„Obecnie prowadzimy rozmowy z kilkoma potencjalnymi targetami M&A” - relacja czatu z zarządem Selvita

Ze względu na regulacje MAR oczywiście nie możemy przekazywać dokładnych informacji na temat tych procesów. To o czym możemy Państwa poinformować, to że obecnie prowadzimy rozmowy z kilkoma potencjalnymi targetami M&A.
Zależy nam na tym, aby w przypadku przejęcia dołączył podmiot, który będzie generował wartościowe synergie i realizował cele naszej strategii, więc jesteśmy dość wybredni. Wydaje się, że rynek coraz bardziej będzie sprzyjał przejmującym, jednak biorąc pod uwagę obecny moment koniunktury na naszym rynku, będziemy podejmowali rozważne decyzje.

Nowe centrum badawcze zostało zbudowane przede wszystkim z myślą o projektach drug discovery i znacznie rozszerza nasze możliwości w zakresie świadczenia tego typu usług. To jeden z najnowocześniejszych tego typu obiektów w Europie. Stworzyliśmy miejsca pracy dla ok. 250 naukowców, w sytuacji, w której w Krakowie zaczęło nam już brakować dostępnej powierzchni laboratoryjnej u zewnętrznych operatorów. Poza zwiększeniem naszych mocy oraz możliwością rozszerzenia portfolio świadczonych usług, jest to kamień milowy z punktu rozwoju spółki.

Rozumiem, że pytanie dotyczy marży EBITDA. Zależy nam by jak najszybciej wrócić do dynamik i poziomów marż, do których przyzwyczailiśmy inwestorów. Na pewno jesteśmy w stanie osiągać wyższe poziomy. Dziś jesteśmy w momencie koniunktury, który daje nam szanse na wzmocnienie naszej pozycji na rynku globalnym i chcemy tę szansę wykorzystać, a żeby to zrobić niezbędne są inwestycje, m.in. w sprzedaż. Rozwijamy nasz biznes w perspektywie długoterminowej, więc musimy wyważyć oczekiwania nasze i Inwestorów zarówno w krótkim, jak i dłuższym terminie. Wszystkie strategiczne decyzje podejmujemy z pełnym przekonaniem o działaniu w najlepszym interesie Naszych Akcjonariuszy.

Formułując nasze oczekiwania zawsze staramy się być raczej konserwatywni. Od początku roku bardzo dużą uwagę przywiązujemy do kosztów. Wstrzymaliśmy zdecydowaną większość rekrutacji na stanowiska naukowe – zatrudniamy obecnie właściwie jedynie specjalistów, którzy mają mieć bezpośredni wpływ na zwiększenie sprzedaży. Wdrożyliśmy jednocześnie liczne polityki oszczędnościowe, które będą się przekładać na lepszą rentowność nie tylko w 2023 roku, ale również w kolejnych latach. Wykorzystujemy czas słabszej koniunktury na rynku na wzmocnienie naszej obecności na kluczowych rynkach oraz optymalizacje.

Oddanie nowego budynku nie wpływa na zmianę w priorytetach poszukiwania celów akwizycyjnych. Podtrzymujemy nasze założenia zaprezentowane w ostatniej strategii.

Nie widzimy takich zagrożeń. Brak KPO wpływa natomiast na kurs EUR/PLN.

Wierzymy, że dynamika przychodów wróci do dwucyfrowej jeszcze w tym roku i będzie rosnąć w kolejnym. Jeśli do tego dołożymy akwizycje to cel jaki sobie postawiliśmy w tej perspektywie strategicznej jest cały czas w zasięgu. Przede wszystkim dzięki naszym własnym dodatkowym wsyiłkom w sprzedaży, aktywności akwizycjnej a w perspektywie czasu także zmianie koniunktury na rynku

Wyceny projektów pozyskiwanych przez spółkę w 2023 roku przygotowywane są w oparciu są o stawki uwzgledniające czynniki wpływające na zwiększenie kosztów działalności w tym inflacje.

Tylko około 5% przychodów naszej Grupy jest generowanych w walucie polskiej. W przypadku rentowności EBIT,EBITDA oraz przychodów osłabienie złotówki jest korzystne dla Grupy. Grupa stosuje hedging naturalny, gdzie zobowiązania, w szczególności kredyty (na finansowanie przejęć jak i finansowanie naszego nowego Centrum Usług Labolatoryjnych) są zaciągane w walucie EUR co powoduje, że na poziomie wyniku netto wpływ walut się kompensuje.

