Obligacje korporacyjne coraz większym obiektem pożądania wśród inwestorów. Obecnie trwają emisje w BEST i Marvipol, a kolejne spółki mają oferty w planach
Rynek obligacji korporacyjnych pozostaje aktywny. Kilka emisji zakończyło się ogromnym sukcesem, a obecnie trwające oferty u Grupy BEST i Marvipol Development, które kuszą oprocentowaniem. To pokazuje, że popyt na obligacje spółek wśród inwestorów jest i rośnie. W perspektywie kolejnych miesięcy możemy spodziewać się emisji m.in. od spółki ATAL.
Dużym sukcesem i nadsubskrypcją zakończyła się emisja Kredyt Inkaso, z kolei spółka Echo Investment z powodu sporego zainteresowania, przesunęła zakończenie przyjmowania zapisów z 18 na 14 lipca br. Plany o emisji obligacji przesunęła spółka LPP. Ustanowione programy emisji mają m.in. Dom Developmeny, Atal czy Kruk.
| Spółka | Etap | Seria | W ramach programu | Łączna wartość | Zapisy | Oprocentowanie w skali roku | Wykup serii |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marvipol Development | Trwa oferta publiczna 3,5- letnie obligacji | P2022B | Program emisji obligacji (do 200 mln zł) | Do 60 mln zł | Od 14 do 27 lipca 2023 r. | Zmienne: WIBOR 6M + 5,4 p.p. marży | 4.02.2027 |
| Best | Trwa oferta publiczna 4,5 letnich obligacji | Z3 | Program emisji obligacji (do 250 mln zł) | Do 20 mln zł | Od 11 do 21 lipca 2023 r. | Zmienne: WIBOR 3M + 5 p.p. marży | 25.01.2028 |
Zobacz także: Pierwsza obniżka stóp procentowych możliwa już po wakacjach. Warunkiem jednocyfrowy poziom inflacji
Aktualne emisje obligacji korporacyjnych
Obecnie trwają dwie emisje obligacji korporacyjnych. Notowany na GPW Marvipol Development oferuje inwestorom 3,5 letnie obligacje serii P2022B o wartości 60 mln zł, które oprocentowane są w oparciu o WIBOR 6M powiększony o 5,45%. Z dużym prawdopodobieństwem w pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie wyniesie ponad 12%. Zapisy na papiery dewelopera trwają do 27 lipca br. Kupon będzie wypłacany co pół roku, a wykup nastąpi 4 lutego 2027 r. Obligacje trafią na rynek Catalyst.
Warto pamiętać, że cena emisyjna jest zależna od dnia złożenia zakupu, do 18 lipca (993 zł), od 19 do 24 lipca (995 zł), od 25 do 27 lipca cena emisji wyniesie 997 zł. Zapisy przyjmują Michael / Ström Dom Maklerski, Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska, Dom Maklerski BDM, Ipopema Securities oraz Noble Securities.
Środki z obligacji zostaną przeznaczone na rozwój segmentów mieszkaniowych i magazynowych spółki Marvipol Development.
„Środki z emisji obligacji zamierzamy przeznaczyć na rozwój biznesu w obu podstawowych segmentach działalności Grupy - mieszkaniowym i magazynowym. Dzięki atrakcyjnemu bankowi ziemi oraz mocnym fundamentom organizacyjnym i finansowym jesteśmy gotowi, by optymalnie wykorzystać zmieniające się warunku na rynku nieruchomości, w szczególności w jego mieszkaniowym segmencie, dla wzrostu skali naszej działalności” – mówi Mariusz Książek, prezes Marvipol Development.
Do 21 lipca 2023 r. papiery dłużne emituje również grupa BEST, firma z branży zarządzania wierzytelnościami. Te 4,5 letnie obligacje serii Z3 będą oprocentowane na podstawie indeksu WIBOR 3M + 5% marży. Według szacunków w pierwszym okresie procentowanie wyniesie 11,9%. BEST oferuje inwestorom 200 tys. obligacji, o wartości nominalnej 100 zł każda. Kupon będzie wypłacany kwartalnie, a wykup papierów jest zaplanowany na 25 stycznia 2028 roku.
„Wracamy na rynek obligacji z dostosowaną do warunków rynkowych, atrakcyjną dla inwestorów propozycją. Wierzymy, że w połączeniu z atutami Grupy BEST, takimi jak: efektywny model biznesowy, niskie zadłużenie, wysoka wiarygodność związana z ponad dwudziestoletnim doświadczeniem na rynku i wzorową obsługą zobowiązań, oferta obligacji Z3 spotka się z zainteresowaniem inwestorów” – tłumaczy Krzysztof Borusowski, prezes BEST.
