Analitycy DM mBanku w raporcie z 29 listopada obniżyli rekomendację dla Orange Polska do "akumuluj" z "kupuj" wcześniej. Cena docelowa akcji spółki została jednocześnie obniżona do 7,4 zł z 7,5 zł poprzednio.
Rekomendacja została wydana przy cenie 6,46 zł za akcję. W czwartek o godz. 16.20 kurs akcji spółki wynosi 6,95 zł.
W ocenie analityków DM mBanku głównym argumentem dla wzrostowego potencjału spółki jest m.in. poprawa sytuacji kredytowej grupy - zadłużenie netto Orange Polska stanowi 2,2-krotność zysku EBITDAaL, co nie rodzi - zdaniem autorów raportu - przesadnego ryzyka w kontekście przyszłorocznej aukcji częstotliwości 5G.
"Dodatkowo zwracamy uwagę na konsekwentne cięcia kosztów w grupie. Orange ogłosiło ostatnio rozpoczęcie rozmów ze związkami w sprawie kolejnej redukcji etatów, co pozwoli na wzrost wyników w 2020 r. pomimo inflacji kosztów płac i energii. Stąd, szacujemy wzrost EBITDaL na 4,1 proc. rdr i liczymy na ogłoszenie dalszych inicjatyw oszczędnościowych w grupie na początku 2020 r." - napisano w raporcie.
"Dodatkowo, spółka na konferencji po III kw. potwierdziła plan zmniejszenia nakładów na FTTx, de facto samowolnie odniosła się do kwestii dywidendy, co powinno pobudzić sentyment inwestorów" - dodano.
W raporcie aktualizowane prognozy wyników finansowych - obecna prognoza dla wyniku EBITDA na 2019 rok to 3,29 mld zł, natomiast w 2020 roku wynik ma wzrosnąć do 3,36 mld zł (po korekcie o koszty odpraw dla pracowników w wysokości 135 mln zł).
Autorem rekomendacji jest Paweł Szpigiel. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 29 listopada 2019 o godzinie 8.38.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Raport jest też dostępny na stronie DM mBanku.
(PAP Biznes), #OPLkuc/ osz/