Cały czas jesteśmy w fazie dynamicznego wzrostu, który wymaga inwestycji. Wobec czego w perspektywie naszej obecnej strategii tj. do 2025 Zarząd nie będzie rekomendował wypłaty dywidendy. W dłuższej perspektywie Selvita jako spółka usługowa powinna wypłacać dywidendę swoim akcjonariuszom.

Jak cały rynek Ardigen też odczuł pewne spowolnienie w dynamice wzrostu przychodów choć nawet w tym trudniejszym czasie rozwija się szybko, również wzmacnia się sprzedażowo aby na trudniejszym rynku utrzymać dynamikę wzrostu. Cały czas buduje swój know how, platformy. W przyszłości jesteśmy otwarci na wiele scenariuszy, które pozowlą budować wartość w tej spółce.

Mamy ograniczoną wiedzę o determinantach decyzji naszych klientów. Spodziewamy się jednak, że pewna część zleceń, które do tej pory były kierowane do firm azjatyckich, trafi do Europy. Wówczas na pewno w pewnym stopniu będziemy tego beneficjentem. Oferujemy usługi na bardzo dobrym poziomie w ujęciu jakość do ceny. Mamy bardzo zdolnych naukowców, doskonałą infrastrukturę, działamy zgodnie z zachodnimi standardami. Są to czynniki, które niejednokrotnie decydowały o wyborze Selvity jako dostawcy usług i to się nie powinno zmienić.

Pojawia się coraz więcej opinii, że rynek jest blisko odbicia. Oczywiście liczymy na to, ale nasze działania realizujemy przy założeniu konserwatywnym, zakładającym utrzymywanie się wymagających warunków jeszcze przez jakiś czas. Liczymy na to, że dynamika kontraktowania w drugiej połowie roku wzrośnie dzięki przedłużeniom kontraków oraz naszym dodatkowym wysiłkom sprzedażowym.

Na wyceny targetów mają wpływ zarówno wysokie stopy procentowe jak i wychłodzenie rynku. Jednak sprzedający ciągle mają w pamięci jak wyglądał rynek jeszcze w zeszłym roku i zakładają, że wkrótce nastąpi powrót do wcześniejszych dynamik, stąd widzimy wiele rozpoczynających się procesów ale niewielką ilość zakończonych transakcji. Uważamy, że oczekiwania sprzedających co do wycen się wystudzą i rynek zacznie się mocniej konsolidować, co powinno być szansą dla Selvity.

Nasz backlog w chwili obecnej kształtuje się na poziomie z 2022 roku. Jeśli chodzi o jego wzrost, w przypadku kontraktowania na dłuższe okresy, moglibyśmy spodziewać się dwucyfrowej dynamiki.

W przypadku M&A zakładamy, że ten wskaźnik może wzrosnąć do 3,5x. Banki będą uwzględniać również EBITDA targetu.

Wpływ na rentowności EBIT i EBITDA powinny być wyższe bowiem rentowności Segmentu Bioinformatycznego w 2022 roku kształtowały się na niższym poziomie niż innych segmentów, co wynikało z ponoszenia kosztów na rozwój swoich platform R&D. Łączna kwota amortyzacji Segmentu Bioinformatycznego w całym 2022 r. wynosiła ok 1,3mPLN. Szacunkowa amortyzacja Hexagonu w całym 2023 to ok 3mPLN.

Szacowaliśmy że koszt utrzymania nowego budynku, przy nie w pełni jego wykorzystaniu, w Q1 wyniósł ok 1 mPLN. Musimy pamiętać, że budynek zaczęliśmy użytkować w marcu, więc upraszczając możemy założyć, że w/w kwota dotyczy okresu nieznacznie dłuższego niż 1 miesiąc. Prawdopodobnie koszty pary w Q2 pozostaną na podobnym poziomie co w Q1.

Gdyby decyzja o budowie zapadała teraz nakłady byłyby podobne do pierwszego budynku. Wyższe koszty i inflacja zrównoważyłyby się mniejszymy kosztami na prace przygotowawcze i media (następny budynek będzie poszerzeniem obecnego). Potencjalne dofinansowanie grantowe to 30-40%. Mamy potencjalnych partnerow chetnych do leasbacku w przypadku braku grantu.

Na ten moment nie rozważamy sprzedaży akcji ani debiutu.

Wykorzystanie zasobów ludzkich na projektach w Q1'2023 vs Q1'2022, patrząc całościowo na działalność kontynuowaną, jest o 5,5pp niższe. Oczywiście wykorzystanie różni się w zależności od departamentu i usług świadczonych na rzecz naszych klientów - wysokie jest w usługach regulacyjnych, biologii, biochemii, niższe w chemii. Pojęliśmy wiele aktywności po stronie sprzedażowej aby zwiększać wykorzystanie naszych zasobów na projektach.

