Mocne wyniki Beta ETF Dywidenda Plus rok od debiutu. Fundusz urósł szybciej niż oczekiwano

Beta ETF Dywidenda Plus kończy pierwszy rok notowań na GPW. Przez 12 miesięcy kurs certyfikatów wzrósł o 39,4%, a do inwestorów trafił łącznie 3,41 zł dochodu na certyfikat w dwóch pierwszych wypłatach. Fundusz przyciągnął przy tym 208 mln zł nowego kapitału i stał się jednym z najszybciej rosnących produktów w rodzinie Beta ETF. Sprawdzamy, co wydarzyło się przez ten rok, jak fundusz wypłaca przychody z dywidend i jak zmienił się jego portfel.

Beta ETF Dywidenda Plus Rok od debiutu. Fundusz rósł szybciej, niż oczekiwano

Beta ETF Dywidenda Plus zadebiutował na GPW 18 sierpnia 2025 r. jako pierwszy fundusz na polskim rynku skonstruowany pod regularną wypłatę dochodów z dywidend. Przez pierwszy rok notowań okazał się jednym z najszybciej rosnących produktów w całej rodzinie Beta ETF. Już w pierwszym pełnym kwartale działalności aktywa funduszu urosły o ponad 80 mln zł, a w pierwszym półroczu 2026 r. przyciągnął on ok. 100 mln zł nowego kapitału.

Tempo napływów utrzymało się także latem. W samym lipcu 2026 r. do funduszu trafiło 17,5 mln zł, co dało mu trzecie miejsce pod względem napływów w ofercie Beta ETF zaraz za Beta ETF Obligacji 6M oraz Beta ETF mWIG40TR. Obecnie fundusz posiada pod zarządzaniem 257 mln zł. Dla porównania, cała rodzina Beta ETF pozyskała w pierwszym półroczu 903 mln zł. Popularność funduszu okazała się przy tym na tyle duża, że przez chwilę zablokowała mu pierwszą wypłatę, o czym piszemy dalej.

Druga wypłata z Beta ETF Dywidenda Plus będzie prawie pięciokrotnie wyższa. Zasługa sezonu dywidendowego

WIGdivplus, czyli indeks dywidendowy zbudowany od nowa

Punktem odniesienia dla funduszu jest WIGdivplus, którego publikację GPW Benchmark rozpoczęła 3 lutego 2025 r., a więc ponad pół roku przed debiutem ETF. Indeks powstał w konsultacji z rynkiem, w tym przy udziale zarządzających z Beta ETF i samych inwestorów. To nie był pierwszy indeks dywidendowy, ale istniejący od 2011 r. WIGdiv słabo spełniał swoją rolę. Wymagał on jedynie regularnej wypłaty dywidendy przez pięć ostatnich lat obrotowych, bez żadnego progu jej wysokości. W efekcie do indeksu dywidendowego trafiały także spółki płacące kwoty w praktyce symboliczne.

WIGdivplus dokłada kryterium jakościowe, czyli stopę dywidendy powyżej 2% w bieżącym roku oraz w ostatnich trzech latach lub w czterech z pięciu ostatnich lat obrotowych. Do rankingu kwalifikują się spółki z WIG20, mWIG40 i sWIG80, a udział pojedynczej spółki jest limitowany do 10%. Jest to przy tym indeks dochodowy, w którego wyliczaniu uwzględnia się zarówno zmiany kursów, jak i wypłacone dywidendy. Ok. 3/4 wagi portfela przypada na największe spółki z warszawskiego parkietu, ale jest w nim też miejsce dla mniejszych dywidendowych weteranów, takich jak PCC Rokita #PCR czy Ambra #AMB.

Notowania Beta ETF Dywidenda Plus

Polscy inwestorzy pokochali fundusze ETF. Beta ETF z rekordowymi napływami do funduszy akcji i obligacji

Certyfikat Beta ETF Dywidenda Plus to nie akcja. Skąd bierze się kurs funduszu

Beta ETF Dywidenda Plus jest funduszem pasywnym, który fizycznie replikuje skład WIGdivplus, czyli kupuje do portfela te same spółki w tych samych proporcjach. Certyfikaty notowane są w systemie ciągłym pod tickerem ETFBDIVPL. Wbrew intuicji ich kurs nie jest wypadkową popytu i podaży w arkuszu zleceń, tak jak dzieje się to w przypadku akcji. Odzwierciedla on wartość aktywów przypadających na jeden certyfikat, a więc przede wszystkim wycenę indeksu bazowego.

