Analitycy rekomendują kupuj akcje Votum. Widzą potencjał na wyższe dywidendy
Korzystne dla posiadaczy kredytów frankowych decyzje Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej powinny przyciągać kolejnych klientów. Analitycy DM BOŚ widzą także szanse na wypłatę w przyszłości wyższych dywidend.
W perspektywie najbliższych 12 miesięcy cena akcji Votum powinna wzrosnąć do 81,3 zł. W poniedziałek po południu za walor płacono 45,9 zł, więc rekomendacja implikuje ponad 70-proc. potencjał wzrostu. Rekomendacja fundamentalna nadal brzmi „kupuj”, a relatywna – „neutralnie”. Całą rekomendację można przeczytać pod tym linkiem.
Frankowicze ciągle napędzają Votum
W III kw. przychody Votum sięgnęły 82,3 mln zł i były o 40 proc. wyższe niż w analogicznym okresie 2022 r. Zysk brutto wzrósł o 74 proc. do 33,6 mln zł, a zysk netto – o 76 proc. do 26,5 mln zł. Nadal głównym motorem napędowym wyników były dochodzenia roszczeń posiadaczy kredytów frankowych.
Zobacz także: Kredyty frankowe napędzają wyniki grupy Votum, a wypłacane dywidendy będą wyższe. DM BOŚ aktualizuje cenę docelową spółki
„Głównym czynnikiem napędowym w III kw. był segment dochodzenia roszczeń z tytułu klauzul abuzywnych w umowach kredytowych, gdzie utrzymywała się mocna dynamika przychodów, chociaż w naturalny sposób tempo przyrostu spada ze względu na rosnącą bazę wyników poprzednich okresów. Marża EBITDA w III kw. br. wyniosła 39,9 proc. w porównaniu z 34,3 proc. rok temu. Marże kształtują się na wysokim poziomie ze względu na rozpoznawanie przychodów „success-fee” (premia za wykonanie zlecenia - red.) w segmencie klauzul abuzywnych” stwierdzili analitycy DM BOŚ w raporcie.
Notowania Votum
Zobacz także: Rekordowy rok dla grupy Votum. Wyniki spółki napędzane sprawami kredytów we franku szwajcarskim
Dobre nastawienie podtrzymane
Aktualna sytuacja dotycząca pozwów przeciwko bankom i kredytów frankowych powoduje, że perspektywy na ostatni kwartał 2023 r. są dobre.
„Naszym zdaniem wynik za IV kw. powinien być najlepszy w historii ze względu na sezonowo najlepszy kwartał pod względem ilości wyroków wydanych przez sądy, co w zestawieniu z rosnącą ilością spraw w toku sprawia, że oczekujemy mocnych wyników” dodali eksperci.
Według prognoz, tegoroczne przychody powinny sięgnąć 362,8 mln zł, co oznacza rezultat o ponad 20 proc. lepszy niż w 2022 r. EBITDA ma zwiększyć się w porównaniu do ubiegłego roku o niespełna 40 proc. do 155,8 mln zł, a zysk netto – o 43 proc. do 125,2 mln zł. Poprawa wyników może zwiastować też wyższe dywidendy.
Prognozy wyników Votum
„Zakładamy, że w kolejnych latach spółka będzie w dalszym ciągu wypłacać wyraźnie rosnącą dywidendę w miarę poprawy zdolności generowania przepływów pieniężnych w związku ze wzrostem liczby orzeczeń w drugiej instancji” podsumowali analitycy DM BOŚ.
