Branża hazardowa wybudza się z pandemicznej śpiączki. Analitycy wskazują, akcje których kasyn warto kupować.
Branża hazardowa została mocno dotknięta pandemią. Kasyna zostały zamknięte w trakcie II kwartału 2020 roku, a potem, nawet gdy ponownie zostały otwarte, to ruch nie powrócił do poziomu sprzed pandemii. Dopiero teraz, na wiosnę 2021 roku, widać prawdziwe ożywenie i branża hazardowa staje przed szansą na wielkie odbicie – wskazuje Barron’s.
Las Vegas wychodzi ze śpiączki
W marcu br. klienci zarezerwowali na rok 2022 aż 1,3 mln pokoi w hotelach należących do MGM Resorts – to rekord, jeśli chodzi o wykonane rezerwacje w ujęciu miesięcznym. Od kilku tygodni restrykcje są sukcesywnie znoszone w Las Vegas, pojawia się w tym mieście coraz więcej turystów, szczególnie w weekendy – wskazują dziennikarze Barron’s. Prezes Las Vegas Convention and Visitors Authority Steve Hill zdradził w rozmowie z Barron’s, że począwszy od lipca wynajęte jest więcej powierzchni wystawowej, niż kiedykolwiek w historii. Podobno liczba osób przechadzających się Strip - głównym bulwarem Las Vegas - w kwietniu wyniosła 67% poziomu z kwietnia 2019, w marcu było to 57% poziomu z marca 2019.
Liczba odwiedzających Las Vegas
Źródło: Barron’s
To jednak nie oznacza, że wszystkie problemy są już za kasynami. Las Vegas zmaga się z niedoborem pracowników. Nie wszystkie gwiazdy przemysłu rozrywkowego są gotowe na koncerty. Poza tym istnieją jeszcze ograniczenia w transporcie, które powodują, że napływ turystów może nie być tak swobodny, jak przed pandemią. To stawia pod znakiem zapytania sukces frekwencyjny planowanych wydarzeń.
Mimo to widać już poprawę sytuacji nie tylko w liczbie rezerwacji w Las Vegas, ale też na giełdzie. S&P 1500 Casinos & Gaming Sub-Industry Index urósł od początku 2021 roku o 19,5%, podczas gdy indeks szerokiego rynku o 12,5%. Ta przewaga kilku punktów procentowych coś jednak mówi. „W cenach spółek powiązanych z branżą hazardową znalazło się już sporo pozytywnych informacji, rynek dyskontuje powrót Las Vegas do życia” – mówi Carlo Santarelli, analityk Deutsche Bank Securities, cytowany przez Barron’s.
Notowania S&P 1500 Casinos & Gaming Sub-Industry Index (linia czarna) na tle S&P500
Źródło: Barron’s
Zobacz także: Lek na chorobę Alzheimera firmy Biogen zatwierdzony przez FDA. Rosną akcje spółki
Jak zarobić na kasynach?
Inwestorzy powinni wiedzieć, że mogą przyjmować ekspozycję na odbicie branży hazardowej. Na amerykańskiej giełdzie jest notowanych wiele spółek i REITów, które to umożliwiają. Przypomnijmy, że REIT to trusty inwestujące w nieruchomości i wypłacające (zazwyczaj) dywidendę.
Analitycy firmy KeyBanc uważają, że ożywienie gospodarcze będzie nabierało tempa, a wraz z nim będzie coraz bardziej widoczne podnoszenie się z kolan branży hazardowej. Podkreślają, że spółkom z branży uda się prawdopodobnie utrzymać poziom marż, co powinno poskutkować całkiem dobrą dynamiką poprawy wyników finansowych, a więc i wzrostem wycen. Wskazali niedawno siedem walorów, które warto włożyć do portfela. Największy potencjał wzrostowy mają według nich spółki Bally’s, Boyd oraz Churchill Downs – po około 23-25%. “Według nas obecna wycena tych spółek nie zawiera w sobie wielkich okazji na rozwój biznesu, jakie przed nimi stoją” – podkreślili analitycy KeyBanc. Rekomendowali także kupno akcji spółek Caesar’s, MGM Resorts, Penn National Gaming oraz Red Rock Resorts.
Z kolei Chad Beynon, analityk Macquarie Capital, poleca do portfela jednostki funduszu VICI REIT oraz akcje sieci kasyn Caesar’s. „Im bardziej będzie odbijała branża hazardowa, tym więcej dealów będzie domykał VICI REIT, a to może oznaczać wzrost wyceny jednostek tego funduszu. Jeśli chodzi o operatorów kasyn, to preferuję Caesar’s, czyli spółkę która niedawno połączyła się z Eldorado Resorts. Ma ona kilka legendarnych wręcz aktywów, jak Caesar’s Palace Las Vegas czy Paris Las Vegas, oraz spore portfolio kasyn w poza Las Vegas, m.in. w stanach Ohio, Mississippi. W 2020 roku spółka otworzyła Caesar’s Forum – wielkie centrum konferencyjne przy bulwarze Strip. W dodatku, domyka proces przejmowania angielskiego bukmachera William Hill, co wzmocni pozycję koncernu w zakresie hazardu on-line” – wskazuje Beynon.
Notowania Caesar’s (linia czarna) na tle S&P500 – 2 lata
Źródło: Barron’s
