"Po zmianach w prawie, nie będzie żadnego rozwoju sieci aptek w Polsce" - Jacek Szwajcowski, KIPF na czacie na temat wezwania na akcje Pelion

Udostępnij

W czwartek, 27 kwietnia 2017 r. o godz. 11:00 spotkaliśmy się z Jackiem Szwajcowskim, reprezentującym KIPF w wezwaniu na akcje spółki Pelion, które kończy się już 12 maja. W czacie, który trwał blisko godzinę wzięło udział ponad 300 inwestorów, a nasz gość odpowiedział na ponad 20 pytań. Zapraszamy do lektury zapisu całego czatu inwestorskiego, z której dowiecie się, jakie są powody wezwania, dlaczego spółka Pelion ma zejść z GPW i jak wygląda aktualna sytuacja na polskim rynku farmaceutycznym.

	Janusz Maruszewski	10:00
	Zapraszamy wszystkich zainteresowanych wezwaniem na akcje Pelion oraz sytuacją na polskim rynku farmaceutycznym na czat inwestorski z Jackiem Szwajcowskim, reprezentującym Korporację Inwestycyjną Polskiej Farmacji. Będziemy rozmawiać o rzyszłości Pelionu oraz o pytaniach i wątpliwościach, dotyczących wezwania. Spotkanie rozpocznie się w czwartek, 27 kwietnia 2017 r., o godz. 11:00. Już teraz zachęcamy do zadawania pytań za pośrednictwem poniższego formularza.

	Jacek Szwajcowski	10:42
	Witam Państwa, Za chwilę rozpoczniemy czat i mam nadzieję, ze odpowiem na wszystkie Państwa pytania. Jestem do Państwa dyspozycji do godziny 12:00.

	Inwestor	11:02
	Skąd pelion zamierza wziąść pieniadze na skup akcji i dlaczego chce zrezygnować z GPW

	Jacek Szwajcowski	11:02
	Pieniądze zostały pozyskane przez KIPF z kredytu bankowego i zostały zdeponowane na rachunku w biurze maklerskim. Pozwolą one zapłacić cenę za akcje w Wezwaniu. Jest to długofalowa decyzja strategiczna.

	Kamil Kruk	11:08
	Dzień dobry. Zmiany na rynku aptek, które zostały przegłosowane przez Sejm i Senat de facto sprowadzają pojęcie apteki do dokumentu zezwolenia. Czy ma Pan w planach wyjście do farmaceutów zdolnych otrzymać zezwolenie i prowadzić biznes na własny rachunek z ciekawą ofertą leasingu całkowicie wyposażonych lokali aptecznych z polityką zakupową, magazynową, sprzedażową, marketingową oraz cenową w zamian za atrakcyjny dla obu stron procent dochodu apteki lub stałą ratę leasingową?

	Jacek Szwajcowski	11:08
	W obecnym stanie prawnym, po zakończeniu procesu legislacyjnego dot. Prawa farmaceutycznego, praktycznie nie będzie możliwości otwierania nowych aptek w Polsce. I tego prawa nie będą mieli nawet farmaceuci indywidualni, którzy będą chcieli założyć swoją aptekę.

	WSierakowski	11:14
	Dlaczego Pelion nie może jednak zostać na giełdzie? Czy spółka nie może się dostosować do zmian w prawie? Dlaczego zejście z giełdy jest akurat konieczne? Chodzi o koszty, czy fakt bycia spółką publiczną i informowania o większości rzeczy całego rynku, również konkurencji?

	Jacek Szwajcowski	11:14
	Nasz spółka zawsze dostosowuje się i przestrzega obowiązujących regulacji. Spółka musi dostosować się do nowych regulacji, które jest znacznie łatwiejsza w reżimie spółki prywatnej.

	Donald	11:19
	1. Jakie są wymierne koszty obecności Spółki na GPW? 2. Dlaczego Spółka mogłaby sobie radzić lepiej po delistingu? 3. Jaka jest w przybliżeniu struktura finansowania wezwania? Czy znaczącą część środków będziecie Państwo musieli wyłożyć ze swojej kieszeni?