Widzimy duże zainteresowanie nasza oferta, które przekłada się na zwiększoną ilość ofert przygotowywanych przez nasze zespoły sprzedażowe. Co szczególnie cieszy to fakt iż klienci coraz częściej przesyłają do nas zapytania dotyczące projektów zintegrowanych, które wykorzystują w pełni bardzo szerokie kompetencje spółki w obszarze Drug Discovery.

Zbliżając się do 100 mEUR rocznego przychodu Spółka zdecydowała o zmianie wewnętrznej polityki, dot. kwalifikowania umów jako istotnych. Od 2023 wartościowym kryterium jest dla nas 2mln EUR, zamiast 1mln EUR wcześniej.

Podjęliśmy wiele aktywności po stronie sprzedażowej aby zwiększać wykorzystanie naszych zasobów na projektach. Obecnie jesteśmy w trakcie Q2 więc ciężko jest teraz wyrokować jak się ten kwartał ostatecznie zakończy.

Dług netto/EBITDA to obecnie około 1,6x. Wydaje się, że w przypadku M&A ten wskaźnik może wzrosnąć do 3,5x. Dodatkowo w przypadku większych akwizycji Spółka, tak jak zarysowaliśmy to w strategii, może zwrócić się o finansowanie do akcjonariuszy. Nie mamy w tym zakresie jednak żadnych planów.

Naszym priorytetem pozostaje powrót do dynamik przychodów i poziomów marż, do których przyzwyczailiśmy Naszych Inwestorów. Podejmujemy liczne działania sprzedażowe i optymalizacyjne. Liczymy też na to, że zaczyna poprawiać się otoczenie rynkowe.

Na kolejny rok mamy zapewnioną powierzchnię do rozwoju w Chorwacji. Rząd chorwack iw oparciu o środki z UE uruchamia nowe programy grantowe których wykorzystanie będziemy rozważać w przyszłości. Kupiliśmy bardzo tanio dziłakę w powstającym hubie technologicznym, które jest opcja na rozwój i zabezpieczeniem w przypadku problemów z przedłużeniem obecnego najmu

Rynek w US jest dla nas w dalszym ciągu najważniejszym rynkiem zbytu dla naszych usług. Spadki które obserwujemy spowodowane są utrudnieniami w pozyskiwaniu finansowania dla projektów „early stage” firm biotechnologicznych. Dotyczy to zwłaszcza małych i średnich firm działających w obszarze drug discovery, które w 2022 były odpowiedzialne za ponad połowę przychodów Selvity w US. Staramy się przeciwdziałać tej sytuacji poprzez wzmożona działalność sprzedażowa, rozwój naszych zespołów zlokalizowanych w Stanach Zjednoczonych oraz odpowiednio dostosowaną, do warunków rynkowych, politykę cenową.

Po schłodzeniu rynku często obserwujemy jego konsolidacje. Tak, uważamy że to może być dla nas swego rodzaju okazja na nabycie mocnych zespołów naukowych, być może ze słabszą strukturą sprzedażową.

Badania regulacyjne czyli zalążek segmentu drug development ma bardzo duży potencjał do wzrostu, doskonale nas dywesyfikuje, uruchamia nowe synergie. W przyszłości może być porównywalny a nawet większy niż discovery

Jeśli chodzi o światowy rynek to: mocny średniak z Europy z ambicjami na światowego lidera :)

Rozmawiamy ze spółkami o różnej wielkości. Będziemy się starać, aby każda nasza akwizycja była "wow", bez względu na jej rozmiar. Proszę pamiętać, że kluczowe dla nas są kompetencje zespołów naukowych i w drugiej kolejności dostęp do rynku.

Potrzeba współfinansowania ze strony akcjonariuszy pojawiałaby się przy naprawdę dużych akwizycjach. Zarówno w zeszłym jak i tym roku prowadziliśmy rozmowy w tego typu spółkami, jednak te tematy nie posunęły się do przodu. Uchylam się od udzielenia informacji o bieżących rozmowach.

Hexagon ma pojemność na ok 250 naukowców. Na dzisiaj mamy ok 100 miejsc 'wolnych' w Hexagonie. Ponadto, w JCI w zwolnionych powierzchniach planujemy dalszy rozwój usług regulatorowych.

Mamy stosunkowo typową ekspozycje na ryzyka jak inne firmy z obszaru wysokich technologii, exporterzy.

