ASBiS w 2 kwartale pozytywnie zaskakuje wynikami. Spółka mocno przebiła oczekiwania analityków pod względem zyskowności
Obrazek użytkownika Paweł Biedrzycki
11 sie 2022, 07:12

ASBiS w 2 kwartale pozytywnie zaskakuje wynikami. Spółka mocno przebiła oczekiwania analityków pod względem zyskowności

ASBIS opublikował wyniki finansowe za 2 kwartał 2022 roku, zgodnie z którymi przychody były na poziomie 516,4 mln USD, a zysk netto wyniósł 11,1 mln USD. Firma zaskoczyła marżowością i pod względem zyskowności mocno przebiła konsensus analityków PAP.

Poziom przychodów odnotowany przez ASBIS nie powinien nikogo dziwić, ponieważ spółka co miesiąc publikuje te dane. W ostatnich miesiącach firma odnotowywała spadek względem ubiegłego roku, ze względu na wycofanie się z rosyjskiego oraz białoruskiego rynku i wstrzymanie sprzedaży w Ukrainie. Mimo to, w czerwcu spółka chwaliła się, że poziom osiąganych przychodów jest zadowalający, gdyż widzą wzrost z terenów Bliskiego Wschodu, zastępując sprzedaż w Ukrainie czy Rosji.
 


„Z sukcesem zastępujemy utracone przychody z krajów objętych wojną w Ukrainie sprzedażą na innych rynkach. Widać to też w naszych wynikach sprzedaży w czerwcu, z których jesteśmy bardzo zadowoleni. Inwestujemy i rozwijamy się dynamicznie w takich krajach jak np. Kazachstan, którego sprzedaż w czerwcu 2022 r. względem analogicznego miesiąca poprzedniego roku znacząco wzrosła. Bardzo dobrze radzi sobie też ASBIS na Bliskim Wschodzie – przychody wypracowane przez Dubaj i Zjednoczone Emiraty Arabskie znacząco przekroczyły nasze oczekiwania” – mówił jeszcze w lipcu wiceprezes Costas Tziamalis.

Zgodnie z opublikowanymi wynikami finansowymi, ASBIS odnotował w Q2 2022 zysk netto na poziomie 11,1 mln USD. Spółka zakłada, że w całym 2022 roku zysk netto wyniesie między 48 a 52 mln USD, natomiast przychody osiągną 2,2-2,4 mld USD.

Notowania ASBIS

Asbis wykres


Notowania spółki konsekwentnie odrabiają straty wywołane wybuchem wojny. Kurs od ustanowionych w marcu dołków praktycznie wzrósł 100%. W tej chwili spółka jest notowana powyżej poziomów sprzed wybuchu wojny co oznacza, że doszło już do całkowitego zanegowania luki bessy z wybuchu wojny. Wycena rynkowa ASBiS to na ten moment 888 mln zł czyli około 200 mln USD. 

Zobacz także: Wojna o Tajwan mocno uderzyłaby w amerykańskie spółki technologiczne

Wyniki ASBIS osłabione w I półroczu

Wybuch wojny w Ukrainie na początku roku osłabił wyniki ASBISu, choć w ostatnim czasie widać szansę na wzrost sprzedaży na tym terytorium. Wpływ na osiągane przychody ma w dużej mierze sytuacja geopolityczna i pytanie czy ona się nie pogorszy w kolejnych miesiącach. Jeżeli będzie ona stabilna, to ASBIS podtrzymuje prognozy na 2022 publikowane w maju.

Na razie w 2 kwartale spółce udało się wypracować 516,4 mln USD przychodów, a zysk netto był na poziomie 11,1 mln USD. Przychody spółki były znane, bo raportuje je co miesiąc. Spółce udało się jednak mocno przebić oczekiwania analityków pod względem zyskowności bo o około 20-30%.

Konsensus analityków vs wyniki ASBiS dana w mln USD

2Q2022wynikikons.różnicar/rq/qYTD 2022rdr
        
Przychody516,4514,10,5%-24,1%-25,7%1211,0-14,3%
EBITDA20,817,121,9%-12,6%-18,8%46,4-3,1%
EBIT19,515,723,9%-13,7%-19,8%43,8-3,7%
zysk netto j.d.11,18,629,6%-26,0%-31,1%27,1-10,3%
        
marża EBITDA4,0%3,3%0,710,530,343,83%0,44
marża EBIT3,8%3,1%0,720,450,283,62%0,40
marża netto2,1%1,7%0,48-0,06-0,172,24%0,10

PAP Biznes, #ASB

W lipcu w rekomendacji BM PKO BP przygotowanej przez Alicję Zaniewską, obniżona została wycena ASBISu do 1,11-1,27 mld zł z 1,38-1,61 mld zł poprzednio. Ze względu na trwającą wojnę czy osłabienie siły nabywczej konsumentów, w 2022 roku według autorki rekomendacji nastąpi spadek sprzedaży o 17% rdr do 2,5 mld USD oraz nieznaczne obniżenie dynamiki przychodów na lata 2022-24 (CAGR 2022-2024: 3,5%, poprzednio 4,5%).

„Niemniej jednak zakładamy w naszym scenariuszu, że po silnym spadku w 2022 r. Asbisowi uda się wypracować wzrost przychodów o ok. 5 proc. rdr w 2023 r., przy jednoczesnym spadku zysku operacyjnego o ok. 10 proc. rdr (zakładamy spadek marży brutto do poziomu ok. 6,8 proc., z 7,4 proc. założonych na 2022 rok)” – napisała Alicja Zaniewska w rekomendacji.

Zobacz także: Bank Anglii zapowiada, że gospodarka Wielkiej Brytanii do końca roku wpadnie w recesję. Saxo Bank wskazuje potencjalne scenariusze

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.