	Jacek Szwajcowski	11:20
	Pelion jest obecny na GPW od 20 lat i dzięki giełdzie pozyskał kapitał na intensywny rozwój, a także przeprowadził szereg fuzji i akwizycji. Wyemitował również obligacje, dzielił się z akcjonariuszami zyskiem. Wykorzystaliśmy większość możliwości jakie daje rynek publiczny. Dzisiaj mamy świadomość, że oczekiwania inwestorów giełdowych mogą różnić się od oczekiwań inwestorów strategicznych. Wynika to m.in. z horyzontu inwestycyjnego. Wezwanie jest finansowane kredytem bankowym.

	Wojtek	11:21
	Jak będzie wyglądał rozwój sieci aptek po zmianach w prawie?

	Jacek Szwajcowski	11:21
	Nie będzie żadnego rozwoju sieci aptek w Polsce.

	Wojtek	11:24
	Dlaczego nowe zmiany "apteka aptekarza" są niekorzystne dla Pelionu? Niektórzy analitycy sądzą, że te zmiany będą dla spółki neutralne.

	Jacek Szwajcowski	11:24
	Nie znam żadnej argumentacji uzasadniającej twierdzenie, że zmiany będą neutralne dla sieci aptek.

	Gość	11:26
	Dlaczego uważa Pan, że zejście z giełdy to decyzja strategiczna? Zwykle giełda jest krokiem do przodu w rozwoju przedsiębiorstwa. Zejście z niej to moim zdaniem krok w tył..

	Jacek Szwajcowski	11:27
	Zarówno wejście jak i wyjście z giełdy są naturalnymi etapami życia spółki. Dla akcjonariuszy strategicznych, którzy nie mają planów sprzedaży swoich akcji, bycie spółką publiczną nie przynosi wartości dodanej.

	Gość	11:30
	Jak idą zapisy w wezwaniu? Czy będzie podwyższenie ceny?

	Jacek Szwajcowski	11:30
	W pewnym sensie podwyższenie ceny już nastąpiło, gdyż od ogłoszenia wezwania wartość naszej spółki spadła ze względu na wprowadzone nowe regulacje prawne. Możemy jedynie szacować jaka jest wartość tej premii.

	Adam	11:31
	Dzień dobry, Czy jest jakaś strona z opisem warunków wezwania ?

	Jacek Szwajcowski	11:31
	Wszystkie informacje znajdują się na stronie Wzywającego http://kipf.pl/

	Gość	11:36
	Co jeżeli wezwanie się nie uda? Podwyższycie cenę?

	Jacek Szwajcowski	11:36
	Zapisy na akcje w wezwaniu kończą się 12 maja. Nie jestem w stanie przewidzieć jaka będzie cena naszych akcji jeżeli wezwanie się nie uda. W szczególności w związku z nowymi przepisami i spadkiem wartości spółki.

	Andrej	11:40
	Jak Pan ocenia zmiany prawne na temat koncentracji aptek to dobra czy zła informacja dla akcjonariuszy?

	Jacek Szwajcowski	11:40
	Naszym zdaniem jest to zła informacja dla akcjonariuszy Pelionu będącego spółką publiczną. Nie dająca perspektyw rozwoju części detalicznej w Polsce.

	Andrej	11:41
	Panie prezesie, ale takiego kredytu nie obsłużycie zyskami z Pelionu czy za wezwaniem stoi jeszcze jakiś inwestor?

	Jacek Szwajcowski	11:41
	Jedynym wzywającym jest KIPF, a jego udziałowcami jest Jacek Szwajcowski i Zbigniew Molenda.

	n_a	11:42
	Czy macie już wszystkie zgody na przejęcie kontroli nad Pelionem ?

	Jacek Szwajcowski	11:42
	Tak, mamy zgodę UOKiK.

