Szeroka dystrybucja 'Lords of the Fallen 2' może wygenerować 323 mln zł przychodów CI Games i 2 mln sprzedanych sztuk gry w roku premiery, szacuje DM INC
CI Games może wygenerować nawet ponad 323 mln zł przychodów z “Lords of the Fallen 2” w roku premiery w scenariuszu szerszej dystrybucji na rynku PC, obejmującej m.in. platformę Steam, przy sprzedaży która może przekroczyć 2 mln egzemplarzy, wynika z szacunków DM INC.
Raport brokera o CI Games analizuje dwa różne scenariusze dystrybucji “Lords of the Fallen 2” na rynku PC i ich potencjalny wpływ na skalę sprzedaży. W scenariuszu utrzymania wyłączności dystrybucyjnej na platformie Epic Games Store (bazowy) większość przychodów generowałyby konsole, a przychody z gry w roku premiery szacowane są na ok. 243,5 mln zł.
REKLAMA
Analitycy wskazują jednocześnie, że w przypadku szerszej dystrybucji na rynku PC, obejmującej m.in. platformę Steam, potencjał sprzedażowy tytułu mógłby być wyraźnie wyższy. W takim scenariuszu (alternatywnym) przychody z gry w roku premiery mogłyby wynieść około 323,3 mln zł, a sprzedaż przekroczyć 2 mln egzemplarzy.
Ogólne założenia produkcyjne i rynkowe
DM INC zakłada premierę gry w 2026 roku. Tuż przed niedawnym walnym zgromadzeniem akcjonariuszy CEO CI Games Marek Tymiński podtrzymał termin premiery gry w tym roku.
Gra powstaje na silniku Unreal Engine 5 i docelowo trafi na PC, PS5/PS5 Pro oraz Xbox Series X|S. Tytuł jest tworzony w filozofii „Players First”, co oznacza celowanie w szeroki rynek i dostosowanie gry do realnych zachowań graczy, a nie tylko najwierniejszych fanów gatunku (hardcore). Spółka zakłada, że przed premierą baza graczy pierwszej części osiągnie ok. 10 mln osób, co poszerzy lejek sprzedażowy.
Kierunkowa cena katalogowa: 69,99 USD dla wersji na konsole oraz PC. Do modelu przyjęto kurs USD/PLN = 3,60. Polityka cenowa po premierze (long-tail) zakłada dyskonto średniej ceny transakcyjnej (ASP) na poziomie wskaźnika 0,70 w drugim roku (FY27) oraz 0,60 w trzecim roku (FY28) obecności na rynku, co odzwierciedla promocje i wyprzedaże.
Warianty scenariuszowe
Raport analityczny przygotowany przez Dom Maklerski INC i zrealizowany na zlecenie emitenta ma charakter scenariuszowy i nie stanowi prognozy finansowej spółki ani rekomendacji inwestycyjnej, zaznaczono w informacji.
Scenariusz bazowy zakłada wyłączność na PC dla platformy Epic Games). W tym wariancie DM INC zakłada kontynuację dotychczasowego modelu współpracy dystrybucyjnej. Szacowane wolumeny sprzedaży: 1,5 mln sztuk w roku premiery (FY26), następnie spadek do 508 tys. sztuk w FY27 (ok. 34% poziomu debiutu) i 358 tys. sztuk w FY28 (ok. 24%). Szacowane przychody: 243,5 mln zł w FY26, 57,4 mln zł w FY27 oraz 34,6 mln zł w FY28,. Łącznie w latach FY26-FY28 daje to 335,4 mln zł. Struktura przychodów w roku premiery zakłada dominację konsol. PlayStation ma wygenerować ok. 50,7% przychodów, Xbox ok. 24,7%, natomiast kanał PC zaledwie ok. 24,6%.
Scenariusz alternatywny zakłada otwartą dystrybucję na PC, w tym na platformie Steam. Ten wariant zakłada odejście od wyłączności w Epic Games Store i szeroką dystrybucję (założono strukturę: Steam 80%, third-party 15%, Epic 5%). Szacowane wolumeny sprzedaży rosną ze względu na lepszą płynność popytu i dotarcie do graczy. Wolumen w roku premiery (FY26) rośnie do 2,02 mln sztuk, w FY27 do 707 tys. sztuk, a w FY28 do 505 tys. sztuk.
Szacowane przychody zakładają skokowy wzrost do 323,3 mln zł w FY26, następnie 79,2 mln zł w FY27 i 48,5 mln zł w FY28,. Łączne przychody w trzy lata wynoszą 451,0 mln zł. Struktura przychodów w roku premiery zakłada, że PC staje się kanałem wiodącym, generując ok. 45,0% przychodów (145,4 mln zł). PlayStation odpowiada za ok. 37,0% (119,6 mln zł), a Xbox za 18,0% (58,3 mln zł). Otwarcie dystrybucji na PC podnosi także odporność długiego ogona sprzedażowego (long-tail), ponieważ gry na Steam historycznie dłużej utrzymują zainteresowanie niż na platformie Epic.
“Trzeci dom analityczny pozytywnie nastawiony do CI Games. Do Redeye i Edison dołącza teraz DM INC. Wszyscy prognozują silny wzrost przychodów i zysków w latach 2026+, napędzany przez Lords of the Fallen 2. Społeczność graczy jest bardzo podekscytowana zapowiedziami LOTF2 oraz filozofią Players First CI Games, która stawia prawdziwych graczy ponad agendami. Momentum wyraźnie rośnie!” – skomentował na platformie X Tymiński, po publikacji raportu DM INC.
Emisja na wykupienie ekskluzywności Epic
Według raportu DM INC zastosowanie scenariusza otwartej dystrybucji na PC (w tym Steam) podniosłoby szacowane przychody z gry “Lords of the Fallen 2” w latach FY26–FY28 łącznie o 115,7 mln zł (wzrost o 34,5% względem scenariusza bazowego).
Niedawno akcjonariusze CI Games zdecydowali w sprawie upoważnienia zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego na okres trzech lat. Szacowana pula przekracza 100 mln zł. Potencjalne pozyskanie środków może być związane z planem wykupienia ekskluzywności “Lords of the Fallen II” od Epica, oceniają analitycy.
Kurs akcji CI Games od początku 2025
Grzegorz Balcerski, analityk Trigon DM, w rozmowie ze Strefą Inwestorów, oceniał że komunikat o „dywersyfikacji kanałów sprzedaży” jest dość enigmatyczny.
“Zastanawiam się, jak to się ma do faktu, że nowe 'Lordsy' mają być exclusivem na Epic Games, który współfinansuje produkcję w zamian za wyłączność na PC. Skala i cel emisji wyglądają tak, jakby mogło to mieć związek właśnie z Epic – np. z próbą wykupu ekskluzywności – ale to tylko głośne myślenie, nie twarda teza” - mówił Strefie Inwestorów Balcerski.
Emisja akcji w CI Games. Spółka chce wykupić ekskluzywność od Epic
