Relatywna siła złota w stosunku do S&P500 wciąż jest niska, ale zdaje się „uklepywać dno” – przekonują analitycy Incrementum w „Preview Chartbook IGWT 2022”.
Niepewne czasy znacznie wzmocniły złoto w relacji do amerykańskich akcji – przekonują eksperci firmy inwestycyjnej Incrementum w „Preview Chartbook IGWT 2022”. Legendarny już coroczny raport o złocie „In Gold We Trust Report 2022” zostanie opublikowany 24 maja.
Postanowiliśmy zaprezentować najważniejsze, najciekawsze wykresy z chartbooka.
Zakończył się 40-letni okres dezinflacyjny
Zacznijmy od tych wykresów ogólnych, makroekonomicznych. Potem przejdziemy do wykresów dotyczących złota.
Eksperci Incrementum zwracają uwagę, że prawdopodobnie zakończył się 40-letni okres dezinflacyjny. Symbolicznym punktem zwrotnym, bardzo kontrariańskim, była pamiętna okładka „Bloomberg Businessweek” z kwietnia 2019 r.
Mimo że mamy niemal wszędzie wysoką inflację, to nastroje są deflacyjne. O ironio, ludzie spodziewają się wciąż spadku cen…
Inna ciekawostka jest taka, że Fed jest relatywnie jastrzębi, jeśli porównujemy go ze szwajcarskim czy japońskim bankiem centralnym.
W każdym razie, Fed zaczął cykl podwyżek stóp. A co się dzieje, gdy go kończy? Ano akcje amerykańskie zaczynają tanieć, a po chwili pojawia się recesja w USA…
Analitycy Incrementum zachęcają do akumulowania złota. Ostrzegają przed akcjami. Zwracają uwagę, że generalnie surowce zaczynają zachowywać się relatywnie lepiej od akcji i to może być dopiero początek wieloletniego trendu.
Poza tym, jak przypominają, to jest mit, że akcje chronią kapitał przed inflacją. W okresie 1973-80 nie podołały temu zadaniu.
Zobacz także: Kup złoto i przygotuj się na wielki krach finansowy – radzi Egon von Greyerz
Złoto zachowało się jak bezpieczna przystań
Teraz zerknijmy na kilka wykresów odnoszących się bezpośrednio do złota. Analitycy Incrementum zwrócili uwagę, że w 2022 roku – w dobie wojny w Europie – złoto po raz kolejny zachowało się jak „bezpieczna przystań”, rosnąc po 2-10% w zależności od tego, w jakiej walucie wyceniamy.
Niepewne czasy znacznie wzmocniły złoto w relacji do amerykańskich akcji – wskazują analitycy Incrementum. Wartość aktywów „złotych” funduszy ETF zwiększyła się znacznie w 2022 roku w relacji do wartości amerykańskich akcji.
Wskazali także, że relatywna siła złota w stosunku do S&P500 wciąż jest niska, ale zdaje się „uklepywać dno”, jak to się mówi w żargonie inwestycyjnym.
Analitycy Incrementum przypomnieli także, że w długim terminie siła nabywcza złota rośnie, a spada siła nabywcza fiat money, czyli walut papierowych (fiducjarnych). Walutą, która najwolniej traci swoją siłę nabywczą wyrażoną w uncjach złota, jest frank szwajcarski.
A jaka jest prognoza Incrementum dla złota? Długoterminowa jest bardzo dobra. Model Incrementum przewiduje, że w 2030 roku uncja złota będzie – z największym prawdopodobieństwem – warta między 3 000 USD a 5 000 USD. Szczyt ważony prawdopodobieństwem wynosi 4 821 USD w 2030 roku, co daje 149% potencjału do wzrostu z dzisiejszych poziomów (okolice 1 935 USD).