Rozmowy z klientami typu Big Pharma przebiegają bardzo dobrze. Są to klienci niezwykle wymagający którzy podjęcie decyzji o outsourcingu poprzedzają często długim procesem audytów/ewaluacji CRO, również u nas w laboratoriach. Mówimy tu nie tylko o procesach bezpośrednio związanych z aspektem naukowym naszej pracy, ale także procesami związanych z bezpieczeństwem pracy, podejściem do cyberbezpieczeństwa itd. W związku z powyższym procesy pozyskiwania tego typu klientów są bardzo czasochłonne i wymagają dużego zaangażowania zespołów po stronie Selvity. Pierwsze efekty tych prac już widzimy.

Obecnie jesteśmy w trakcie Q2 więc ciężko jest teraz wyrokować jak się ten kwartał ostatecznie zakończy.

Wydaje nam się, że najważniejszymi czynnikami motywującym są i dalej będą wynagrodzenia i perspektywy rozwoju, które mają w naszej Grupie. Po wygaśnięciu obecnego programu będziemy rozważać inne narzędzia retencyjne kluczowych pracowników.

Oczywiście pozytywnie, podjęliśmy wiele działań po stronie sprzedażowej jak i kosztowej i one przyniosą rezultaty w kolejnych kwartałach.

Celem naszej pracy nie jest tylko optymalizacja cząsteczek z jakimi klienci do nas przychodzą ale także "pomysły na nowe" w obszarze w jakim dla klienta pracujemy. Klient jest właścicielem tego co powstaje w projekcie. Na tym polega CRO, nie mamy takiej nagrody jak biotech gdy odkryjemy coś dla klienta ale z drugiej strony wystawiamy fakturę nawet jak projekt nie kończy się sukcesem.

Nie zaobserwowaliśmy takiego zjawiska. Proces przeprowadzki był przeprowadzony bardzo efektywnie i nie wpłynął na ciągłość realizacji prowadzonych projektów.

Tak, monitorujemy to. To pomoga w optymalizacji alokacji zasobów pod projekty i klientów mniej i bardziej strategicznych.

Te procesy są długotrwałe. Nie będziemy robić akwizycji jedynie dla jej zrobienia. Musimy mieć przekonanie, że dana akwizycja ma sens i buduje wartość, tak jak to miało miejsce w przypadku Fidelty. Tak, na obecnym rynku dostrzegamy okazje akwizycyjne, natomiast w kontekście sytuacji rynkowej, nasze badanie DD jest jeszcze bardziej skrupulatne.

Nieznaczna poprawa, ale wciąż rynek jest wymagajacy.

Zgadza się, firmy biotechnologiczne posiadają duże ilości gotówki która w dalszym ciągu inwestują w swoje procesy badawcze. To co obserwujemy to pewne przesuniecie w finansowaniu wewnętrznych projektów które faworyzuje projekty bardziej zaawansowane – bliższe etapom klinicznym rozwoju leku. Jest to strategia która pozwala na zmniejszenie ryzyka związanego z rozwojem projektów wewnętrznych oraz przybliżająca podmiot do potencjalnego kolejnego etapu finansowania dla projektu.
Nie widzimy zależności pomiędzy lokalizacją laboratoriów realizujących projekty dla klientów a ich apetytem na outsourcing. Co do naszego udziału w rynku to jest on w dalszym ciągu mały ale bardzo perspektywiczny. Nie widzimy abyśmy tracili ekspozycje na klientów w US.

Mamy nadzieje na akwizycje w 2023 r. tylko tyle Państwu zdradzimy :)

Ok 30% to obecnie powierzchnia powierzchnia labolatoryjna własna. Mix posiadania zarówno powierzchni własnej jak i wynajmowanej jest standardem w naszej branży.

Zasadnicza część drug disovery dzieje się laboratoriach, AI cały czas jest tylko wsparciem. Oferta Selvity i Ardigenu jest w dużej części komplementarna. Podstawowe wpsarcie AI w projektach świadczą obydwie spółki ale pracujemy na bardzo dużym rynku.

do końca dzisiejszego dnia prezentacja zostanie wgrana na Naszą stronę.

Selvita ma być spółka usługową, nie planujemy rozwoju własnych projektów jak Ryvu.

Długoteminowo czyli na koniec kolejnej a nie obecnej perspektywy strategicznej chcemy aby Selvita była dużym graczem nie tylko w Europie ale także na rynku amerykańskim, z szeroką ofertą również w drug development i wielokrotnie większymi przychodami niż obecnie