Utrzymuje się słabość rynku pierwotnych ofert publicznych (IPO) w Europie. Debiutantów wciąż jest mało. Także wartość ofert daleka jest od średniej z poprzednich lat. Widać jednak pierwsze oznaki ożywienia – wyniki są lepsze w porównaniu do ostatnich kilku kwartałów, a liczba zapowiadanych i prowadzonych już IPO w IV kw. 2023 r. wciąż rośnie.
Według raportu PwC „IPO Watch Europe”: w trzecim kwartale 2023 r. wartość europejskiego rynku IPO wyniosła zaledwie 4,6 mld EUR. w porównaniu do 9,6 mld EUR w analogicznym okresie poprzedniego roku. Jest to też niższa wartość od wyników trzecich kwartałów lat 2020 i 2021, kiedy na rynku IPO pozyskano, odpowiednio, 6,2 i 11,5 mld EUR.
Z drugiej strony wynik 4,6 mld EUR i liczba 33 przeprowadzonych ofert publicznych można uznać za dobry, jeśli porównamy go z ostatnimi sześcioma kwartałami. Po pierwsze znacznie lepszy wynik III kw. 2022 r. opierał się na jednym dużym IPO, którym była oferta Porsche o wartości 9,1 mld EUR (z 9,6 mld całości ofert w III kw. 2022 r.). Po drugie liczba debiutantów w ostatnim kwartale wyniosła 33, co jest wynikiem powyżej średniej, a sama wartość 4,6 mld EUR jest najwyższa pomijając wspomniany wcześniej III kw. 2022 r.
„W Europie odbywa się także wiele IPO, których wycena powinna nastąpić w październiku. Europejski rynek radzi sobie dobrze, a wolumen i przychody za rok 2023 od początku roku przekroczyły ten sam poziom w roku 2022, co sygnalizuje wsparcie inwestorów dla spółek wysokiej jakości i stanowi dobry prognostyk ożywienia na rynku IPO.” - wskazano w raporcie PwC.
Kwartalna aktywność na rynku IPO w Europie od 2019 roku do III kw. 2023 r.
Źródło: raport PwC „IPO Watch Europe” https://www.pwc.co.uk/services/audit/insights/ipo-watch-europe.html
Wzrost aktywności na rynku IPO w III kw. 2023 r. zawdzięczamy kilku transakcjom: IPO Schott Pharma o wartości 813 mln EUR, IPO Thyssenkrupp Nucera o wartości 605 mln EUR oraz IPO Hidroelectrica o wartości 1884 mln EUR.
IPO w ujęciu globalnym
Równie niezadowalająca jest skala IPO na świecie. Globalna aktywność IPO w III kwartale 2023 r. wyniosła 33,8 mld USD z przeprowadzonych 284 ofert, w porównaniu do 46,6 mld USD i 291 ofert w III kwartale 2022 r.
Pozyskiwanie kapitału w formule IPO – ostatnie 5 lat
Źródło: raport PwC „IPO Watch Europe” https://www.pwc.co.uk/services/audit/insights/ipo-watch-europe.html
„We wrześniu trzy duże spółki technologiczne weszły na giełdę w USA, w tym IPO Arm o wartości 5,2 miliarda dolarów na giełdzie Nasdaq. Patrząc w przyszłość, ożywienie na rynku IPO może zależeć od notowań tych dużych IPO w perspektywie średnioterminowej. Chiny kontynentalne również w dalszym ciągu dominowały w aktywności IPO w trzecim kwartale, odpowiadając za prawie 35% światowych emisji IPO (…) Dalsza stabilizacja otoczenia makroekonomicznego będzie sprzyjać ożywieniu rynków IPO do 2024 r., jednak przy utrzymujących się niepewnościach” - podano dalej w raporcie PwC.
Zobacz także: B-Act rusza z ofertą akcji i planuje debiut na NewConnect. Spółka zapowiada znaczący wzrost przychodów i zysków w następnych latach
IPO na polskiej giełdzie
No cóż… na głównym rynku GPW nie było żadnego IPO. Nawet debiuty powiązane z przejściem z rynku NewConnect nie miały miejsca. Taka nieciekawa sytuacja utrzymuje się niestety od dłuższego czasu. W tym roku na główny rynek przeszły wyłącznie spółki już wcześniej notowane na rynku NewConnect i tylko dwie z nich przeprowadziły oferty, których też nie możemy zakwalifikować jako IPO.
Szansa na jedyną tegoroczną ofertę Dr. Irena Eris rozwiała się wraz z zawieszeniem IPO przez spółkę pod koniec czerwca.
Jedynie na rynku NewConnect zadebiutowały trzy spółki z sektora gamingowego, lecz ich oferty akcji zostały przeprowadzone dużo wcześniej. Były to Demolish Games, FreeMind oraz Plot Twist.
Jednak analitycy PwC widzą szansę na poprawę sytuacji, lecz dopiero za kilka kwartałów.
„Według statystyk Giełdy Papierów Wartościowych, od początku 2023 roku, 10 spółek opuściło rynek główny, przy braku nowych debiutów (nie licząc przejść z rynku NewConnect). Biorąc pod uwagę niskie wyceny oraz niepewność makroekonomiczną, trend ten może utrzymać się w kolejnych kwartałach. (…) Na aktywizację rynku IPO w Polsce będziemy musieli poczekać najprawdopodobniej do co najmniej drugiej połowy 2024 roku. Do końca bieżącego roku nie należy się spodziewać debiutów nowych spółek na GPW” - podsumowuje Kamil Wardzyński, wicedyrektor PwC Polska, zespół ds. rynków kapitałowych.