Cena emisyjna zależy, jak w poprzednim przypadku, od dnia złożenia zapisu, do 18 lipca cenę ustalono na 99,70 zł, a od 19 do 21 lipca zapis wyniesie 100 zł.
Obligacje windykatora są częścią publicznego programu emisji, którego łączna wartość nominalna wynosi do 250 mln zł. Emisja realizowana jest w ramach prospektu podstawowego, zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF) w listopadzie 2022 r.
Zobacz także: Druga emisja obligacji Kredyt Inkaso w tym roku zakończona sukcesem i nadsubskrypcją
Kolejne emisje w przygotowaniu
Plany emisji obligacji zatrzymała spółka LPP, która o kolejnych decyzjach informować będzie pod koniec roku.
„W tej chwili zatrzymaliśmy prace nad obligacjami (...). Dziś patrząc na nasze prognozy zatrzymaliśmy program emisji obligacji co najmniej do trzeciego kwartału tego roku. Na koniec roku będziemy patrzeć na prognozy i podejmować decyzję, ale na pewno w tym roku się to nie wydarzy" – powiedział wiceprezes LPP Przemysław Lutkiewicz.
Ustanowione programy emisji obligacji ma kilka spółek i w tych przypadkach można przypuszczać, że do emisji dojdzie. Na początku lipca br. o ustanowieniu programu poinformował Dom Development, program wynosi do 400 mln zł. Obligację będą posiadały termin zapadalności do 60 miesięcy, a oprocentowane będą według stałej lub zmiennej stopy.
Do końca roku możemy się spodziewać emisji w spółce ATAL. Uchwalony przez zarząd program emisji przewiduje, że łączna wartość emitowanych obligacji nie przekroczy 150 mln zł, limit będzie miał charakter nieodnawialny. Wartość nominalna jednej obligacji przewidziana jest na 1000 zł.
10. program emisji, zatwierdzony w tym roku znajdziemy również w spółce KRUK, poszczególne serie będą realizowane w terminie do 12 miesięcy od maja tego roku.
„Poszczególne emisje obligacji mogą mieć zróżnicowane ostateczne warunki emisji w szczególności w zakresie zasad ustalania oprocentowania i jego wysokości, przy czym szczegółowe warunki emisji każdej serii obligacji zawarte będą w prospekcie emisyjnym i ostatecznych warunkach poszczególnych emisji obligacji" – napisała spółka w komunikacie.
Z kolei w czerwcu br. 12. program emisji obligacji ustanowiła spółka Ghelamco Invest. Ważność prospektu to maksymalnie 12 miesięcy od dnia zatwierdzenia. Program przewiduje wielokrotne emisje, których nominalna wartość wyniesie do 250 mln zł. Spółka jest emitentem obligacji notowanych m.in. na rynku Catalyst.
W drugim półroczy br. możemy się spodziewać emisji od AB. "Zarząd AB zadecydował o rozpoczęciu działań zmierzających do przygotowania, a w przypadku korzystnych warunków rynkowych również przeprowadzenia, planowanej emisji nowej obligacji w drugim półroczu 2023 r." – podała spółka w komunikacie. Oferta powstałaby w ramach programu z lipca 2014 r. i objął by kwotę 240 mln zł. AB rozważa papiery niezabezpieczone o zmiennym oprocentowaniu, na podstawie wskaźnika WIBOR 6M.
Nadsubskrypcje w Kredyt Inkaso i Echo Investment
Dużym sukcesem zakończyła się emisja obligacji spółki z branży zarządzania wierzytelnościami, Kredyt Inkaso. Uplasowano na rynku papiery serii N1 o łącznej wartości 18 mln zł. To już drugi raz, kiedy oferta zakończyła się nadsubskrypcją, Poprzednia została zredukowana o 11%.
„Drugi raz z rzędu zapisy na nasze obligacje zakończyły się nadsubskrypcją, co jest wyraźnym sygnałem, że zarówno marka Kredyt Inkaso, jak i nasze wyniki oraz model biznesowy cieszą się zaufaniem inwestorów. W roku obrotowym 2022/2023 osiągnęliśmy rekordowy poziom wpłat i wróciliśmy do aktywnego inwestowania w nowe portfele. Niezmiennie stawiamy na rozwój skali działalności naszej spółki, a kolejne emisje obligacji korporacyjnych również będą służyć temu celowi" – powiedziała Barbara Rudziks, prezeska zarządu Kredyt Inkaso.
Z kolei Echo Investment przesunął termin zakończenia emisji z 18 na 14 lipca br. Powodem takiej decyzji była złożona w dniu 13 lipca większa liczba zapisów od liczby oferowanych obligacji. Zapisy złożone do piątku, 14 lipca zostaną proporcjonalnie zredukowane.