Za utrzymanie tej zależności odpowiada mechanizm kreacji i umorzeń certyfikatów oraz animator. Rosnące zainteresowanie funduszem, które wyjątkowo dało się odczuć w przypadku Dywidenda Plus, nie podbija zatem ceny certyfikatu, tylko zwiększa liczbę certyfikatów w obrocie i wartość aktywów pod zarządzaniem. Zaś to, co inwestorzy potocznie nazywają dywidendą z tego ETF, formalnie nią nie jest. Fundusz nie dzieli się zyskiem jak spółka giełdowa, lecz przekazuje uczestnikom wypracowany przez portfel dochód, na który składają się dywidendy od spółek portfelowych pomniejszone o koszty funduszu.

Od odwołanej wypłaty do 2,84 zł na certyfikat

Fundusz działa w oparciu o mechanizm wygładzania, w którym zebrane dywidendy są porcjowane na cztery kwartalne wypłaty, aby ograniczać sezonowość typową dla GPW. Statut zawiera przy tym bezpiecznik, zgodnie z którym wypłata nie następuje, jeśli przeznaczona na nią kwota nie przekracza 0,25% wartości aktywów netto. Właśnie ten zapis zablokował pierwszą dystrybucję, planowaną pierwotnie na I kwartał 2026 r. i komunikacyjnie wiązaną z okolicami 8 marca (Dniem Kobiet).

W raporcie bieżącym fundusz podał, że w pierwszym pełnym kwartale wypracował 789 tys. zł przychodów netto, ale jednocześnie jego aktywa urosły o ponad 80 mln zł. Rosnący mianownik "rozmył" wskaźnik do 0,23% wartości aktywów netto, czyli minimalnie poniżej progu. Fundusz wystartował bowiem już po głównym sezonie dywidendowym 2025 r., a pierwsze miesiące działalności przypadły na kwartały o niskiej aktywności dywidendowej spółek. Niewypłacone środki nie przepadły, tylko powiększyły pulę kolejnej dystrybucji.

Pierwsza wypłata w historii funduszu ostatecznie wyniosła 0,57 zł na certyfikat, przy dniu ustalenia prawa 7 maja 2026 r. i dniu wypłaty 26 maja 2026 r. Druga okazała się już prawie pięciokrotnie wyższa i sięgnęła 2,84 zł na certyfikat, z dniem ustalenia prawa 4 sierpnia 2026 r. i wypłatą 1 września 2026 r. Różnica bierze się z kalendarza, ponieważ druga dystrybucja objęła II kwartał, czyli najbogatszy okres dywidendowy na polskim rynku. W ujęciu wagowym ok. 57% indeksu WIGdivplus wypłaciło dywidendę w pierwszym półroczu 2026 r.

Łącznie w pierwszym roku notowań do posiadaczy certyfikatów trafi więc 3,41 zł na certyfikat. Kolejna wypłata planowana jest na początek grudnia, a ok. 40% wagi indeksu wciąż pozostaje przed wypłatą dywidendy w drugim półroczu.

Trzeci kwartał 2026 roku obejmie kolejne wypłaty dywidend ze spółek portfelowych, dlatego oczekujemy dalszego wzrostu kategorii przychodów netto wykazywanych w sprawozdaniu kwartalnym, co – zgodnie z postanowieniami statutu przełoży się na kolejną wyższą wypłatę dochodu dla inwestorów, która planowana na początku grudnia

– mówi Kazimierz Szpak, zarządzający funduszami Beta ETF w AgioFunds TFI i prezes zarządu Beta TFI

Kurs w górę o 39,4%, ale zasługa nie leży po stronie dywidend

Pierwszy dzień notowań, 18 sierpnia 2025 r., certyfikaty funduszu zakończyły na poziomie 215,10 zł. Obecnie są wyceniane na 303,41 zł, co oznacza wzrost o 41%. W tym samym czasie indeks WIGdivplus urósł o ok. 40%, więc odwzorowanie okazało się bardzo dokładne. Po doliczeniu 3,41 zł wypłaconego dochodu łączny wynik inwestora, który kupił certyfikaty na debiucie i utrzymał je do dziś, sięga ponad 42%.

Warto jednak spojrzeć na to, skąd ten wzrost się wziął. WIGdivplus w ok. 3/4 składa się z największych spółek z warszawskiego parkietu, więc jego zachowanie w dużej mierze odzwierciedla koniunkturę na szerokim rynku. Potwierdza to porównanie z WIG20TR, który w analogicznym okresie również zyskał ok. 40%. Motorem wyniku były zatem przede wszystkim rosnące kursy dużych spółek, a nie sama polityka dywidendowa emitentów, a same dywidendy odpowiadają w tym rachunku za ok. 1,6 pkt procentowych. Co jeszcze warto podkreślić, w długim terminie fakt "dywidendowości" spółek portfelowych będzie przeważał nad wynikiem pochodzącym ze zmian kursu.

