniczym. Jeśli chodzi o kwestie giełdowe, to innowacje i usługi opierają się na dwóch zupełnie różnych modelach biznesowych. Rzeczywiście po podziale przychody i wyniki usług będą rozdzielne. Każda ze spółek będzie rozwijać w oparciu o inny model biznesowy - będziemy łatwo porównywalni z resztą branży na całym rozwiniętym rynku, gdzie praktycznie nie ma rozwiniętych spółek biotechnologicznych działających w oparciu o model hybrydowy.

Kluczowe osoby z zespołu klinicznego Selvity co trzy miesiące uczestniczą w komitetach sterujących dot. SEL24. Menarini jest dziś globalnym licencjobiorcą i głównym decydentem projektu i to od nich zależy kiedy nam ujawnią informacje z badania jeżeli działoby sie coś między komitetami, chyba, że dziąłoby się coś złego. To, że nie identyfikujemy dziś powodów do niepokoju postrzegamy jako coś pozytywnego. Menarini nie jest spółką publiczną, więc nie musi raportować postępów w projekcie. Wyniki badań – w scenariuszu pozytywnym – zaprezentuje najpewniej na jednej z największych konferencji naukowych. W tym roku będzie kilka tego typu okazji.

Charakter komunikacji Selvity ewoluuje w kierunku standardów spółek biotechnologicznych na rynkach rozwiniętych. W przypadku projektów innowacyjnych będziemy więc komunikować te najbardziej istotne zdarzenia. W przypadku SEL120 mamy nadzieję, że kolejnym będzie informacja o podaniu leku pierwszemu pacjentowi, co powinno nastąpić najpóźniej w Q3 2019.

Pierwszy etap Centrum Rozwoju Leków jest dedykowany dla części innowacyjnej - na taki cel pozyskaliśmy dofinansowanie. W momencie, w którym R&D przeniesie się do nowego budynku, zwolnią się wynajmowane obecnie powierzchnie dla 150-200 osób.

Ardigen sprzedał juz pierwsze licencje na produkty, Na razie są to dziesiątki tysięcy dolarów, ale rozmiar wpływów licencyjnych zleży od wolumenu próbek/danych jakie klienci Ardigenu będą przetwarzać. To są projekty pilotowe, żeby "wyżarzyć" produkty i zdobyć referencje.

Odpowiednikiem każdej dotychczasowej 1 akcji będzie 1 akcja w części innowacyjnej oraz 1 akcja w części usługowej.

Robimy wszystko aby to się odbyło w Q4 br.

Projekt idzie zgodnie z planem. Mieliśmy opóźnienia w końcu 2017 i na początku 2018 związane z clinical holdem, ale teraz wszystko idzie rutynowo. Mamy nadzieje na komunikaty w 2019.

Aplikujemy o kolejne dotacje i odwołujemy się od wyników poprzednich konkursów. Mamy nadzieję, że to nie koniec pozyskiwania finansowania na R&D nierozwadniającego akcjonariuszy Selvity w tym roku

Kilkudziesięciu na 10 projektów, które ma Selvita. Ale nie ważna jest ilość rozmów. Ważny jest jeden-dwa dobre deale w tym roku.

Kwoty są poufne zgodnie z kontraktem z Menarini. Analitycy Vestor, Edison i BZWBK/Santander mają swoje szacunki, których Selvita nie komentuje.

Nie liczymy na to, że sam split spowoduje wzrost dynamiki. Split jest potrzebny aby część usługowa mogła rozwijać się również poprzez akwizycje nie tylko organicznie tak jak to ma miejsce teraz, co w konsekwencji wzmocni dynamikę rozwoju

Badania SEL24 (podobnie jak w przypadku SEL120 wskazaniem jest ostra białaczka szpikowa) prowadzimy w USA. Poznaliśmy tam już wybitnych specjalistów, mamy kontakt z prestiżowymi ośrodkami. Jednocześnie nasz partner – fundacja Leukemia & Lymphoma Society – dysponuje w USA ogromną siatką kontaktów. To wszystko ułatwia nam przeprowadzenie badań na wysokim poziomie. Osobną kwestią jest sam prestiż związany z prowadzeniem badań w USA oraz większa wiarygodność tych badań w oczach FDA, a więc regulatora na największym rynku. Oczekujemy, że doceni to przyszły nabywca projektu i będzie to miało odzwierciedlenie w warunkach transakcji. Koszty są wyższe niż w Europie, ale nie jest to różnica bardzo istotna

W kolejnych projektach i w kolejnych fazach bieżących projektów mamy nadzieję na rozszerzenia badań na Europę, a przede wszystkim Polskę. Zależy nam na dostępności leków Selvity również dla polskich pacjentów, jeszcze w czasie badań klinicznych.

Bilans Selvity został podzielony zgodnie z przyporządkowaniem aktywów jakie mieliśmy do poszczególnych raportowanych segmentów. Pełna informacja dostępna na naszych stronach

Emisja była na innowacje więc cash z emisji w tej części trafi na innowacje. Oprócz tego mamy gotówkę generowaną na bieżąco i cash sprzed emisji minus wydatki obydwu segmentów,

Na pewno będziemy rozszerzali skład Zarządu i Rady Nadzorczej Selvita Oncology. Będzie też osobny CFO.

