Rok 2025 był wymagający dla PCC Rokita. Zarząd rekomenduje wstrzymanie dywidendy
Grupa PCC Rokita zakończyła 2025 rok, który w opinii zarządu można uznać za bardzo trudny pod kątem otoczenia rynkowego. Mimo rosnącej presji konkurencyjnej ze strony taniego importu z Azji oraz wysokich kosztów energii, spółce udało się utrzymać stabilny wolumen sprzedaży. Z uwagi na wyzwania makroekonomiczne i spadek rentowności zarząd podjął jednak decyzję o rekomendacji zatrzymania zysku. Jest to pierwszy od kilkunastu lat rok bez dywidendy.
Spadek rentowności mimo stabilnych wolumenów
Rok 2025 upłynął pod znakiem obrony pozycji rynkowej w wymagającym środowisku gospodarczym i geopolitycznym. Spółka zmagała się z napiętą sytuacją na rynku surowców oraz wysokimi kosztami prowadzenia działalności w Europie, co wpłynęło na znaczne obniżenie marż. Marża EBITDA spadła z 19,2% do 15,6%, a marża zysku netto z 7,3% do 3,4%.
REKLAMA
W największym skrócie, wpływ miały przede wszystkim trudniejsze warunki rynkowe, presja cenowa, wzrost importu z Azji, osłabienie marż w kluczowych segmentach oraz utrzymujące się wysokie koszty prowadzenia działalności w Europie - takie jak utrzymujące się wysokie ceny energii elektrycznej. To właśnie te czynniki przełożyły się zarówno na niższą EBITDA, jak i na spadek wyniku netto
– podsumowuje Adam Jarosz, wiceprezes zarządu PCC Rokita.
Sytuacja w poszczególnych segmentach biznesu była zróżnicowana. Choć wyższy zysk EBITDA odnotowano w segmencie Inna działalność chemiczna, wzrosty te nie zdołały skompensować spadków w kluczowych filarach działalności spółki.
Poliuretany i Chloropochodne pod presją importu i kosztów energii
Największe wyzwania dotknęły segmenty Poliuretany oraz Chloropochodne.
Azjaci zalali swoim towarem przede wszystkim rynek segmentu Poliuretany, przede wszystkim polioli polieterowych, a więc tych przeznaczonych do materacy. I niestety w dalszym ciągu klient detaliczny nie szuka dobrego materaca wykonanego z wysokiej jakości, specjalistycznej pianki elastycznej, tylko taniego chińskiego produktu
– zaznacza wiceprezes Jarosz.
W segmencie Chloropochodne odnotowano co prawda wzrost sprzedaży ilościowej (m.in. chloru i ługu sodowego), jednak zysk EBITDA spadł tam o ponad 40%. Główną przyczyną był spadek cen tlenku propylenu i kwasu solnego, spotęgowany drogą energią.
Spadek EBITDA w obu segmentach wynikał głównie z czynników rynkowych i kosztowych, przy relatywnie stabilnych wolumenach. W Poliuretanach kluczowy był słaby popyt w Europie połączony z rosnącym importem z Azji, co nasiliło konkurencję cenową i wymusiło obniżki, szczególnie w poliolach polieterowych. W Chloropochodnych negatywnie zadziałał spadek cen części produktów oraz utrzymujące się wysokie koszty energii elektrycznej, które strukturalnie obciążają europejskich producentów
– wyjaśnia Adam Jarosz.
Wyniki finansowe PCC Rokita za 2025 rok – czat z wiceprezesem zarządu
Inna działalność chemiczna i szansa na rynku amerykańskim
Zdecydowanie lepiej poradził sobie segment Inna działalność chemiczna, który zakończył rok z wynikiem EBITDA wyższym o ponad 23%, pomimo porównywalnych z poprzednim rokiem wolumenów sprzedaży. Tutaj również spółka odczuwała presję tanich chińskich uniepalniaczy fosforowych, zwłaszcza po tym, jak europejskie cła antydumpingowe zadziałały jedynie krótkoterminowo. Szansą dla spółki okazała się jednak nowa sytuacja rynkowa za oceanem.
Z kolei segment Inna działalność chemiczna zakończył rok porównywalnym poziomem wolumenu sprzedaży, mimo niesprzyjającej koniunktury oraz rosnącej aktywności konkurencji z Chin na rynkach europejskich. Przychody na stabilnym poziomie jak i wzrost marży w stosunku do 2024 roku pozwoliły na osiągnięcie wyniku EBITDA wyższego o ponad 23%
– wskazuje wiceprezes zarządu.
Konkurencja azjatycka jest zdeterminowana, nie odpuszcza nawet zniechęcana przez nakładane cła. (...) Z drugiej strony w USA rok 2025 przyniósł znaczące podwyżki ceł na towary importowane z Chin. To spowodowało wzrost konkurencyjności produktów lokalnych oraz europejskich. Wykorzystaliśmy tę szansę promując swoje wyroby fosforopochodne i wyraźnie zwiększając sprzedaż na rynku amerykańskim.
– dodaje.
Kurs akcji PCC Rokita
Zawieszenie wypłaty dywidendy drugi rok z rzędu
Ze względu na niesprzyjające warunki makroekonomiczne i priorytet utrzymania bezpieczeństwa finansowego, zarząd PCC Rokita zdecydował się na rekomendowanie zatrzymania zysku za 2025 rok w spółce. Oznacza to pierwszy brak wypłaty realizowanych nieprzerwanie od 2015 r.
Rekomendacja Zarządu, aby zatrzymać zysk w spółce, wynika jednak z ostrożnego podejścia do obecnego otoczenia rynkowego oraz potrzeby zachowania komfortowej pozycji płynnościowej i finansowej. W warunkach podwyższonej niepewności priorytetem jest utrzymanie stabilności finansowej i elastyczności w finansowaniu działalności oraz dalszego rozwoju. Jednocześnie podkreślamy, że ostateczna decyzja w sprawie podziału zysku należy do Walnego Zgromadzenia
– podsumowuje Adam Jarosz.
Zarząd podkreśla jednak chęć rychłego powrotu do długiej tradycji wypłat zysków w postaci dywidendy. Średnia wypłata dywidendy z PCC Rokita w ostatnich 5 latach wyniosła ponad 10 zł/akcję.
