W rozpoczynającym się tygodniu kluczowa dla rynków finansowych będzie środowa decyzja amerykańskiej Rezerwy Federalnej ws. stóp procentowych. Inwestorzy poznają raport payrolls z rynku pracy w USA, pierwsze szacunki PKB za I kw. w wybranych krajach, wstępne dane o kwietniowej inflacji i indeksy PMI.
Rynek nie spodziewa się zmiany parametrów polityki monetarnej w USA na środowym posiedzeniu FOMC, istotne będą jednak wszelkie wskazów dotyczącej działań banku w kolejnych miesiącach. Szef Fed Jerome Powell wskazywał, że bank centralny potrzebuje więcej pewności, że inflacja zmierza w kierunku celu na poziomie 2 proc., zanim obniży stopy procentowe.
"Biorąc pod uwagę dynamikę gospodarki i cen nie oczekujemy, że Fed będzie poważnie rozważał łagodzenie polityki pieniężnej przed wrześniowym posiedzeniem" - ocenił ekonomista Nationwide, Ben Ayers, cytowany przez agencję Reutera.
"Istnieje ryzyko, że dalsza odporność gospodarki odsunie wszelkie cięcia stóp procentowych aż do 2025 r., co jest kluczowym zagrożeniem dla wzrostu w przyszłym roku" - dodał.
W ostatnim czasie rynkowe oczekiwania na obniżki stóp procentowych w USA osłabiły się, po tym jak dane dotyczące rynku pracy i inflacji zaskakiwały na plus. Analitycy początkowo oczekiwali, że pierwsze cięcie stóp nastąpi w marcu, potem oczekiwania te przesunęły się na czerwiec, a następnie - na wrzesień.
Piątkowe dane o inflacji PCE za marzec z USA, które były zbliżone do konsensusu rynkowego, nie zmieniły tego scenariusza. Wskaźnik PCE przyspieszył do 2,7 proc. rdr w marcu z 2,5 proc. w lutym. Bazowy PCE wyniósł z kolei 2,8 proc., tyle samo co w lutym. Po publikacji danych kontrakty futures wskazywały na około 60 proc. szans na obniżkę stóp procentowych na posiedzeniu FOMC w połowie września, nieco więcej niż przed raportem.
W kontekście polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych dla inwestorów istotne będą piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy. Ekonomiści spodziewają się, że liczba nowych miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w USA wzrosła w kwietniu o 243 tys., wobec wzrostu o 303 tys. w marcu. Analitycy oczekują, że stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 3,8 proc.
Przed piątkowym raportem payrolls na rynek spłyną dane ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym w USA, a także raport o wolnych miejscach pracy wg JOLTS.
W Europie w centrum uwagi znajdą się wtorkowe dane dotyczące inflacji HICP za kwiecień i PKB w I kw. 2024 r. ze strefy euro, które mogą wzmocnić rynkowe oczekiwania na czerwcową obniżkę stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny.
W ciągu ostatnich 12 miesięcy inflacja w strefie euro szybko obniżała się, a EBC wskazał, że planuje obniżyć stopy procentowe w czerwcu 2024 r. Perspektywy na kolejne miesiące pozostają jednak niepewne ze względu na rosnące koszty energii, uporczywie wysoką inflację usług i utrzymujące się napięcia geopolityczne, które mogą powodować zakłócenia w globalnym handlu.
Analitycy spodziewają się, że PKB strefy euro wzrósł w I kw. 2024 r. o zaledwie 0,2 proc. w ujęciu rok do roku. W przypadku kwietniowej inflacji oczekiwana jest stabilizacja wskaźnika na poziomie 2,4 proc. rdr.
W Europie w najbliższych dniach inwestorzy poznają też szereg innych danych makroekonomicznych - na rynek spłyną m.in. indeksy koniunktury ESI, pierwsze szacunki PKB za I kw. w wybranych krajach, wstępne dane o kwietniowej inflacji i indeksy PMI w przemyśle.
----------------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 29 kwietnia - 3 maja (źródło: Bloomberg, Investing. com).
PONIEDZIAŁEK, 29 KWIETNIA
Japonia - Rocznica Urodzin Cesarza Showa - dzień wolny
8.00 - Szwecja - Produkt Krajowy Brutto za I kw.
8.00 - Szwecja - Sprzedaż detaliczna n.s.a. za III
9.00 - Hiszpania - Inflacja konsumencka wst. za IV
11.00 - Strefa Euro - Koniunktura gospodarcza za IV
14.00 - Niemcy - Inflacja konsumencka wst. za IV
16.30 - USA - Indeks Dallas Fed dla przemysłu za IV
21.20 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
WTOREK, 30 KWIETNIA
1.30 - Japonia - Stopa bezrobocia za III
1.50 - Japonia - Produkcja przemysłowa wst. za III
1.50 - Japonia - Sprzedaż detaliczna za III
3.30 - Chiny - Indeks NBS PMI dla przemysłu za IV
3.30 - Chiny - Indeks NBS PMI dla usług za IV
3.30 - Australia - Sprzedaż detaliczna za III
3.45 - Chiny - Indeks Caixin PMI dla przemysłu fin. za IV
7.30 - Francja - PKB s.a. wst. za I kw.