10 spółek z wysokimi dywidendami w końcówce sezonu dywidendowego 2026

Coraz więcej banków w portfelu

W ciągu roku skład indeksu wymienił się na 12 pozycjach w obie strony, ale najciekawsze zmiany widać nie w samej rotacji, lecz w wagach. Największą pozycją portfela jest dziś Erste Bank Polska #EBP z udziałem 11,0%, czyli dawny Santander Bank Polska #SPL po przejęciu przez austriacką grupę. Do indeksu wszedł też od razu z wysokim udziałem ING Bank Śląski #ING, obejmując 8,83% portfela.

W efekcie łączna waga banków wzrosła z 26,5% do ok. 34%. Rok temu odpowiadały za nią Pekao #PEO, wspomniany Santander i Bank Handlowy #BHW, dziś doszedł do nich ING. Po stronie odejść dominują natomiast mniejsze spółki, takie jak Wawel, Mangata Holding, Instal Kraków czy Pekabex. Warto przy tym pamiętać, że regulamin indeksu limituje udział pojedynczej spółki do 10%, a pakiety aktualizowane są w lutym, maju i sierpniu, więc przekroczenia tego poziomu wynikają z ruchu kursów pomiędzy rewizjami.

Z indeksu w ciągu roku wypadły:

• Arctic Paper #ATC
• Asseco Poland #ACP
• Bogdanka #LWB
• Boryszew #BRS
• Instal Kraków #INK
• Mangata Holding #MGT
• Newag #NWG
• Pekabex #PBX
• VRG #VRG
• Wawel #WWL

• Wittchen #WTN

   

Do indeksu dołączyły natomiast:

• AB #ABE
• Astarta Holding #AST
• Elektrotim #ELT
• ING Bank Śląski
• Mercator Medical #MCR
• Sanok Rubber Company #SNK
• Selena FM #SEL
• Stalprodukt #STP
• Synektik #SNT
• Tarczyński #TAR
• Ten Square Games #TEN

Skład indeksu WIGdivPlus

Rok bez opłaty za zarządzanie, a od lipca nowe stawki

Cały pierwszy rok notowań fundusz działał bez wynagrodzenia za zarządzanie, które do 30 czerwca 2026 r. wynosiło 0%, przy całkowitych kosztach bieżących ograniczonych do 0,5% rocznie. Od 1 lipca 2026 r. opłata za zarządzanie wynosi 0,5% rocznie, a pozostałe koszty są limitowane do 0,4%. Daje to docelowy wskaźnik kosztów w przedziale 0,5–0,9%, w zależności od poziomu aktywów. Wrześniowa dystrybucja jest więc pierwszą, przy której fundusz pobiera już wynagrodzenie.

Drugi rok notowań będzie zarazem pierwszym pełnym cyklem dywidendowym w historii funduszu, co powinno przełożyć się na wyższe i bardziej wyrównane wypłaty. Sam Beta ETF zapowiada tymczasem dalszą rozbudowę oferty, w tym uzyskanie licencji dla Beta TFI oraz wprowadzenie funduszy na szeroki indeks WIG140 i globalny indeks typu All World. Mimo, że dywidendy są bardzo popularnym tematem wśród inwestorów, pytaniem otwartym pozostaje, na ile obecne tempo napływów jest pochodną samego, nowatorskiego jak na GPW, produktu, a na ile dobrej koniunktury na warszawskim parkiecie.

---

Wszystkie treści zawarte w artykule mają wyłącznie charakter informacyjny i edukacyjny. Decyzje inwestycyjne podjęte na ich podstawie podejmowane są na wyłączną odpowiedzialność Użytkownika Serwisu.

Zawarte w artykule dane, opracowania, informacje, analizy zostały przygotowane wyłącznie w celach informacyjnych, są tylko i wyłącznie subiektywnymi opiniami autorów i nie są rekomendacjami zawarcia transakcji w rozumieniu § 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów lub wystawców m. in. nie opierają się na żadnej metodzie wyceny walorów oraz nie określają ryzyka inwestycyjnego, nie zawierają bezpośrednich zaleceń podjęcia określonych działań inwestycyjnych, przez co nie mogą być traktowane jako doradztwo finansowe, prawne, podatkowe czy też jakiekolwiek inne doradztwo inwestycyjne w rozumieniu art.76 ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o obrocie instrumentami finansowymi. Zgodnie z powyższym autorzy nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w artykule albowiem nie jest intencją Usługodawcy dokonywanie bezpośrednich porad inwestycyjnych.