"Spodziewamy się większej aktywności w zakresie inwestycji i nowych zamówień na przełomie III i IV kwartału" - relacja czatu inwestorskiego z prezesem LUG

W związku ze słabszą koniunkturą w Europie Zachodniej, szczególnie w Niemczech chęć do wchodzenia w nowe projekty i inwestycje jest na niskim poziomie. W Polsce lekkie ożywienie widoczne jest w ramach sektora publicznego – wzrosła liczba ogłaszanych postępowań z programu „Rozświetlamy Polskę”, jednak w dalszym ciągu liczba ogłoszonych przetargów pozostaje niska w stosunku do całkowitej puli przyznanych środków w tym programie. Liczymy na szczyt aktywności samorządów na koniec III kwartału.

Wiele podmiotów liczy, że pieniądze z Krajowego Planu Odbudowy pobudzą inwestycje. My również na to liczymy. Dziś koszty oświetlenia w budżecie samorządów są znaczącą pozycją. Można to zmienić poprzez wymianę lub modernizację oświetlenia z konwencjonalnego na ledowe to jednak inwestycja, która wymaga pewnej puli środków własnych. Dzięki zewnętrznemu finansowaniu wymiana oświetlenia na ledowe będzie przystępna, a jeszcze w połączeniu z systemami do zarządzania przyniesie realne oszczędności sięgające nawet 80% zużycia energii. Mając to na uwadze czekamy na projekty związane z uruchomieniem środków z KPO, które pobudzą rodzimy rynek ponieważ obecne odczyty produkcji przemysłowej i w budownictwie, to za mało by przerwać trwający marazm.

Obrona marży i elastyczne zarządzanie kosztami to kluczowe elementy stabilnego przejścia przez okres słabej koniunktury. W ciągu 35 lat działalności kilkukrotnie mierzyliśmy się już z kryzysami gospodarczymi, stąd doskonale rozumiemy, że potrzebny jest plan, aby nie podejmować pochopnych decyzji, spokój oraz aktywne poszukiwanie rozwiązań. Mamy opracowane scenariusze działania na II połowę br., które będziemy realizować w zależności od ziszczenia się bądź też nie konkretnych ryzyk. Optymalizacja kosztowa jest częścią każdego z tych scenariuszy, różnicę dotyczą jej głębokości i obszarów, których będzie dotykać. Biorąc pod uwagę potencjał programu Rozświetlamy Polskę, utrzymujemy wciąż zasoby pozwalające na realizację wzrostów, które mogą nastąpić. Oczywistym jest, że powoduje to stały stosunkowo wysoki poziom kosztowy, jednak upatrujemy w tym programie możliwości odrobienia strat z początku roku.

Ostrożnie podchodzę do szacunków sprzedaży w II połowie roku. Europejscy inwestorzy ograniczyli aktywność inwestycyjną. Liczmy jednak na dodatkowy impuls w postaci środków z Krajowego Programu Odbudowy w Polsce oraz realizację projektów na modernizację, jak również na budowę nowej infrastruktury oświetleniowej z programu „Rozświetlamy Polskę”. Ostateczny termin ogłaszania przetargów przypada na 30 września br., inaczej środki przepadną. Jednocześnie jasno stawiamy sprawę w naszym Raporcie informując, że w bieżącym roku priorytetem jest obrona marży brutto na sprzedaży. Ambicje ekspansji i zwiększania przychodów będziemy realizować wraz z nadejściem lepszej koniunktury.

Spodziewamy się większej aktywności w zakresie inwestycji i nowych zamówień na przełomie III i IV kwartału, przy czym zależy to od układu wielu czynników, w tym także od dostępności środków z KPO oraz innych programów krajowych. Nie możemy jednak zapominać, że na dziś ciężko wskazać perspektywę poprawy koniunktury w Europie Zachodniej w kontekście ostatnich publikacji o nowej fali dekoniunktury.
Uważnie analizujemy opracowania analityków, którzy na moment poprawy koniunktury wskazują raczej koniec 2024 i początek 2025 roku. Które z zapowiedzi okażą się najtrafniejsze wszyscy dowiemy się jesienią, tymczasem zapewniam Państwa, że podejmujemy aktywne działania by optymalnie dopasować zasoby
i być gotowym na powrót dobrego sentymentu dla inwestycji.

Mamy sygnały, że samorządowcy chcą realizować inwestycje i modernizować oświetlenie bo coraz lepiej rozumieją, jak duży udział kosztów energii stanowią wydatki na oświetlenie, które jest kluczowym czynnikiem zwiększania bezpieczeństwa na drogach i generalnie w przestrzeniach miejskich. W gminach pracują świetni managerowie, którzy pragną rozwijać swoje małe ojczyzny i sprawiać by były zrównoważone. Aby sentyment do inwestycji w samorządach mógł powrócić potrzebne są: dostęp do finansowania (tu odpowiedzią są środki z KPO i innych podobnych programów), uregulowane kwestie prawne (czyli eliminacja problemów prawa własności infrastruktury) oraz podnoszenie świadomości w zakresie modeli finansowania inwestycji (tutaj kluczowe są konferencje i szkolenia w zakresie chociażby modeli ESCO.

