Fundusze inwestycyjne rynku złota w Polsce – które wybrać?
W co tak naprawdę inwestują fundusze rynku złota dostępne w Polsce? Które są najtańsze, a które najdroższe, pod względem pobieranych opłat? Czy rozsądniej kupować ich jednostki uczestnictwa, czy jednak po prostu sztabki w formie fizycznej? Próbujemy odpowiedzieć na te pytania.
Wielu znanych inwestorów i biznesmanów wieszczy nadchodzący krach. Wielu ekonomistów przewiduje, że w końcu musi pojawić się – raczej większa, niż mniejsza – inflacja. Jak wiadomo, dobrym zabezpieczeniem przed krachami i przed inflacją jest Król Metali, czyli złoto.
Postanowiliśmy przyjrzeć się funduszom inwestycyjnym oferowanym w Polsce, które mają ekspozycję na rynek złota. W co tak naprawdę inwestują te fundusze? Czy rozsądniej kupować ich jednostki uczestnictwa, czy jednak po prostu sztabki w formie fizycznej?
Zobacz także: Egipski miliarder zainwestował połowę swojej fortuny w złoto bo przewiduje, że na giełdzie będzie krach!
Fundusze inwestycyjne rynku złota – dostępne w Polsce
Na wstępie warto zaznaczyć, że nie wszystkie fundusze rynku złota są dostępne dla zwykłego śmiertelnika. W Polsce dostępnych jest 6 tego rodzaju funduszy, z czego tylko 2 są dostępne dla inwestora niezamożnego: PKO Akcji Rynku Złota oraz Investor Gold Otwarty. Można do tego grona dołączyć jeszcze Investor Gold FIZ, w przypadku którego pierwsza wymagana wpłata wynosi 10 000 zł.
Dostępność funduszy rynku złota
| 1 wpłata (zł) | kolejna | |
| Investor Gold Otwarty | 50 | 50 |
| PKO Akcji Rynku Złota | 100 | 100 |
| Investor Gold FIZ | 10 000 | bd |
| BlackRock GF World Gold | 15 000 | 3 000 |
| Superfund Goldfuture | 168 000 | 500 |
| QUERCUS Gold | 200 000 | 1 |
Źródło: Analizy.pl
W związku z tym, w dalszej części artykułu zajmiemy się tylko tymi dwoma funduszami, które są dostępne dla niezamożnego inwestora.
Fundusze inwestycyjne rynku złota – w co tak naprawdę inwestują
W co dokładnie inwestują PKO Akcji Rynku Złota i Investor Gold Otwarty?
Jak sama nazwa wskazuje, PKO Akcji Rynku Złota jest subfunduszem akcji, który lokuje środki głównie w papierach wybranych spółek operujących na rynku złota (i innych metali szlachetnych). Chodzi głównie o kopalnie kanadyjskie i amerykańskie.
Ekspozycja geograficzna PKO Akcji Rynku Złota
Źródło: PKO TFI
10 największych pozycji w portfelu PKO Akcji Rynku Złota
Źródło: PKO TFI
Investor Gold Otwarty jest funduszem funduszy. Blisko 90% jego portfela jest ulokowane w funduszach, które przyjmują ekspozycję na złoto fizyczne – chodzi o iShares Physical Gold i Source Physical Gold. Po kilka procent portfela fundusz ma zainwestowane w fundusz Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities (lokuje środki w akcje emitentów, których przychody lub zyski pochodzą głównie z eksploracji, wydobycia lub przetwarzania złota, srebra, platyny lub innych metali szlachetnych) oraz w jednostki DWS Gold Plus. Pozostałą część aktywów fundusz inwestuje w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego (emitowane przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, jednostki samorządu terytorialnego).
Skład portfela funduszu Investor Gold Otwarty
Źródło: Investors TFI
Fundusze inwestycyjne rynku złota - wyniki
W jaki sposób notowania tych dwóch funduszy są powiązane z ceną złota?
„Zachowanie subfunduszu PKO Akcji Rynku Złota jest bardzo mocno powiązane z zachowaniem ceny złota. Bardzo rzadko powinny występować sytuacje, w których cena złota i zachowanie subfunduszu będą szły w odwrotnych kierunkach. Zazwyczaj ten kierunek będzie zbieżny” – czytamy w karcie funduszu.
Podobnie powinno być z funduszem Investor Gold Otwarty. W końcu blisko 90% portfela lokuje on w jednostkach funduszy, które przymują ekspozycję na fizyczne złoto.
Jak jest w istocie? Spójrzmy na porównanie stóp zwrotu funduszy do notowań ceny złota, w wybranych okresach. Okazuje się, że PKO Akcji Rynku Złota w niektórych okresach potrafi się zachować nieco słabiej od złota, a w niektórych o wiele lepiej – szczególnie w tych, w których i na złocie dobrze się dzieje. Z kolei Investor Gold Otwarty generalnie performuje słabiej od złota.
Wyniki funduszy rynku złota na tle notowań złota (proc.)
| 3 miesiące | 5 miesięcy | 1 rok | 3 lata | 5 lat | |
| XAU/PLN | 5,3 | 6,6 | -1 | 9 | 2,8 |
| XAU/USD | 0,1 | 6,6 | 8 | 11,9 | -7,4 |
| PKO Akcji Rynku Złota | 10,1 | 3,8 | -0,2 | 10,1 | - |
| Investor Gold Otwarty | -0,7 | 2,9 | -1,2 | -1,5 | -16,3 |
Źródło: Analizy.pl, Stooq
Notowania PKO Akcji Rynku Złota (linia pomarańczowa) i Investor Gold Otwarty (linia zielona) na tle XAU/PLN (linia niebieska) – 3 lata
Źródło: Stooq
Fundusze inwestycyjne rynku złota – prowizje
Spójrzmy teraz na to, co jest nieuniknione – koszty inwestowania w fundusze. PKO Akcji Rynku Złota jest jednym z najtańszych funduszy w swojej grupie (rynku surowców). W jego przypadku wskaźnik Total Expense Ratio (TER) – pokazujący jaki rzeczywisty procent aktywów funduszu pochłaniają koszty o charakterze operacyjnym – wynosi 2,14%. Dla funduszu Investor Gold Otwarty wskaźnik ten sięga 4,05%, co czyni go jednym z najdroższych funduszy we wspomnianej grupie.
Podsumowując, w naszej subiektywnej opinii PKO Akcji Rynku Złota może być ciekawym uzupełnieniem portfela, o ile ktoś spodziewa się dobrego okresu na rynku złota. Fundusz jest w miarę tani i potrafi performować lepiej niż złoto, gdyż ma ekspozycję głównie na akcje kopalń. Z kolei Investor Gold Otwarty raczej nie jest warty zachodu, to już lepiej kupić sobie sztabkę w formie fizycznej, od sprzedaży której po odpowiednim okresie nie zapłacimy podatku (a sprzedając jednostki funduszu trzeba uiścić podatek Belki).