Gotówkę generowaną przez część usługową przeznaczaliśmy w zdecydowanej większości na inwestycje w rozwój (adaptacje nowych przestrzeni laboratoryjnych, zakup sprzętu) reszta zostanie przekazana do CRO

Podobne jak w drugiej połowie 2019, z jednjej strony mieliśmy w Q4 i Q1 kumulację wydatków związanych z zapłatą faktur za rozwój przedkliniczny SEL120 (ok. 10 MPLN). Z kolei w Q1 2019 rozkęca się klinika SEl120 i zaczynają się pojawiać większe faktury za budowę centrum rozwoju leków. Nad tym będą rozliczenia grantowe i VAT związany z budową.

Nie tylko mury - można wejść do środka. Akurat dzisiaj o 14:00 mamy inspekcję z udziałem Zarządu wewnątrz budynku. Damy jakieś zdjęcia na TT :)

Obydwa segmenty w ostatnich latach funkcjonowały coraz bardziej niezależnie - można to zaobserwować na raportowanych przychodach pomiędzy segmentami, ostatnio było to już znacznie poniżej 5% przychodów segmentu usługowego więc jest to pomijalne z punktu widzenia marżowości usług. Dotychczasowe i przyszłe e rozliczenia muszą być realizowane na zasadach rynkowych.

Ja nie zamierzam dokonywać transakcji kupna ani sprzedaży Selvita Onclogy i Selvita CRO w krótkim i średnim terminie.

Jeżeli akcjonariusze i Rady nadzorcze przychyla się do anszych propozycji to PTP w Selvita Oncology a BS w Selvita CRO

Nie podajemy skwantyfikowanych prognoz ale jeśli chcemy dogonić "pierwszą ligę" CRO to powinniśmy przyśpieszyć :)

Na razie koncentrujemy się na podziale. Mamy zabezpieczone środki na aktualne plany inwestycyjne. cząsteczki Selvity będą na rynku najwcześniej w 2023. Wtedy możemy najjwcześniej liczyć na stałe finansowanie Selvita Oncology z tantiem. Do tego czasu na pewno rozważymy kolejne finansowanie z rynku kapitałowego tak jak to zrobiliśmy w 2011 po 5,5 PLN, w 2014 po 10,3 PLN i w 2018 po 61 PLN.

Pracujemy nad tematem. Mamy świadomość, że podanie tutaj daty mogłoby podnieść koszt akwizycji. Nie powiem, przepraszam :)

Jakbyśmy go chcieli sprzedać teraz to byśmy go pewnie mogli dobrze skomercjalizować. Ale rozmowy przesuwamy na po fazie I (2020/2021).

Nie.

dawka rekomendowana ustalona w I fazy w AML będzie stosowana również w badaniach II fazy w innych wskazaniach. Nie potrzeba powtarzać fazy I.

Nie komentujemy timingu. Zakończenie fazy I zależy od osiągnięcia rekomendowanej dawki, maksymalnej nietoksycznej. Dopóki nie doszliśmy do toksycznej to badanie się nie kończy więc trudno doprecyzować jak długo to potrwa. To jest bieg na nie wiadomo jaki dystans. Można wypaść z toru (clinical hold), ale meta wyłoni się sama ze mgły.

będzie rósł przede wszystkim w części klinicznej. jeżeli Selvita odniesie sukces to w klinice będzie pracował zespół podobnie duży jak w discovery (150 osób). Obecnie jest 8.

Wycena spółki została sporządzona na dzień 1 lutego br i w oparciu o tą wycenę prowadzony będzie cały proces podziału.

Myślę, że większość bardzo dobrze. Jeżeli nawet nie do końca są przekonani to przekonuje ich fakt, że od 2007 roku Zarząd Selvity zawsze wiedział wcześniej niż rynek co trzeba robić, żeby w przyszłości było dobrze. Cofając się do czasów Comarchu i Interii w zasadzie od 1994 roku wiedzieliśmy wcześniej co trzeba robić, żeby antycypować przyszłość i ją tworzyć. W 1994 roku miałem przyjemność stawiać jeden z pierwszych DNS (Domain Name Service) w Deutsche Telekom w Niemczech (obecnie T-Mobile) i robić szkolenia z tego co to jest przeglądarka internetowa dla niemieckich studentów. Bogdan w 2000 zbudował pierwszy w Polsce serwis internetowy świadczący usługi księgowe przez Internet - Comarch CASPer. Od tego czasu zawsze byliśmy do przodu tworząc rzeczy, które są oczywiste dla wszystkich po dekadzie.

Rozważymy sugestię.
Część innowacyjna współpracuje z Ardigenem.

w zasadzie wszystkie mają. Chcemy, żeby dale były lepsze niż NodThera (500 KGBP upfront), w mairę mozliwości bliżej Menarini.

