Czy jest hossa czy bessa wyniki inwestycyjne OFE pokazują słabe
Przyszli emeryci mogą się zacząć martwić. Otwarte fundusze emerytalne nie kręcą dobrych wyników, nawet jak na giełdzie jest hossa.
Otwarte fundusze emerytalne (OFE) nigdy nie słynęły z dobrych wyników inwestycyjnych. Ale to co pokazały w 2020 roku, gdy na giełdzie po marcowym krachu zapanowała wielka hossa, woła o pomstę do nieba.
OFE nie potrafią zarabiać
Średnia stopa zwrotu OFE za 2020 rok to -2,4%, podczas gdy WIG20 zanurkował o -7,7% a indeks szerokiego rynku WIG spadł o -1,4%. Można by powiedzieć: nieźle. Tym bardziej, że większość OFE jest „przyklejona” do benchmarku, jakim dla nich jest WIG20. Problem w tym, że OFE to fundusze aktywnie zarządzane, a ich zarządzający pobierają sowite wynagrodzenia za swoją robotę. Od końca marca do końca grudnia WIG20 urósł o 31,1%. Nie widać tej koronahossy w wynikach OFE.
Skoro OFE nie potrafią zarabiać podczas hossy, to trudno się spodziewać, że mogły zarobić podczas bessy, która trwała od lutego 2018 do marca 2020. W latach 2018-20 ani jeden otwarty fundusz nie wypracował stopy zwrotu lepszej, niż… -9%. Najgorszy stracił aż -12,6%. W tym okresie WIG20 zniżkował o -19,5%.
Stopa zwrotu dla OFE za 2020 rok i lata 2018-2020
| 2020 | 2018-20 | |
|---|---|---|
| OFE Pocztylion | -0,8 | -9,6 |
| Aegon OFE | -1 | -9,5 |
| Aviva OFE | -1,5 | -9,6 |
| AXA OFE | -1,6 | -12 |
| NN OFE | -1,8 | -10,4 |
| MetLife OFE | -2,5 | -11 |
| OFE PZU Złota Jesień | -2,6 | -11,8 |
| PKO BP Bankowy OFE | -3,5 | -12,5 |
| Generali OFE | -4,1 | -12,6 |
| Allianz Polska OFE | -4,2 | -11,6 |
Źródło: Analizy.pl
Zobacz także: Limity wpłat na IKE i IKZE w 2021 roku wzrosną niewiele, ale samozatrudnieni będą mogli wpłacić więcej na IKZE
Dobrowolne fundusze emerytalne zawstydzają OFE
Warto jednak zaznaczyć, że nie wszystkie fundusze emerytalne pokazują tak słabe wyniki, jak OFE. Istnieją także DFE – dobrowolne fundusze emerytalne. I te fundusze pokazały za 2020 rok o wiele lepsze wyniki, niż OFE. Średnia stopa zwrotu DFE za ubiegły rok to 9,85%. I to jest bardzo, bardzo przyzwoity wynik na tle WIG i WIG20. Jeśli nadmienimy, że najlepszy DFE zarobił 33,3% (MetLife DFE), to wstyd dla OFE jest totalny, na całej linii.
Również w dłuższym okresie DFE wypadają o wiele lepiej od OFE. W latach 2018-20 zarobiły średnio 6%, podczas gdy OFE straciły średnio -11%. To jest różnica 17 pkt. proc. – gigantyczna. Szczególnie warto zwrócić uwagę na dobre wyniki MetLife DFE, Generali DFE i NN DFE – te trzy fundusze udowadniają, że potrafią zarabiać w każdych warunkach rynkowych.
Stopa zwrotu dla DFE za 2020 rok i lata 2018-2020
| 2020 | 2018-20 | |
|---|---|---|
| Metlife DFE | 33,3 | 21,9 |
| Generali DFE | 21 | 26,3 |
| NN DFE | 15,3 | 14,75 |
| PKO DFE | 11 | 3,7 |
| DFE Pocztylion Plus | 8 | 4 |
| Allianz Polska DFE kat. A | 3 | 1,3 |
| Allianz Polska DFE kat. B | 2,5 | 0 |
| Allianz Polska DFE kat. C | 1,9 | -1,3 |
| DFE PZU | 1,6 | -5,4 |
| Allianz Polska DFE kat. D | 0,9 | -4,3 |
Źródło: Analizy.pl
Można? Można – udowadniają DFE. OFE powinny się od nich uczyć. Tym bardziej, że w dobrowolnych funduszach emerytalnych występują bardzo podobne założenia i ograniczenia inwestycyjne, jak w OFE. Na usprawiedliwienie OFE można napisać, że one mają aktywa większe wartościowo i „dłuższe” (mają pozycje trzymane od wielu lat, które zajmują dużą część portfela i są z różnych powodów nie do ruszenia).
