Berkshire Hathaway pozbyło się w III kwartale 100 mln akcji banku Wells Fargo za około 2 mld USD. Warren Buffett stopniowo wycofuje się z inwestycji w amerykańskie banki.
Jak wynika z dokumentów złożonych przez Berkshire Hathaway do amerykańskiego nadzoru finansowego, w III kwartale br. wehikuł Buffetta zmniejszył zaangażowanie w banku Wells Fargo z 5,8% do 3,3%. Obecnie posiada 137,6 mln akcji tegoż banku.
Buffett kontynuuje wyprzedaż akcji banków
Przypomnijmy, że w I połowie tego roku Berkshire Hathaway pozbywało się już akcji amerykańskich banków, m.in. Goldman Sachs i US Bancorp. W II kwartale jego wehikuł pozbył się 85,6 mln akcji Wells Fargo. Buffett kontynuuje więc pewien trend, który powinien niepokoić wszystkich akcjonariuszy amerykańskich banków.
Mimo to, BRK ma wciąż dużą ekspozycję na banki. Ma 11,9% akcji Bank of America o wartości 27,4 mld USD (druga największa wartościowo pozycja w portfelu), 9,9% akcji US Bancorp (o wartości 5,7 mld USD). Pakiet 3,3% akcji Wells Fargo jest wyceniany obecnie na około 3,4 mld USD.
TOP 10 pozycji w portfelu Warrena Buffetta (Berkshire Hathaway)
Źródło: CNBC
Zobacz także: Warren Buffett kupił akcje kopalni złota, sprzedaje udziały w amerykańskich bankach
Banki mają przed sobą kiepskie perspektywy, ale są bardzo tanie
Gdy zerkniemy na to, jak zachowują się akcje banków na tle S&P500, można zrozumieć, jak bardzo musi być rozczarowany Buffett. Od początku tego roku kurs Wells Fargo spadł o 54%, Bank of America o 24,6%, a US Bancorp o 35,4%. W tym czasie indeks S&P500 urósł o 6%.
Notowania Wells Fargo, Bank of America, US Bancorp na tle S&P500 w 2020 roku
Źródło: MarketScreener.com
Pamiętajmy jednak, że Buffett to długoterminowy inwestor. Potrafi trzymać akcje danej spółki nawet kilka dekad. Z pewnością nie pozbywałby się tak łatwo walorów banków, gdyby uważał, że obecnie znalazły się tylko w korekcie. Wygląda na to, że Wyrocznia z Omaha ocenia, iż stopy procentowe w USA pozostaną na bardzo niskim poziomie jeszcze przez wiele lat. Takie środowisko jest bardzo niekorzystne dla banków, bo nie mogą zarabiać na depozytach. W dodatku potężna recesja wywołana przez pandemię i lockdowny wróży, że spadnie popyt na kredyt, co uderzy w banki z drugiej strony.
Główna stopa procentowa w USA – 25 lat
Źródło: Trading Economics
W dodatku, w lipcu bank Wells Fargo zapowiedział, że znacząco ograniczy wypłacaną dywidendę. A Rezerwa Federalna zakomunikowała, że nałoży na amerykańskie banki ograniczenia w wypłacaniu dywidend i przeprowadzaniu skupów akcji własnych, w ramach troski o wypłacalność.
Z drugiej strony, co ciekawe, analitycy zaczynają dostrzegać w akcjach amerykańskich banków okazję inwestycyjną. Ostatnio „sypnęło” podwyższonymi rekomendacjami dla takich spółek finansowych, m.in. właśnie dla Wells Fargo, które jest obecnie notowane przy C/WK = 0,64. Analitycy Deutsche Bank i Odeon rekomendują nawet „kupuj”. Wskaźnik C/WK dla Bank of America to 0,96.
Rekomendacje dla Wells Fargo od początku maja 2020
Źródło: FinViz
Rekomendacje dla Bank of America od początku maja 2020
Źródło: FinViz
No, ale Buffetta zaczęły interesować bardziej wielkie japońskie korporacje oraz kopalnie złota. W ostatnich tygodniach pisaliśmy, że zainwestował w kanadyjską spółkę Barrick Gold oraz kilka japońskich gigantów, m.in. Mitsubishi.
