„Uważam nasze wyniki operacyjne za bardzo dobre i widzę dla nas doskonałą perspektywę na przyszłość” - relacja czatu z Wiceprezesem Zarządu KGHM ds. Finansowych

Dzień dobry, witam Państwa serdecznie

Jeśli chodzi o rynek miedzi, to rzeczywiście od pewnego czasu można zaobserwować w magazynach LME niskie poziomy zapasów, przede wszystkim spowodowane problemami logistycznymi, których źródło tkwi w trwającej sytuacji pandemicznej, czyli łańcuchach dostaw. W ostatnich dniach wygląda na to, że ta sytuacja powoli się poprawia, m.in. jeśli chodzi o oczekiwania na zwiększone dostawy materiału z Chin. Te oczekiwania również mają swoje odzwierciedlenie w lekkim spadku ceny miedzi, chociaż w dalszym ciągu cena czerwonego metalu pozostaje na bardzo wygodnym dla producentów poziomie, czyli powyżej 9.000 USD/t. Biorąc pod uwagę, że przed nami widać rosnące zapotrzebowania na Cu związane przede wszystkim z polityką klimatyczną i zieloną transformacją oraz zmniejszenie emisji gazów cieplarnianych, jesteśmy przekonani, że kolejne lata przyniosą stabilny popyt i dobrą koniunkturę na miedź.
Natomiast co do wyceny naszych akcji na giełdzie, to z przyczyn dobrych praktyk nie możemy się do niej odnosić.

Trzeba oczywiście pamiętać, że są to dwa nieporównywalne elementy: stan gotówki jest elementem fizycznym, czyli faktycznym stanem gotówki, natomiast wpływ na wynik netto może mieć np. poziom amortyzacji czy wyceny do wartości godziwej aktywów oraz odwracanie odpisów z lat ubiegłych. Z tego względu można powiedzieć, że chociaż odnotowaliśmy za okres 9M 2021 roku wysoki zysk, stan gotówki na ostatni dzień tego okresu jest wyrazem faktu, że racjonalnie używamy poziomu gotówki do finansowania wierzytelności handlowych, co obniża koszty finansowe lub do finansowania zapasów, które są niezbędne do przygotowania się huty Głogów do postoju remontowego w 2022 r. W obecnej sytuacji trzymanie gotówki na kontach jest obciążone opłatami bankowymi, czyli jest ujemnie oprocentowane.

Tak jak wspominałem, ze względu na dobre praktyki nie możemy odnosić się do kursu akcji. Mogę tylko powtórzyć, że uważam nasze wyniki operacyjne za bardzo dobre i widzę dla nas doskonałą perspektywę na przyszłość. Z jednej strony ze względu na optymistyczne nastawienie co do cen naszych głównych produktów, czyli miedzi i srebra, ale równie z powodu dobrej perspektywy dla naszych kopalń zarówno w Polsce jak i dla najważniejszej kopalni za granicą, czyli Sierra Gorda.
Co do podziału zysku, w tym roku wróciliśmy do wypłacenia dywidendy i intencją Zarządu jest, aby ten trend w miarę możliwości był kontynuowany.

W Q3 2021 rozpoczęto wiercenie otworu eksploracyjnego, zgodnie z warunkami koncesji „Bytom Odrzański”. Rozpoczęto prace przygotowawcze zmierzające do rozpoczęcia wiercenia otworu eksploracyjnego zgodnie z koncesją Kulów-Luboszyce.

Na ten moment nie mamy jeszcze terminu Walnego Zgromadzenia, które podejmuje decyzje o podziale zysku. Decyzja o wypłacie dywidendy oczywiście musi poczekać do zakończenia roku. Niemniej polityka dywidendowa KGHM wciąż obowiązuje. Chcemy pozostać spółką dywidendową. Teraz musimy jednak bacznie przyglądać temu co dzieje się wokół nas.

Wzrost kosztu C1 w KGHM Polska Miedź S.A. o 40% w relacji do 9M 2020 jest głównie wynikiem wzrostu podatku od wydobycia niektórych kopalin (koszt C1 bez podatku jest wyższy jedynie o 3% głównie wskutek wzrostu cen nośników energii).
Jeśli chodzi o wzrost kosztu C1 o 3% w KGHMI to jest on wynikiem spadku przychodów ze sprzedaży metali towarzyszących.
Natomiast zmniejszenie kosztu C1 w Sierra Gorda o 35% w relacji do ubiegłego roku jest efektem wzrostu wolumenu sprzedaży Cu oraz wyższych przychodów ze sprzedaży metali towarzyszących, głównie molibdenu

Produkcja miedzi płatnej w Grupie Kapitałowej jest wyższa o 10,1% (9M/9M). Patrząc szczegółowo widzimy, że w KGHM PM mamy wzrost produkcji z obcych materiałów miedzionośnych (głównie złomy), w Sierra Gorda odnotowaliśmy wyższą zawartość miedzi w rudzie oraz wyższy uzysk na przerobie, natomiast w KGHMI była wyższa produkcja górnicza w kopalni Robinson.