	Tom	11:42
	Kto stoi za spółką KIPF, która wzywa?

	Jacek Szwajcowski	11:42
	Właścicielami KIPF jestem ja i Zbigniew Molenda.

	n_a	11:44
	Dlaczego w zaoferowanej cenie nie ma premii za kontrolę nad spółką?

	Jacek Szwajcowski	11:44
	Od momentu założenia spółki, kontrolę nad spółką posiadam ja i Zbigniew Molenda.

	Andrej	11:47
	Do 2014 roku spółka regularnie wypłacała dywidendy, a potem nagle koniec pomimo zysków. Wygląda na to, że głównie akcjonariusze od dłuższego czasu planowali wycofać spółkę z giełdy, a zmiana przepisów to tylko pretekst?

	Jacek Szwajcowski	11:48
	Dywidenda była wypłacana regularnie, o ile wyniki spółki na to pozwalały. Brak dywidendy za 2015 był związany ze słabym wynikiem finansowym.

	Gość	11:48
	Jeśli wezwanie nie dojdzie do skutku to czy rozważa pan sprzedaż swoich akcji ?

	Jacek Szwajcowski	11:48
	Nie rozważam.

	Gość	11:50
	Jeśli się teraz zapiszę na wezwanie, a cena potem wzrośnie to sprzedam ostatecznie akcje po aktualnej cenie, czy po tej wyższej?

	Jacek Szwajcowski	11:50
	W procesie wezwania odkupimy akcje od wszystkich akcjonariuszy, którzy złożą zapisy w terminie, po tej samej cenie.

	Krzysztof Klimaszewski	11:54
	Dzień Dobry Szanowny Panie. Czy mógłby Pan szczegółowo opisać jak doszedł Pan do wyceny 52,33 zł za akcję? Zaoferowana cena wynosi jeden grosz więcej niż minimalna cena dopuszczona przepisami prawa (art. 79 wiadomej ustawy). Wynosi też poniżej ceny rynkowej z dnia ogłoszenia wezwania. Przy moich obliczeniach (analiza przepływów pieniężnych i perspektywa starzejącego się społeczeństwa) - stopa zwrotu z inwestycji w Pelion (przy cenie 52,33 zł) jest o wiele lepsza od lokat bankowych czy obligacji korporacyjnych i państwowych. Stąd nie widzę sensu sprzedawania akcji. Pan zna Spółkę lepiej ode mnie. Chciałbym poznać Pana punkt widzenia, aby móc ponownie sprawdzić własne obliczenia i ewentualnie zmienić moje zdanie.

	Jacek Szwajcowski	11:54
	Zaproponowana cena jest wyższa od średniej ceny jaką można było uzyskać w 2016 roku na giełdzie za nasze akcje oraz za ostatnie 6 i 3 miesiące przed dniem ogłoszenia wezwania.

	Gość	12:01
	Jak Pan skomentuje ostatnią rekomendację BOŚ-a, według której spółka jest warta 75 zł za akcję?

	Jacek Szwajcowski	12:01
	W naszej historii giełdowej mieliśmy skrajne wyceny w rekomendacjach "kupuj", "sprzedaj", "trzymaj" wydawane w tym samym roku. Uważam, że jest to naturalne dla giełdy. Znam aktualne rekomendacje, które zalecają sprzedaj akcje Peliona z dużo niszą ceną docelową od obecnej na giełdzie.

	Krzysztof Klimaszewski	12:02
	Jest Pan super. Dziękuje Panie moderatorze za wyświetlenie mojego pytania. Doceniam to. Pozdrawiam

	Jacek Szwajcowski	12:02
	Również dziękuję za udział w czacie.

	Jacek Szwajcowski	12:05
	Bardzo dziękuję za udział w czacie i pytania. Podkreślam, że wezwanie kończy się 12 maja. Zapraszam na stronę internetową http://kipf.pl/ po więcej informacji na temat wezwania.