8.00 - Niemcy - Ceny importu za III
8.00 - Niemcy - Sprzedaż detaliczna za III
8.30 - Węgry - Inflacja producencka za III
8.30 - Węgry - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
8.45 - Francja - Inflacja konsumencka wst. za IV
8.45 - Francja - Inflacja producencka za III
8.45 - Francja - Wydatki konsumentów za III
9.00 - Czechy - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
9.00 - Hiszpania - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
9.00 - Szwajcaria - Indeks instytutu KOF za IV
9.00 - Turcja - Bilans handlu zagranicznego (USD) za III
9.00 - Polska - Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC za IV
9.00 - Polska - Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC za IV
9.55 - Niemcy - Stopa bezrobocia s.a. za IV
10.00 - Włochy - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
10.00 - Polska - Inflacja CPI wst. za IV
10.00 - Niemcy - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
10.30 - Wielka Brytania - Podaż pieniądza M4 za III
10.30 - Wielka Brytania - Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny za III
11.00 - Strefa Euro - Inflacja konsumencka wst. za IV
11.00 - Strefa Euro - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
11.00 - Włochy - Inflacja konsumencka wst. za IV
14.30 - USA - Indeks kosztów zatrudnienia za I kw.
15.00 - USA - Indeks cen domów S&P/Case-Shiller za II
15.00 - USA - Indeks cen nieruchomości - FHFA za II
15.45 - USA - Indeks Chicago PMI za IV
16.00 - USA - Indeks zaufania konsumentów - Conference Board za IV
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 1 MAJA
Polska, Francja, Szwajcaria, Norwegia, Czechy, Rumunia, Słowacja, Węgry, Niemcy, Włochy, Hiszpania, Szwecja, Chiny, Turcja - Święto Pracy
0.45 - Nowa Zelandia - Sytuacja na rynku pracy za I kw.
1.00 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za IV
2.30 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu fin. za IV
3.00 - Nowa Zelandia - Wystąpienie publiczne szefa RBNZ (Adrian Orr)
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu fin. za IV
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.15 - USA - Raport ADP za IV
15.30 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu za IV
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu fin. za IV
16.00 - USA - Raport ISM dla przemysłu za IV
16.00 - USA - Liczba wakatów wg JOLTS za III
16.00 - USA - Wydatki na inwestycje budowlane za III
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
20.00 - USA - Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
20.30 - USA - Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC
22.15 - USA - Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
CZWARTEK, 2 MAJA
Chiny - Święto Pracy - dzień wolny
1.50 - Japonia - Protokół z posiedzenia BoJ
3.30 - Australia - Bilans handlu zagranicznego (AUD) za III
7.00 - Japonia - Indeks zaufania konsumentów za IV
8.30 - Szwajcaria - Inflacja konsumencka za IV
8.30 - Szwajcaria - Sprzedaż detaliczna za III
8.30 - Węgry - Bilans handlu zagranicznego (EUR) fin. za II
8.30 - Szwecja - Indeks PMI dla przemysłu za IV
9.00 - Polska - Indeks PMI dla przemysłu za IV
9.00 - Węgry - Indeks PMI dla przemysłu za IV
9.15 - Hiszpania - Indeks PMI dla przemysłu za IV
9.30 - Czechy - Indeks PMI dla przemysłu za IV
9.30 - Szwajcaria - Indeks PMI dla przemysłu za IV
9.45 - Włochy - Indeks PMI dla przemysłu za IV
9.50 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu fin. za IV
9.55 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu fin. za IV
10.00 - Włochy - Inflacja producencka za III
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu fin. za IV
10.00 - Norwegia - Indeks PMI dla przemysłu za IV
13.30 - USA - Raport Challengera za IV
14.30 - USA - Bilans handlu zagranicznego (USD) za III
14.30 - USA - Jednostkowe koszty pracy wst. za I kw.
14.30 - USA - Wydajność pracy wst. za I kw.
14.30 - Czechy - Decyzja CNB ws. stóp procentowych
14.30 - Kanada - Bilans handlu zagranicznego (CAD) za III
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.45 - Kanada - Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
16.00 - USA - Zamówienia na dobra trwałego użytku fin. za III
16.00 - USA - Zamówienia w przemyśle za III
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
PIĄTEK, 3 MAJA
Polska - Święto Konstytucji 3 Maja - dzień wolny
Japonia - Dzień Konstytucji - dzień wolny
Rumunia - Wielki Piątek Prawosławny - dzień wolny
Chiny - Święto Pracy - dzień wolny
1.00 - Australia - Indeks PMI dla usług fin. za IV
8.45 - Francja - Produkcja przemysłowa za III
9.00 - Turcja - Inflacja CPI za IV
9.00 - Turcja - Inflacja PPI za IV
10.00 - Norwegia - Decyzja ws. stóp procentowych
10.00 - Włochy - Stopa bezrobocia za III
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług fin. za IV
11.00 - Strefa Euro - Stopa bezrobocia za III
14.30 - USA - Sytuacja na rynku pracy za IV
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług fin. za IV
16.00 - USA - Raport ISM dla usług za IV
(PAP Biznes)
pat/