Ceny miedzi w Q3 2021 są bardzo chwiejne, ale pozostają w korytarzu 9300-9800 USD/t, przy średniej cenie 9371 USD/t. W centrum uwagi pozostaje sytuacja chińskiej gospodarki, która nieco spowolniła. Wychodząc poza okres III kw mogę przypuszczać, że obecny pakiet stymulacyjny dla chińskiej gospodarki pozwoli na przyspieszenie tempa wzrostu. Po drugiej stronie oceanu w USA gospodarka i popyt pozostają silne, choć pod przejściową presją inflacyjną

A dokładnie 4,762 mln PLN. Jeśli chodzi o nasze kluczowe wskaźniki finansowe, to Grupa odnotowała niemal dwukrotny wzrost EBITDA skorygowanej w relacji do 9M 2020 (+3 312 mln PLN), w tym w segmentach:
 KGHM Polska Miedź +1 220 mln PLN – wzrost cen miedzi
 Sierra Gorda +1458 mln PLN – wyższe przychody związane ze wzrostem cen oraz wyższym wolumenem sprzedaży
 KGHM I +598 mln PLN – wzrost cen miedzi
Reasumując - osiągnęliśmy ten wzrost wyniku netto Grupy dzięki poprawie wyniku operacyjnego EBITDA oraz odwróceniu odpisanej w przeszlości wartości pożyczek.

Jesteśmy w trakcie wypracowywania decyzji. Niezwłocznie po jej podjęciu będziemy komunikować rynkowi.

Prowadzimy dialog dotyczący przejęcia elektrowni wiatrowych na lądzie. W III kwartale złożyliśmy 2 oferty wstępne na przejęcia elektrowni wiatrowych o łącznej mocy zainstalowanej około 50MW oraz przygotowujemy kolejne oferty wstępne.
We wrześniu przystąpiliśmy do porozumienia sektorowego na rzecz rozwoju morskiej energetyki wiatrowej. Prowadzony jest dialog z potencjalnymi partnerami do rozwoju morskiej energetyki wiatrowej.
Trwają prace przygotowawcze do uruchomienia 3 projektów farm fotowoltaicznych na terenach Spółki.

Już wiele razy komentowaliśmy tę inwestycję. Naszym zadaniem było i jest doprowadzenie jej do trwałej rentowności, tak, aby uzyskać zwrot zainwestowanych środków.

Proces zbycia niektórych aktywów KGHM International jest w bardzo zaawansowanym stanie. Na ten moment nie możemy tego komentować. Ewentualne środki z tej transakcji byłby przeznaczone na umocnienie możliwości inwestycyjnych Grupy. Natomiast chciałbym wspomnieć, że posiadamy zaawansowane projekty wydobywcze także w Kanadzie (Victoria) i Chile (oxide) a proces finansowania inwestycji nie jest skorelowany z procesami dezinwestycyjnymi.

Tak, mamy takie plany. Więcej szczegółów przekażemy w najbliższym czasie, ale zakładamy że w roku 2023 SG będzie niezależna energetycznie i oparta o źródła odnawialne

Ze względu na mniejszą, z porównaniu z Obiektem Głównym, powierzchnię Kwatery Południowej, zastosowano w tej części innowacyjną technologię odpadów zagęszczonych. To rewolucyjna metoda z punktu widzenia rozwoju i dalszej eksploatacji OUOW Żelazny Most. Dzięki takiemu rozwiązaniu, życie Obiektu można liczyć w dekadach. Można jeszcze dodać, że zagęszczenie odpadów i w efekcie ograniczenie ilości wody w akwenie znacznie zwiększa bezpieczeństwo obiektu.

Naszym obowiązkiem jest dbać o stabilność finansową i efektywność operacyjną Spółki, jak również myśleć o jej rozwoju. Nie możemy odpowiadać za zachowania rynku akcji, na który wpływ mają rózne czynniki – niemniej jesteśmy przekonani, że wcześniej czy później inwestorzy będą dostrzegać nasze dobre wyniki oraz perspektywy i podejmować racjonalne decyzje inwestycyjne.

Nie ma takiego planu.

W tym roku przeznaczyliśmy i wypłaciliśmy dywidendę z zysku za 2020 rok w wysokości 300 mln PLN , tj 1,50 na jedną akcję