Kładziemy duży nacisk na utrzymanie obecnego poziomu marży, który wydaje się obecnie realny do osiągnięcia. Musimy także brać pod uwagę sytuację makroekonomiczną na świecie, w ramach której obserwujemy wzrost kosztów transportów i potencjalne problemy z funkcjonowaniem łańcuchów dostaw w kontekście aktualnych konfliktów geopolitycznych. Mając doświadczenie z okresu pandemii, bierzemy pod uwagę, że może to istotnie wpłynąć na koszty wytworzenia produktów.

We wrześniu 2024 mija termin ogłaszania postępowań przetargowych przez JST, które otrzymały promesy w ramach program Rozświetlamy Polskę. Szacuje się, że w tej chwili ogłoszono ok. 20% możliwych postępowań. Cała branża zadaje sobie pytanie, ile projektów z tego programu będzie miało szansę pojawić się na rynku do września? W świetle problemów gmin dotyczących przekazywania gminom praw do dysponowania urządzeniami oświetleniowymi należącymi do przedsiębiorstw energetycznych czy zasad wzajemnych rozliczeń nakładów inwestycyjnych, oceniam, że pełne wykorzystanie środków z Programu nie będzie możliwe. Niestety Program, mimo świetnych założeń, nie został optymalnie przygotowany.

Zwiększamy aktywność handlową na tych rynkach, które w mniejszym stopniu zostały dotknięte dekoniunkturą. Wiąże się to oczywiście z pewnymi inwestycjami, które mimo wszystko trzeba wykonać, natomiast mając tak bogate doświadczenie z ostatnich 35 lat jesteśmy pozytywnie nastawieni do możliwości osiągnięcia dobrych rezultatów.

Z kwartału na kwartał widzimy wypłaszczanie się negatywnego trendu spadku przychodów i wzrostową dynamikę przychodów ze sprzedaży kw/kw br. Porównując I kw. i II kw. 2024 widzimy wzrost przychodów ze sprzedaży o 18,6%. Jednak osiągnięcie poziomu przychodów ze sprzedaży z 2023 roku, który stanowił nasz historycznie najwyższy wynik, oceniam jako mało prawdopodobny scenariusz. Spodziewamy się, że III i IV kwartał będą najlepszymi w ciągu całego roku, podobnie jak to miało miejsce w poprzednich latach.

Przed chwilą udzieliłem odpowiedzi na zbliżone pytanie.

Według mojej wiedzy program ten dotyczy przede wszystkim odbiorców indywidualnych i nie jest to obszar naszej aktywności handlowej.

Już odpowiedziałem na pytania o perspektywy drugiej połowy roku.

Konsekwencje konfliktów są już obecnie odczuwalne w rosnących kosztach transportu oraz opóźnieniach dostaw. Wydaje się, że eskalacja tych konfliktów nie wpłynie już zasadniczo na dostawy surowców i koszty.

Zakładamy rewizję celów strategicznych po zamknięciu roku obrachunkowego 2024. Będziemy mieli wówczas jasną sytuację z programem "Rozświetlamy Polskę", a także wiedzę które z prognoz analityków dotyczące poprawy koniunktury spełnią się.

Spodziewamy się, że bieżące przychody spółki w bardzo krótkim czasie pokryją koszty działalności. W tym miejscu należy zaznaczyć, że spółka ma specyficzny sposób raportowania przychodów uzależniony od czasu udostępnionej licencji na system zarządzania oświetleniem ulicznym, co powoduje że realny wpływ środków z inwestycji jest dużo wyższy niż wykazywane rachunkowo przychody. Szczegóły tych rozliczeń wskazuje nota 20 kwartalnego sprawozdania finansowego. Każdego roku widzimy dynamicznie rosnącą liczbę projektów na infrastrukturę oświetlenia drogowego z systemem zarządzania, co w kontekście obecnej dekoniunktury nastraja optymistycznie na dalszy rozwój spółki BIOT.

Dywidenda za 2023 rok zgodnie z decyzją Walnego Zgromadzenia zostanie wypłacona we wrześniu. Trudno nam jeszcze oszacować ostateczne wyniki 2024 roku, a one są podstawą podejmowania decyzji o wypłacie dywidendy dla akcjonariuszy spółki.

Biorąc pod uwagę 35-letni okres funkcjonowania firmy LUG zawsze szukaliśmy jako zespół szans rozwojowych w obszarze, w którym czujemy się najlepiej czyli oświetleniu. Rynkowe tendencje światowe wskazują na olbrzymi potencjał rozwojowy tej branży. Myślę, że przez lata potwierdziliśmy, że potrafimy sprawnie poruszać się w stale zmieniającym się otoczeniu i dopasowywać do aktualnej sytuacji rynkowej i nowych oczekiwań odbiorców. Krótkotrwałe fluktuacje zawsze były i będą, a kluczem do sukcesu jest przystosowanie się do różnych okoliczności i szukanie nowych dróg rozwojowych zarówno w aspekcie rynkowym jak i produktowym, a także szukanie innowacyjnych rozwiązań, które przez lata uplasowały nas w gronie liderów tego rynku.