Obecnie nie mamy żadnych żadnych kosztów projektów innowacyjnych na bilansie.

myślimy, że jest. Od czasu naszej emisji w lutym 2018 roku, gdzie fundusze pozyskaliśmy na prowadzenie krótkoterminowo nierentownej działalności innowacyjnej jesteśmy przekonani że polscy inwestorzy są gotowi na innowacyjną spółkę biotechnologiczną. Oncoarendi jest jedną z moch ulubioncyh spółek na GPW. Przypominam, że Selvita z 5,50 spadła do 2 PLN. Teraz jest po 60.

Split nie będzie miał bezpośrednio wpływu na marżę w Usługach.

chcemy deal w tym roku.

faza I i II teraz.

thx, robimy co w naszej mocy aby tak było ale nie możemy obiecać i postawić sobie tak wysoko poprzeczki w sytuacji gdyby nie doszło do akwizycji w tym roku.

mamy super radę nadzorczą. wszyscy członkowie to ludzie z wielkim doświadczenim, inteliggencją i track recordem sukcesów. https://selvita.com/pl/o-spolce/rada-nadzorcza/. nie mamy biernych członków RN. Dobra i niezależna RN to klucz to spółki odnoszącej długoterminowo sukcesy.

bardzo małe akwizycje - gotówka, małe akwizycje - dług, większe - wykup lewarowany (LBO).

postepy w SEl120, SEl24, deale w early pipeline, dynamika usług, rentownosc, nowe kontrakty, granty. rozwój ardigenu, koniunktura na GPW. koniunktura w branży biotechnologicznej, nominacja kandydata przedklinicznego.

Selvita rozbudowuje kompetencje również w lekach biologicznych. Białka produkujemy i analizujemy od 2008 roku ale na razie w portfelu mamy same małe cząsteczki, które dla niektórych targetów biologicznych powinny być uzupełnione przez białka.

Najprzypuszczalniej mix. Chociaż trudno nazwać aby na naszym etapie rozwoju przejęcie czegoś znaczącego z naszego punktu widzenia było równocześnie "głośną" na rynku transakcją. Na to chyba musimy jeszcze poczekać :)

Firmy CRO, które albo będą uzupełniały portfolio naszych usług albo skokowo zwiększały skalę naszych usług

Na pewno jedno z "otwarć" zrobimy dla inwestorów ale na pewno zaczniemy od pracowników.

https://www.biocentury.com/biocentury/emerging-company-profile/2019-02-1...
https://nodthera.com/

spółka działa w stealth mode, ma biura w Cambridge Uk, Seattle, CEO Adam Keeney jest w Lexington pod Bostonem - ex. Global Head of Business Development w Sanofi. W tym roku NodThera debiutowała na imprezach towarzyszących konferencji JP Morgan Healthcare w styczniu 2019 podobnie jak Selvita.

Logistyka nie jest bez znaczenia ale przy naszym typie działalności jest drugorzędna. Akwizycje poza PL mają ten plus, że otwierają nas na zupełnie nowych naukowców/pracowników.

może być kiedyś spółką publiczną jeżeli będzie bardziej "przychodowy", może mieć finansowanie VC jeżeli będzie bardziej "algortymiczny". DNA Ardigenu jest w procesie ewolucyjnych mutacji. Wyrośnie z niego coś fajnego, ale czy to będzie Herakles czy Perseusz to się okaże w 2020.

tak, w ciągu kilku najbliższych dni Edison prawdopodobnie opublikuje pierwszy raport po podziale.

Budujemy już od jakiegoś czasu kompetencje w tym zakresie. Z ramienia zarządu odpowiadał będzie Dawid Radziszewski.
Rozmawiamy z pierwszymi targetami.

wszystkie

trwa rok

tak byśmy chcieli

w Seattle Genetics pracuje w dziale klinicznym ponad 300 osób. To dobry model dla Selvity

w czasie Non-Deal Roadshow było ok. 15 spotkań, wcześniej JP Morgano ok 25. Do tego inne konferencje i wyjazdy w sumie ok. 50. W ponidziałek i wtorek w Londynie na HC Wainwright mamy chyba 12 spotkań.

Chiny będą największym rynkiem farmaceutycznym na świecie za ok. 10 lat, czyli wtedy kiedy SEL24 i SEl120 mają szansę osiągnąć szczyt sprzedaży. Sprzedaż na rynku chińskim jest absolutnie kluczowa dla każdej firmy biotechnologicznej. Np. nasz kontrakt z Menarini zawiera milestony za Chiny.

Mamy pierwsze przychody z produktów, z tytułu ich licencjonowania. Pilotowi klienci zaswze są najcenniejszym źródłem informacji.
Na pewno w 2019 pojawią się kolejne przychody ale produkty nie są jeszcze gotowe.

Duże firmy farmaceutyczne czasami działają wolniej a czasem szybciej niż my. Na pewno jest więcej decydentów, ale też większe i odważniejsze budżety.

Nie komentujemy indywidualnych transakcji.

najpóźniej jutro