Indyjskie akcje dały sowicie zarobić w ciągu ostatnich 5 lat, na równi z akcjami spółek technologicznych. Nic dziwnego, bo rynek liczył na pro-wzrostowe reformy i się ich doczekał. Polscy inwestorzy też mogli zarobić na giełdzie w Bombaju, dzięki jednemu z zagranicznych funduszy inwestycyjnych.
Postanowiliśmy sprawdzić, jak w długim terminie spisują się fundusze zagraniczne oferowane na terenie naszego kraju przez różne firmy inwestycyjne. Zajrzeliśmy na portal Analizy.pl i okazało się, że w ciągu ostatnich 5 lat (2014-2018) naprawdę duża część takich podmiotów wypracowała dwucyfrowe stopy zwrotu.
Najlepszy fundusz w tym okresie zarobił 83,5%, czyli średniorocznie 12,91%. W świecie inwestowania, jeżącym się od pułapek i nieprzewidzianych zwrotów akcji, to jest bardzo dobry wynik. Zaskakujące jest to, w co inwestuje ten fundusz. Otóż inwestuje on w akcje spółek indyjskich – bo chodzi o WIOF India Performance Fund!
Wyniki inwestycyjne TOP10 funduszy zagranicznych obecnych w Polsce
| 3m | 12m | 36m | 60m | |
|---|---|---|---|---|
| WIOF India Performance Fund - Class A (EUR) | -0,20% | -35,40% | -9,10% | 83,50% |
| Franklin Technology Fund A (Acc) (USD) | -18,20% | -5,20% | 45,60% | 79,80% |
| BlackRock GF World Technology A2 (USD) | -20,60% | -5,60% | 56,20% | 77,00% |
| BlackRock SF European Opportunities Extension A2 (EUR) | -15,00% | -11,50% | 8,60% | 76,90% |
| JPM US Technology Fund D (acc) (USD) | -18,90% | -2,40% | 50,90% | 75,20% |
| Templeton Thailand Fund A (Acc) (USD) | -10,10% | -9,70% | 57,70% | 74,00% |
| Schroder ISF Japanese Smaller Companies A1 (Acc) (EUR) | -15,90% | -14,70% | 16,40% | 72,60% |
| BlackRock GF India A2 (USD) | 3,90% | -13,50% | 23,30% | 71,40% |
| Fidelity Funds India Focus Fund A (dist) (USD) D | 4,80% | -8,00% | 27,20% | 70,30% |
| Multi Units Luxembourg - Lyxor ETF S&P500 (PLN) D | -14,30% | 0,20% | 17,10% | 69,20% |
Źródło: Analizy.pl
Należy zaznaczyć, że fundusz WIOF India Performance Fund tylko o włos wyprzedził fundusze lokujące środki inwestorów w spółki technologiczne. Kolejny w zestawieniu fundusz z ekspozycją na konkretny rynek zarobił aż 10 pkt. proc. mniej (chodzi o Templeton Thailand Fund).
Zobacz także: Fundusze akcji azjatyckich – które wybrać do portfela
Indie – kraj sukcesu, kraj hossy
W okresie ostatnich 5 lat indyjska giełda była jedną z najlepiej spisujących się na świecie. Hossa zaczęła się na początku 2014 roku, gdy rynek zaczął spodziewać się wygranej reformatorskiej partii Narodowy Sojusz Demokratyczny (NDA).
W 2015 roku Sukumar Rajah, analityk Franklin Templeton Investments, wskazywał w wywiadzie dla portalu Analizy.pl, że wielu inwestorów i analityków wierzy, iż Indie to jeden z nielicznych rynków na świecie, w przypadku którego zarówno długoterminowe, jak i krótkoterminowe fundamenty uzasadniają ciągłe przyspieszenie.
- Indie najwyraźniej znajdują się w fazie odbicia po spowolnieniu gospodarczym, jakie notowano w latach poprzednich. Obecnie wzrost indyjskiego PKB przyspiesza. Jednocześnie, dostrzegamy sygnały wskazujące na stopniowe eliminowanie zaburzeń równowagi w takich obszarach, jak deficyt na rachunku obrotów bieżących, wysoka inflacja czy duży deficyt budżetowy, które dotychczas wywierały niekorzystną presję na gospodarkę. Dostrzegamy również pierwsze dowody potwierdzające cykliczne ożywienie w Indiach oraz sygnały świadczące o tym, że rynek już minął punkt zwrotny. Indie wyglądają bardzo atrakcyjnie także w ujęciu długoterminowym. Głównie dzięki kilku czynnikom, takim jak uprzemysłowienie, korzystne warunki demograficzne czy program reform planowanych przez rząd – mówił w 2015 roku ekspert Franklin Templeton Investments.
WIOF India Performance Fund cechuje się dużą zmiennością
Co ciekawe, WIOF India Performance Fund w omawianym okresie spisał się lepiej, niż Sensex, czyli główny indeks giełdy w Bombaju. Gdy przyjrzymy się zachowaniu jednostki funduszu, to widać, że cechuje się on sporą zmiennością i ma tendencje do znacznie gwałtowniejszych wzrostów i spadków, niż szeroki rynek. Niestety, jeśli chodzi o wskaźnik Sharpe’a, jest to najgorszy fundusz w grupie funduszy akcji indyjskich i jeden z najgorszych, jeśli chodzi o fundusze akcji zagranicznych.
Notowania WIOF India Performance Fund (linia niebieska) na tle indeksu Sensex (linia pomarańczowa)
WIOF India Performance Fund ma w portfelu głównie akcje producentów materiałów oraz firm finansowych. Pod koniec listopada miał ekspozycję na 29 walorów z giełdy w Bombaju.
Najważniejsze pozycje w portfelu WIOF India Performance Fund
Ekspozycja sektorowa WIOF India Performance Fund
Jest to fundusz w miarę tani. Pobiera 2,5% opłaty za zarządzanie w skali roku, co jak na fundusz akcji nie jest wygórowaną kwotą.
Zobacz także: Tragiczne wyniki funduszy inwestycyjnych w 2018 roku. Tylko 7% z nich zakończyło rok na plusie
Co dalej z Indiami
Czy wciąż opłaca się inwestować w fundusz akcji indyjskich? Wielu analityków podkreśla, że nadchodzące lata to może być czas rynków wschodzących. Portal Financial Forecast Center zakłada pomyślną I połowę roku 2019 dla indeksu Sensex (patrz wykres poniżej).
Prognoza dla indyjskiego indeksu Sensex wg Financial Forecast Center
Problem w tym, że giełda w Bombaju, rosnąc tak dynamicznie przez ostatnie lata, niejako dyskontowała sukces hinduskiej gospodarki. Pytanie – jak duża część tego sukcesu jest już w cenach. Należy zawsze pamiętać, że rynek giełdowy lubi dyskontować przyszłość, a nie odpowiadać na teraźniejszość.
