Bill Ackman stracił 400 mln USD na akcjach Netflixa, ale szybko uciął straty
Pod koniec stycznia Bill Ackman postawił 1 mld USD na Netflixa. Po 3 miesiącach wycofał się z inwestycji ze stratą 400 mln USD.
Pod koniec stycznia 2021 Bill Ackman zakupił 3,1 mln akcji spółki Netflix za pośrednictwem swojej firmy inwestycyjnej Pershing Square. Wtedy Netflix był po 50-procentowej przecenie od połowy listopada 2021, a Ackman krzyczał: „To okazja!”. Kilka dni temu pozbył się jednak całej pozycji.
Netflix zaczął tracić subskrybentów
Dlaczego Ackman sprzedał akcje Netflixa? W 3 miesiące kurs platformy streamingowej spadł o kolejne -44%. W ten sposób Ackman stracił 400 mln USD z zainwestowanego 1 mld USD.
Czemu kurs Netflixa zachowuje się tak fatalnie? Okazało się, że w I kwartale 2022 serwis streamingowy po raz pierwszy w swojej historii zmniejszył liczbę subskrybentów i to aż o 200 tys., a w II kwartale spodziewa się zniżki o 2 mln. W IV kw. 2021 liczba abonentów wzrosła o 8,28 mln.
Co ciekawe, mimo utraty abonentów, wyniki finansowe Netflixa kwartał do kwartału poprawiły się. W I kwartale 2022 firma miała 7,87 mld USD przychodu i zarobiła 1,6 mld USD. Przychody były gorsze od prognozowanych, ale zysk na akcję oraz cash flow przebił oczekiwania analityków.
Russ Mould, dyrektor inwestycyjny w AJ Bell, uważa, że Netflix musi wprowadzić radykalne zmiany w swojej strategii biznesowej. „To będzie ciekawe w jaki sposób najwięksi akcjonariusze Netflixa zareagują na te zmiany. Ciekawe też, czy obecny zarząd zdobędzie się na świeże myślenie, czy też potrzebne będzie nowe przywództwo” – zauważył Mould.
Notowania Netflixa na tle Nasdaq 100 – 1 rok
Źródło: TradingView
Wyniki finansowe spółki Netflix w ujęciu kwartalnym
Źródło: Barron’s
Zobacz także: Tesla jest już globalnym liderem w branży motoryzacyjnej. Spółka Elona Muska wygrywa z inflacją oraz marżami z konkurencją
Dlaczego Ackman bez wahania uciął stratę
Ackman wytłumaczył się z decyzji co do sprzedaży akcji Netflixa ledwie w 3 miesiące po zakupie. Przyznał, że musiał – zgodnie z prawidłami – szybko uciąć stratę. Warto zapoznać się z jego listem do inwestorów sprzed kilku dni. Inwestycja w Netflixa obniżyła wynik funduszu Ackmana o 4 pkt. proc., i w związku z tym w pierwszych 4 miesiącach 2022 roku ma on -2% straty.
„Jako Pershing Square wymagamy wysokiego stopnia przewidywalności w biznesach, w które inwestujemy, ze względu na wysoce skoncentrowany charakter naszego portfela. Chociaż działalność Netflixa jest zasadniczo łatwa do zrozumienia, w świetle ostatnich wydarzeń straciliśmy wiarę w naszą zdolność do przewidywania przyszłych perspektyw firmy z wystarczającą pewnością. Opierając się na dotychczasowych osiągnięciach zarządu spółki Netflix, nie bylibyśmy zaskoczeni, gdyby Netflix pozostał odnoszącą duże sukcesy firmą i doskonałą inwestycją przy obecnej wartości rynkowej. Jednak pogorszenie wyników jest tak znaczące, że spełnienie naszych wymagań jest dla firmy wyzwaniem” – stwierdził Ackman.
Ackman wytłumaczył więc w ten sposób konieczność ucięcia stratnej pozycji. „Jedną z naszych lekcji na błędach z przeszłości jest szybkie działanie, gdy odkryjemy nowe informacje o inwestycji, które są niezgodne z naszą pierwotną tezą. Dlatego bez wahania wyszliśmy z inwestycji w Netflixa. Obecnie ma miejsce dramatyczna zmiana w polityce Rezerwy Federalnej, mamy wysoce inflacyjne środowisko, niepewność geopolityczną i wynikającą z tego dużą zmienność cen papierów wartościowych. Dlatego spodziewamy się, że nasze wolne środki zostaną odpowiednio wykorzystane” - podsumował.
