Za prowadzenie funduszu hedge można zgarnąć nawet 1,8 mld USD w skali roku. Trzeba jednak mieć sukcesy, a większość funduszy hedge ich nie ma.
10 najlepiej zarabiających zarządzających fundszami hedge ma średniorocznie 1,3 mld USD dochodu. Tak wynika z danych portalu Institutional Investor oraz Forbesa za 2019 rok, zagregowanych przez portal Visual Capitalist.
Zarządzanie funduszem hedge to intratna posada
Fundusze hedge generalnie nie mogą się w ostatnich latach pochwalić świetnymi wynikami. Ale są wyjątki. A kierujący tymi funduszami zarabiają krocie. Okazuje się, że wynagrodzenie rocznie zarządzającego funduszem hedge może sięgnąć nawet ponad 1 mld USD.
Na czele aktualnego zestawienia (uwzględnia zarobki za 2019 r.) znajduje się Jim Simons – genialny matematyk i właściciel firmy Renaissance Capital, twórca i zarządzający najlepszego funduszu inwestycyjnego świata pod względem stóp zwrotu w długim terminie, czyli Medallion Fund. Simonsowi dorównuje Chris Hohn kierujący firmą TCI Fund Management. Obaj w 2019 roku odebrali z firmy wynagrodzenie na poziomie około 1,8 mld USD. By zrozumieć, jaka to góra pieniędzy, można zwrócić uwagę, że za tą roczną pensję mogliby oni kupić CCC lub Asseco Poland i jeszcze sporo by im zostało na inne spółki.
Trzecie miejsce na podium zajmuje Ken Griffin. Szef Citadel zarobił w 2019 roku 1,5 mld USD. Pierwszą dziesiątkę najlepiej wynagradzanych zarządzających zamykają Stephen Mandel (Lone Pine Capital) oraz Nelson Peltz (Trian Partners) którzy w 2019 roku zgarnęli „marne” 835 mln USD. Oni mogliby sobie kupić za roczne wynagrodzenie spółkę Neuca albo Wirtualna Polska.
10 najlepiej wynagradzanych zarządzających funduszami
Źródło: Visual Capitalist
Zobacz także: Melvin Capital, który szortował GameStop i CD PROJEKT, stracił w styczniu 53%
Fundusze hedge od lat nie zachwycają wynikami
Przypomnijmy, że fundusze hedge mają w zarządzaniu około 3 bln USD. Ich przychody pochodzą z opłat od aktywów (zazwyczaj około 2% rocznie) oraz opłaty za sukces (20% zysku).
Czy zarobki zarządzających są uzasadnione? W przypadku Jima Simonsa – na pewno tak. Jego Medallion Fund to najlepszy fundusz inwestycyjny świata, a jest on oparty na algorytmach. Może się pochwalić średnioroczną stopą zwrotu w wysokości 66% licząc od 1998 roku (przed opłatami za zarządzanie). Fundusz za zarządzanie pobiera 5% rocznie i aż 44% opłaty od zysku. Od 2005 roku jest zamknięty (nie przyjmuje nowych inwestorów). Ma około 120 mld USD aktywów. Co ciekawe, w roku 2020 jego fundsze łącznie straciły -30%, więc zapewne wynagrodzenie Simonsa za ub.r. nie jest tak okazałe.
W 2020 roku najlepszy fundusz hedge zarobił 10,4 mld USD, a był to Tiger Global, którym kieruje Chase Coleman. Wyprzedził o włos fundusz Millennium (10,2 mld USD) oraz Lone Pine (9,1 mld USD). Generalnie jednak fundusze hedge nie mają się czym chwalić, jeśli chodzi o 2020 rok, bo Eurekahedge Hedge Fund Index urósł o 12,6%, czyli zachował się gorzej od S&P500 (16,3%).
10 funduszy hedge z największym nominalnie zyskiem w 2020 r. (mld USD)
Źródło: Bloomberg Quint
W ostatnich latach fundusze hedge mają jednak fatalną passę jako branża. W latach 2009-2020 tylko dwa razy okazały się lepsze od indeksu S&P500 (2015, 2018). Ostatni raz bardzo wyraźnie pobiły indeks amerykańskiego szerokiego rynku w… 2008 roku (gdy Eurekahedge Hedge Fund Index spadł „ledwie” o -9,5%, podczas gdy S&P500 zanurkował o niemal -40%).
Notowania Eurekahedge Hedge Fund Index
Źródło: eurekahedge.com
| Tab. 1. Roczne stopy zwrotu Eurekahedge Hedge Fund Index na tle S&P500 | ||
|---|---|---|
| hedge | S&P500 | |
| 2020 | 12,6 | 16,3 |
| 2019 | 9 | 28,9 |
| 2018 | -3,6 | -6,3 |
| 2017 | 8,6 | 19,4 |
| 2016 | 4,8 | 9,5 |
| 2015 | 2,4 | -0,7 |
| 2014 | 5,2 | 11,4 |
| 2013 | 9,1 | 29,6 |
| 2012 | 7,4 | 13,4 |
| 2011 | -1,7 | 0 |
| 2010 | 11,6 | 12,8 |
| 2009 | 21,2 | 23,5 |
| 2008 | -9,5 | -38,5 |
| 2007 | 13,6 | 3,5 |
| 2006 | 13,8 | 13,6 |
| 2005 | 11,3 | 3 |
| 2004 | 10,2 | 9 |
| 2003 | 21,2 | 26,4 |
| 2002 | 7,4 | -23,4 |
| 2001 | 11 | -13 |
| 2000 | 18 | -10 |
Źródło: eurekahedge.com
10 największych firm inwestycyjnych świata (wedle aktywów w zarządzaniu funduszy hedge, stan na połowę 2020 r.)
Źródło: Pensions & Investments
